Vijay Kedia: சந்தை நேரத்தை விட கூட்டு வட்டியே முக்கியம்!

முதலீட்டு ஜாம்பவான் விஜய் கெடியா, நீண்ட கால செல்வம் சேர்க்க சந்தை நேரத்தை கணிப்பதை விட, ஒழுக்கமும் கூட்டு வட்டியின் (Compounding) சக்தியும்தான் முக்கியம் என்கிறார். இரண்டு தசாப்தங்களாக தொடர்ந்து முதலீடு செய்வது எப்படி சிறிய வருமானத்தை பெரிய செல்வமாக மாற்றுகிறது என்பதை விளக்குகிறார்.

என்ன நடந்தது?

முதலீட்டு உலகில் மூத்தவரான விஜய் கெடியா, நீண்ட காலத்திற்கு செல்வம் சேர்க்க நிதி நிபுணத்துவத்தை விட, எளிய ஒழுக்கமே முக்கியம் என்று தனது புதிய கருத்தில் தெரிவித்துள்ளார். சமூக வலைதளத்தில் பகிரப்பட்ட ஒரு பதிவில், கூட்டு வட்டியின் கணித சக்தியை அவர் வலியுறுத்தினார். முதலீட்டாளர்களுக்கு மிக முக்கியமானது நீண்ட காலத்திற்கு தொடர்ந்து முதலீடு செய்வதுதான் என்றும் கூறியுள்ளார்.

நீண்ட கால செல்வத்தின் கணிதம்

விஜய் கெடியா தனது கருத்தை விளக்க, ஒரு முதலீட்டாளர் 20 ஆண்டுகளுக்கு மாதம் ₹10,000 முதலீடு செய்வதாக ஒரு உதாரணத்தை கொடுத்தார். வரிக்குப் பிறகு கிடைக்கும் வருமான விகிதத்தின் அடிப்படையில் இரண்டு நிலைகளை ஒப்பிட்டார். முதல் நிலையில், வருடத்திற்கு 5% வருமானம் கிடைத்தால், மொத்த முதலீட்டுத் தொகை சுமார் ₹41 லட்சமாக உயரும். இது குறைந்த ரிஸ்க் கொண்ட சேமிப்பு கணக்குகளில் கிடைக்கும் வருமானத்திற்கு ஒப்பானது.

இரண்டாவது நிலையில், வருமான விகிதம் வருடத்திற்கு 10% ஆக இருந்தால், இறுதித் தொகை சுமார் ₹76 லட்சமாக உயரும். ஒரே அளவு பணத்தை, ஒரே கால அளவில் முதலீடு செய்தாலும், வருமான விகிதத்தில் வெறும் 5% வித்தியாசம், ₹35 லட்சம் கூடுதல் செல்வத்தை உருவாக்குகிறது என்பது இங்கு முக்கியமாக கவனிக்கத்தக்கது. ஆரம்ப ஆண்டுகளில் கிடைக்கும் வட்டி மீண்டும் முதலீடு செய்யப்பட்டு, அசல் தொகை மற்றும் சேர்ந்த லாபம் இரண்டின் மீதும் வருமானம் ஈட்டுவதால், கூட்டு வட்டி எப்படி செல்வத்தை அதிகரிக்கிறது என்பதை இது காட்டுகிறது.

ஏற்ற இறக்கங்கள் - நுழைவுக் கட்டணம்

முதலீட்டில் உளவியல் ரீதியாக ஏற்படும் தாக்கம், குறிப்பாக சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் குறித்தும் கெடியா பேசினார். அதிக நீண்ட கால வருமானத்தை எதிர்பார்க்கும் எவரும் சந்திக்க வேண்டிய 'நுழைவுக் கட்டணம்' தான் இந்த சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் குறுகிய கால விலை வீழ்ச்சிகள் என்று அவர் விவரித்தார். முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் இதை ஆபத்தின் அறிகுறியாகப் பார்த்தாலும், இது பயணத்தின் ஒரு இயல்பான பகுதி என்கிறார் கெடியா. தங்கள் திட்டத்தில் உறுதியாக இருப்பவர்களுக்கு, இந்த ஏற்ற இறக்கங்கள் ஒரு தடையாக செயல்படுகின்றன, ஆனால் அதைத் தாண்டிவிட்டால், கூட்டு வட்டியின் பலன்களைப் பெற முடியும்.

