ஃபிளெக்சி-கேப் vs மல்டி-கேப் ஃபண்டுகள்: எந்த இந்திய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் உத்தி அதிக வருமானத்தை அளிக்கிறது?

Flexi-cap ஃபண்டுகள், சந்தை நிலைமைகள், பணப்புழக்க சுழற்சிகள் (liquidity cycles) அல்லது மனநிலை மாற்றங்களுக்கு (sentiment shifts) ஏற்ப செயல்பட, மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மேலாளர்களுக்கு பெரிய, நடுத்தர மற்றும் சிறிய-கேப் பங்குகளில் எந்த விகிதத்திலும் முதலீடு செய்ய நெகிழ்வுத்தன்மையை (flexibility) வழங்குகின்றன. மறுபுறம், Multi-cap ஃபண்டுகள், இந்த சந்தை கேப் பிரிவுகள் ஒவ்வொன்றிலும் குறைந்தபட்சம் 25% ஒதுக்கீட்டை கட்டாயமாக்குகின்றன, இது பல்வகைப்படுத்தலை (diversification) செயல்படுத்துகிறது ஆனால் தந்திரமான குவிப்பை (tactical concentration) கட்டுப்படுத்துகிறது.

நவம்பர் 10, 2025 வரையிலான தரவுகளின்படி, Flexi-cap ஃபண்டுகள் வகையாக 10 வருட CAGR 13.89%, 5 வருட CAGR 18.27%, மற்றும் 3 வருட CAGR 16.15% என கூட்டு வளர்ச்சி (compounded) அடைந்துள்ளன. Multi-cap ஃபண்டுகள் 3 வருட CAGR 18.84% மற்றும் 5 வருட CAGR 4.57% ஐக் காட்டுகின்றன. நிஃப்டி 500 TRI பெஞ்ச்மார்க் 10 வருட CAGR 14.97% ஐப் பதிவு செய்துள்ளது. இது Flexi-caps நீண்ட கால நிலைத்தன்மையைக் காட்டியுள்ளன என்பதையும், Multi-caps குறுகிய கால வேகத்தைக் காட்டியுள்ளன என்பதையும் குறிக்கிறது.

குறிப்பிட்ட ஃபண்டுகள் எடுத்துக்காட்டுகளாகக் காட்டப்பட்டுள்ளன: பராக் பரிக் ஃபிளெக்சி கேப் ஃபண்ட் (18.46% 10-yr CAGR), HDFC Flexi Cap Fund (17.42% 10-yr CAGR), மற்றும் ஆதித்யா பிர்லா சன் லைஃப் ஃபிளெக்சி கேப் ஃபண்ட் (15.74% 10-yr CAGR). Multi-caps இல், குவாண்ட் மல்டி கேப் ஃபண்ட் 18.55% 10-yr CAGR உடன் முன்னணியில் உள்ளது, அதைத் தொடர்ந்து சுந்தரம் மல்டி கேப் ஃபண்ட் (16.60% 10-yr CAGR) மற்றும் நிப்பான் இந்தியா மல்டி கேப் ஃபண்ட் (16.23% 10-yr CAGR) உள்ளன.

ஷார்ப் விகிதம் (Sharpe Ratio) மற்றும் பீட்டா (Beta) போன்ற முக்கிய அளவீடுகள் ஆபத்து-சரிசெய்யப்பட்ட செயல்திறனை (risk-adjusted performance) மதிப்பிடுவதற்குப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. அதிக ஷார்ப் விகிதம் என்பது ஆபத்தின் ஒரு யூனிட்டிற்கு சிறந்த வருமானத்தைக் குறிக்கிறது, அதேசமயம் பீட்டா சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது ஏற்ற இறக்கத்தைக் (volatility) குறிக்கிறது.

தாக்கம்: இந்த செய்தி, Flexi-cap மற்றும் Multi-cap ஃபண்டுகளுக்கு இடையில் தேர்வு செய்ய தரவு-உந்துதல் நுண்ணறிவுகளை (data-driven insights) வழங்குவதன் மூலம் இந்திய முதலீட்டாளர்களை கணிசமாக பாதிக்கிறது. இது முதலீட்டு முடிவுகளை வழிநடத்துகிறது, இது இந்திய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையில் நிதி ஓட்டங்கள் (fund flows) மற்றும் செயல்திறனைப் பாதிக்கக்கூடும்.

கடினமான சொற்கள்: CAGR (Compound Annual Growth Rate): ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு (ஒரு வருடத்திற்கும் மேல்) சராசரி ஆண்டு வருவாய் விகிதம். NAV (Net Asset Value): ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்டின் ஒரு பங்குக்கான சந்தை மதிப்பு. AUM (Assets Under Management): ஒரு முதலீட்டு நிறுவனம் அல்லது ஃபண்டால் நிர்வகிக்கப்படும் அனைத்து சொத்துக்களின் மொத்த சந்தை மதிப்பு. Expense Ratio: இயக்கச் செலவுகளை ஈடுசெய்ய ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வசூலிக்கும் வருடாந்திர கட்டணம். Portfolio Turnover Ratio: ஒரு ஃபண்ட் அதன் ஹோல்டிங்ஸை எவ்வளவு அடிக்கடி வர்த்தகம் செய்கிறது என்பதற்கான அளவீடு. Sharpe Ratio: ஆபத்து-சரிசெய்யப்பட்ட வருமானத்தின் அளவீடு, இது ஆபத்தின் ஒரு யூனிட்டிற்கு எவ்வளவு கூடுதல் வருமானம் ஈட்டப்படுகிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. Beta: ஒட்டுமொத்த சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு பங்கு அல்லது ஃபண்டின் ஏற்ற இறக்கத்தின் அளவீடு.