சந்தைகள் சரியும்போது பல முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முறையான முதலீட்டுத் திட்டங்களை (SIP) நிறுத்துகிறார்கள், இது நீண்ட காலத்திற்கு மோசமான விளைவுகளை ஏற்படுத்துகிறது என்று தரவுகள் காட்டுகின்றன. இந்த நடத்தை பெரும்பாலும் ஆரம்ப திட்டமிடல் குறைபாடுகளிலிருந்து எழுகிறது.
என்ன நடந்தது?
சந்தை சரிவுகளின் போது, முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக Systematic Investment Plans (SIP)-களை நிறுத்துவது அல்லது பாதியில் கைவிடுவது வழக்கமாக உள்ளது. இது நஷ்டத்திலிருந்து தப்பிக்க ஒரு வழியாக கருதப்பட்டாலும், பல சமயங்களில் இது எதிர்மறையான விளைவுகளையே ஏற்படுத்துகிறது.
ஆய்வுகளின்படி, இந்த அவசர முடிவுகள் பெரும்பாலும் முதலீட்டின் முதல் நாளிலேயே எடுக்கப்பட்ட முடிவுகளால் ஏற்படுகின்றன. சந்தை குறைவாக இருந்தபோது தொடங்கப்பட்ட சில SIP-கள் முதல் ஆண்டிலேயே சராசரியாக -36.5% வரை சரிவை சந்தித்தன. ஆனால், ஒழுக்கத்துடன் தொடர்ந்து முதலீடு செய்தவர்கள் ஐந்து ஆண்டுகளில் 11.8% முதல் 12.9% வரை நல்ல வருமானத்தை பெற்றுள்ளனர்.
எனவே, சந்தையின் வீழ்ச்சிக்கு பதிலாக, முதலீட்டை நிறுத்தும் முடிவே மோசமான வருமானத்திற்குக் காரணம் என்பதை இது காட்டுகிறது.
முதல் நாளிலேயே ஏற்படும் குறைபாடுகள்
பல SIP-கள் தெளிவான, இலக்கு சார்ந்த திட்டமிடல் இல்லாமல் தொடங்கப்படுவதாக நிபுணர்கள் கூறுகின்றனர். குழந்தைகள் கல்வி, வீடு வாங்குதல் அல்லது ஓய்வு பெறுதல் போன்ற குறிப்பிட்ட இலக்குகள் இல்லாமல், பொதுவான செல்வத்தை உருவாக்குவது போன்ற தெளிவற்ற நோக்கங்களுடன் முதலீட்டை ஆரம்பிப்பதால், சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களின் போது முதலீட்டைத் தொடர முடியாத நிலை ஏற்படுகிறது.
மேலும், எதிர்கால இலக்கை அடையத் தேவையான முதலீட்டுத் தொகையை விட, தற்போதைய வசதிக்கேற்ப SIP தொகையை நிர்ணயிப்பது ஒரு பொதுவான போக்காக உள்ளது. ஒரு SIP தொகை என்பது இறுதி இலக்கு மற்றும் காலக்கெடுவைக் கணக்கிட்டு நிர்ணயிக்கப்பட வேண்டும் என்று நிதி வல்லுநர்கள் வலியுறுத்துகின்றனர்.
வருமானம் வளரும்போது மாதாந்திர பங்களிப்புகளை அதிகரிக்கத் தவறினால், compounding-ன் சக்தி குறைகிறது. போதுமானதாக இல்லாத SIP தொகை, இலக்கை அடைய முடியாதபோது விரக்தியை ஏற்படுத்தி, சந்தை சரிவின் போது திட்டத்தைக் கைவிடுவதற்கு எளிதாக்குகிறது.
அதிக வருமானத்தைத் துரத்துவதன் ஆபத்து
மோசமான முடிவுகளுக்கு மற்றொரு முக்கிய காரணம், சமீபத்திய அதிக செயல்திறன் கொண்ட நிதிகளைத் துரத்துவதாகும். இது 'recency bias' என்று அழைக்கப்படுகிறது. இது முதலீட்டாளர்களை கடந்த காலத்தில் சிறப்பாக செயல்பட்ட நிதிகளைத் தேர்ந்தெடுக்க வைக்கிறது. இதனால், பெரும்பாலும் ஒரு நிதியின் உச்ச மதிப்பில் முதலீடு செய்ய நேரிடுகிறது.
சந்தை சுழற்சி மாறி, அந்த நிதியின் செயல்திறன் குறையும் போது, விளம்பரங்களை நம்பி முதலீடு செய்தவர்கள் ஏமாற்றமடைந்து தவறான நேரத்தில் வெளியேறலாம். இது compounding செயல்முறையை சீர்குலைத்து, நீண்ட கால சந்தை ஆதாயங்களைப் பெறுவதைத் தடுக்கிறது.
ஏற்ற இறக்கம் ஏன் எப்போதும் ஆபத்து அல்ல?
பல முதலீட்டாளர்கள், மியூச்சுவல் ஃபண்ட் SIP-களை ஃபிக்ஸட் டெபாசிட்களைப் போல கருதி, சீரான வருமானத்தை எதிர்பார்க்கிறார்கள். இது எதிர்மறை வருமானங்கள் ஏற்படும்போது பதற்றத்தை ஏற்படுத்துகிறது. ஆனால், பங்குச்சந்தை ஏற்ற இறக்கம் என்பது ஒரு இயல்பான அம்சம், தோல்வியின் அறிகுறி அல்ல.
SIP-ன் முக்கிய நன்மை rupee-cost averaging ஆகும். இதன் மூலம், விலைகள் குறைவாக இருக்கும்போது அதிக யூனிட்களையும், அதிகமாக இருக்கும்போது குறைந்த யூனிட்களையும் வாங்குகிறார்கள். இது காலப்போக்கில் சராசரி செலவைக் குறைக்கிறது. ஆரம்ப கட்டத்தில் ஏற்படும் எதிர்மறை வருமானங்கள் இந்த செயல்முறையின் ஒரு சாதாரண பகுதி என்பதைப் புரிந்துகொள்வது, தொடர்ந்து முதலீடு செய்வதற்கு அவசியம்.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
ஒரு வலுவான போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்க விரும்புவோர், தெளிவான இலக்கு நிர்ணயம் மற்றும் நீண்ட கால நிலைத்தன்மையில் கவனம் செலுத்த வேண்டும். தற்போதைய மாதாந்திர பங்களிப்பு எதிர்கால நிதி இலக்குகளுடன் ஒத்துப்போகிறதா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்கலாம்.
சந்தை மாற்றங்களுக்கு எதிர்வினையாற்றுவதை விட, தங்கள் நீண்ட கால இடர் தாங்கும் திறனுடன் பொருந்தக்கூடிய நிதித் தேர்வுகளை அவ்வப்போது மதிப்பாய்வு செய்வது நிதி ஆலோசகர்களால் பரிந்துரைக்கப்படும் ஒரு நடைமுறையாகும். சந்தை நேரத்தைக் கணிக்க முயற்சிப்பதை விட, சந்தையில் செலவிடும் நேரமே வரலாற்று ரீதியாக மிகவும் முக்கியமானது.