ஓய்வுக்குப் பிறகும் முதலீடு அவசியம்: பணவீக்கத்தை வெல்ல உத்தி!

பெரும்பாலானோர், ஓய்வு பெறுவதை முதலீட்டின் இறுதி இலக்காக நினைக்கிறார்கள். அதாவது, செல்வத்தை வளர்ப்பதை நிறுத்திவிட்டு, சேமித்த பணத்தில் வாழ்வது. ஆனால், நிதி ஆலோசகர்கள் மற்றும் செபி (SEBI) போன்ற ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள், ஓய்வு என்பது முதலீட்டு உலகிலிருந்து வெளியேறுவதற்கான நேரம் அல்ல என்பதை தொடர்ந்து வலியுறுத்துகின்றன. ஆயுட்காலம் அதிகரித்து வருவதால், ஓய்வு கால சேமிப்பு பல ஆண்டுகள், அதாவது 20 முதல் 30 ஆண்டுகள் அல்லது அதற்கும் மேலாக நீடிக்க வேண்டியுள்ளது. இதனால், வசதியான வாழ்க்கைத் தரத்தைப் பராமரிக்க, பணவீக்கத்தை முறியடிக்கும் திறன் மிகவும் அவசியமாகிறது.

ஓய்வு பெற்றவர்கள் எதிர்கொள்ளும் முக்கிய சவால் 'உண்மையான வருவாய் விகிதம்' (Real Rate of Return). ஒரு முதலீடு ஆண்டுக்கு 6% வருமானம் தந்தாலும், பணவீக்கமும் அதே வேகத்தில் உயர்ந்தால், பணத்தின் உண்மையான வளர்ச்சி மிகக் குறைவாக இருக்கும். ஃபிக்ஸட் டெபாசிட்கள் போன்ற பாரம்பரிய, குறைந்த ரிஸ்க் உள்ள முதலீடுகள், பணவீக்கம் மற்றும் வரிகளை விட சற்றே அதிகமாக வருமானம் தர சிரமப்படுகின்றன. குறிப்பாக, பொதுவான வாழ்க்கைச் செலவை விட மருத்துவ செலவுகள் வேகமாக அதிகரிக்கும்போது இது இன்னும் கடினமாகிறது. இதுபோன்ற சொத்துக்களை மட்டுமே நம்பியிருப்பது, காலப்போக்கில் வாங்கும் சக்தியைக் குறைத்து, பிற்காலத்தில் அன்றாட செலவுகளை சமாளிப்பதை கடினமாக்கும்.

இதைச் சமாளிக்க, நிதி வல்லுநர்கள் 'எல்லாம் அல்லது ஒன்றுமில்லை' என்ற அணுகுமுறையிலிருந்து விலகிச் செல்ல பரிந்துரைக்கின்றனர். ஒரு நன்கு கட்டமைக்கப்பட்ட ஓய்வூதிய போர்ட்ஃபோலியோவிற்கு பொதுவாக சொத்துக்களின் கலவை தேவைப்படுகிறது. உடனடித் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யவும், பணப்புழக்கத்தை (Liquidity) வழங்கவும் நிலையான, குறைந்த ரிஸ்க் உள்ள கருவிகள் அவசியம். இருப்பினும், மூலதனம் நீண்ட காலத்திற்கு வளர உதவும் வகையில், ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் அல்லது பேலன்ஸ்டு ஃபண்டுகள் போன்ற வளர்ச்சி சார்ந்த சொத்துக்களுக்கும் ஒரு பகுதி ஒதுக்கப்பட வேண்டும். இந்த உத்தி, பணவீக்கத்தால் ஏற்படும் அமைதியான அரிப்பிலிருந்து போர்ட்ஃபோலியோவைப் பாதுகாக்க உதவுகிறது.

இந்த உத்தியின் முக்கிய அம்சம், பிரத்யேக அவசரகால நிதி (Emergency Fund) ஆகும். இது எதிர்பாராத நிகழ்வுகளுக்காக, அதாவது அவசர மருத்துவ நடைமுறைகள் அல்லது திடீர் வீட்டு பழுதுபார்ப்புகளுக்காக ஒதுக்கப்பட்ட பணம். தெளிவான, பணப்புழக்கமான இருப்பு இருப்பது கட்டாயமாகும். ஏனெனில், சந்தை வீழ்ச்சியின் போது நீண்ட கால முதலீடுகளை விற்க வேண்டிய தேவையை இது தடுக்கிறது. சந்தைகள் குறைவாக இருக்கும்போது கட்டாயமாக விற்பது, ஓய்வூதிய சேமிப்பு எதிர்பார்த்ததை விட வேகமாக தீர்ந்து போவதற்கான முக்கிய காரணமாகும்.

ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ எவ்வாறு கட்டமைக்கப்பட வேண்டும் என்பதில் தனிப்பட்ட சூழ்நிலைகள் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன. நிலையான பென்ஷன் அல்லது வாடகை வருமானம் உள்ளவர்கள், மீதமுள்ள சேமிப்பில் சற்று அதிக ரிஸ்க் எடுக்க நெகிழ்வுத்தன்மையைக் கொண்டிருக்கலாம். இதற்கு மாறாக, வழக்கமான வருமான ஓட்டம் இல்லாதவர்களுக்கு, அதிக மிதமான, பணப்புழக்கத்தை மையமாகக் கொண்ட அணுகுமுறை தேவை. எல்லோருக்கும் பொருந்தக்கூடிய திட்டம் எதுவும் இல்லை. அதனால்தான், வழக்கமான போர்ட்ஃபோலியோ மறுஆய்வுகள் மிக முக்கியமானவை.

முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் ஓய்வூதிய போர்ட்ஃபோலியோவை மாறும் தன்மையுடையதாகக் கருத வேண்டும். வயது, உடல்நலம் மற்றும் வருமானத் தேவைகள் மாறும்போது, சொத்து ஒதுக்கீடும் (Asset Allocation) அதற்கேற்ப மாற வேண்டும். போர்ட்ஃபோலியோவை அவ்வப்போது மறுசீரமைப்பது - உதாரணமாக, வளர்ச்சி சொத்துக்களிலிருந்து பாதுகாப்பான கருவிகளுக்கு லாபத்தை மாற்றுவது - சேமிப்பு பாதுகாக்கப்படுவதையும், அதே நேரத்தில் பணவீக்கத்தை எதிர்த்துப் போராடும் திறனையும் கொண்டிருப்பதை உறுதிசெய்ய உதவுகிறது.