இந்தியாவில் Private Credit மற்றும் Venture Capital போன்ற 'Alternative Investments' பிரபலமாகி வருகின்றன. ஆனால், இதில் மறைந்திருக்கும் Liquidity மற்றும் ஒழுங்குமுறை சிக்கல்கள் பற்றி முதலீட்டாளர்கள் தெரிந்து கொள்வது அவசியம்.
இந்திய நிதிச் சந்தையில் சமீபகாலமாக Portfolio Management Services (PMS), Alternative Investment Funds (AIFs) மற்றும் Private Credit போன்றவற்றில் முதலீடு செய்வது ஒரு 'Exclusive' விஷயமாக பார்க்கப்படுகிறது. ஆனால், வழக்கமான பங்குச் சந்தை முதலீடுகளைப் போல இவை அவ்வளவு எளிதானவை அல்ல.
லிக்விடிட்டி சிக்கல் (The Liquidity Disconnect)
பங்குச் சந்தையில் நீங்கள் வாங்கும் பங்குகளை நிமிடங்களில் விற்றுவிடலாம். ஆனால், இந்த Alternative முதலீடுகள் அப்படியல்ல. இதில் முதலீடு செய்தவுடன் நீண்ட காலத்திற்கு பணம் லாக்-இன் (Lock-in) செய்யப்பட்டுவிடும். அவசர தேவைக்கு பணத்தை எடுப்பது கடினம். ஒரு IPO அல்லது Secondary buyer வரும் வரை நீங்கள் காத்திருக்க வேண்டியிருக்கும். இதுவே பெரிய சிக்கலாக மாற வாய்ப்புள்ளது.
ஒழுங்குமுறை மற்றும் வெளிப்படைத்தன்மை (Regulatory Oversight)
பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்கள் SEBI-ன் கடுமையான விதிகளுக்கு கட்டுப்பட்டவை. ஆனால், தனியார் நிறுவனங்களின் நிதி விவரங்கள் அவ்வளவு வெளிப்படையாக இருக்காது. இதனால் அந்த நிறுவனங்கள் எப்படி நிர்வகிக்கப்படுகின்றன என்பதை கண்காணிப்பது கடினம். முழுக்க முழுக்க ஃபண்ட் மேனேஜரின் நம்பகத்தன்மையை மட்டுமே நம்ப வேண்டிய சூழல் நிலவுகிறது.
பிரைவேட் கிரெடிட் (Private Credit) - எதார்த்தம் என்ன?
வங்கி வைப்பு நிதி அல்லது அரசு பத்திரங்களை விட அதிக லாபம் (Yield) கிடைப்பதாக சொல்லி இவை விற்கப்படுகின்றன. ஆனால், வங்கி கடன் கிடைக்காதவர்களே இந்த நிறுவனங்களிடம் கடன் வாங்குகிறார்கள் என்பதை கவனிக்க வேண்டும். எனவே, கடன் திரும்ப கிடைக்காத 'Default' வாய்ப்பு இங்கு அதிகம்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை:
- Fee Structure: அதிக கட்டணங்கள் உங்கள் லாபத்தை குறைத்துவிடும், எனவே அதை சரிபார்க்கவும்.
- Track Record: ஃபண்ட் மேனேஜரின் கடந்த கால செயல்பாடுகளை கவனியுங்கள்.
- Exit Strategy: முதலீட்டிலிருந்து எப்படி வெளியேறுவது என்பதற்கான தெளிவான திட்டம் உள்ளதா என பார்க்கவும்.
இவை பங்குகள் அல்லது மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுக்கு மாற்றல்ல என்பதை உணர்ந்து, உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை கவனமாக திட்டமிடுங்கள்.