நேரத்தை விட ஒழுக்கம் ஏன் முக்கியம்?

இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கான முக்கிய செய்தி, முதலீட்டில் உள்ள நிலைத்தன்மைதான். பல சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய கால செய்திகள் அல்லது புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகளின் அடிப்படையில் சந்தையை 'டைம்' செய்ய முயற்சிக்கிறார்கள். ஆனால், இந்திய பங்குச் சந்தையின் வரலாறு, சந்தையில் உள்ள பல ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில் தொடர்ந்து முதலீடு செய்வது, சந்தையில் இருந்து அடிக்கடி வெளியேறி மீண்டும் நுழைவதை விட அதிக பலனளிக்கும் என்பதைக் காட்டுகிறது.

பங்குகளை குறுகிய கால வர்த்தக கருவியாகக் கருதாமல், நீண்ட கால முதலீட்டு வாகனமாகப் பார்ப்பவர்கள், அதன் அடிப்படை வணிக வளர்ச்சியின் பலன்களைப் பெற சிறந்த நிலையில் இருப்பார்கள். முதலீட்டாளர்கள் தினசரி விலை மாற்றங்களில் கவனம் செலுத்துவதை நிறுத்திவிட்டு, சந்தையில் 'நேரம்' செலவிடுவதில் கவனம் செலுத்தும்போது, சந்தையின் சத்தத்தை விட வணிக வளர்ச்சிதான் நீண்ட கால அடிப்படையில் ஷேர் விலைகளை இயக்குகிறது என்ற கொள்கையுடன் ஒத்துப்போகிறார்கள்.

பணவீக்கம் மற்றும் வருமான யதார்த்தம்

கெடியாவின் உதாரணத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள 5% வருமானம், உண்மையான செல்வத்தை உருவாக்க போதுமானதாக இல்லாமல் போகலாம் என்பதை முதலீட்டாளர்கள் புரிந்துகொள்வது முக்கியம். இந்தியாவில், நீண்ட கால பணவீக்கம் பெரும்பாலும் 4% முதல் 6% வரை உள்ளது. 5% வருமானம் என்பது பணத்தின் வாங்கும் சக்தியை ஓரளவு மட்டுமே தக்கவைக்கும், உண்மையான வளர்ச்சியை மிகக் குறைவாகவே அளிக்கும். அதனால்தான், கெடியா குறிப்பிட்ட ஏற்ற இறக்கங்கள் இருந்தாலும், பணவீக்கத்தை வெல்வதற்கு பங்குச் சந்தை முதலீடு அவசியம் என்று அடிக்கடி விவாதிக்கப்படுகிறது.

முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை

இந்தக் கொள்கைகளைப் பயன்படுத்த விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள் சில விஷயங்களில் கவனம் செலுத்த வேண்டும். முதலாவதாக, தனிப்பட்ட இலக்குகள் மற்றும் ரிஸ்க் எடுக்கும் திறனுடன் பொருந்தக்கூடிய சொத்து ஒதுக்கீடு (Asset Allocation) உத்தியை கண்காணிக்க வேண்டும். இரண்டாவதாக, முதலீடுகளின் நிலைத்தன்மையை - பெரும்பாலும் முறையான முதலீட்டுத் திட்டங்கள் (SIPs) மூலம் செய்யப்படுகிறது - கண்காணிப்பது, சந்தையை டைம் செய்யும் உணர்ச்சி ரீதியான சார்புகளை அகற்ற உதவுகிறது. இறுதியாக, முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய கால ஆதாயங்களைத் துரத்துவதை விட, பல ஆண்டுகளாக வணிக லாபங்களின் கூட்டு வட்டியிலிருந்து பயனடைவதே முதன்மை இலக்கு என்பதை நினைவில் கொண்டு, நீண்ட கால அளவுகோல்களுடன் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் செயல்திறனை மதிப்பிட வேண்டும்.