இறையாண்மை தங்கப் பத்திரங்கள் முதிர்வடைகின்றன, அதிக வருமானத்தை அளிக்கின்றன; முதலீட்டாளர்களுக்கு வரி விதிப்புகள் குறித்த ஆலோசனை

இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) இறையாண்மை தங்கப் பத்திரங்களின் (SGBs) பல தொடர்கள் தற்போது முதிர்வடைந்துள்ளன அல்லது முன்கூட்டியே திரும்பப் பெறுவதற்கு (early redemption) தகுதி பெற்றுள்ளன, இது முதலீட்டாளர்களுக்கு கணிசமான வருமானத்தை அளிக்கிறது. உதாரணமாக, SGB 2017-18 தொடர் IV, ஒரு கிராமுக்கு ரூ 2,987 என்ற விலையில் வெளியிடப்பட்டது, ஒரு கிராமுக்கு ரூ 12,704 என திரும்பப் பெறப்பட்டுள்ளது, இது எட்டு ஆண்டுகளில் 325% முழுமையான வருமானத்தை அளித்துள்ளது, அதோடு 2.5% வருடாந்திர வட்டியும் கிடைத்துள்ளது. இதேபோல், 2017 மற்றும் 2020 க்கு இடையில் வெளியிடப்பட்ட பிற தவணைகளும் தங்கத்தின் விலையில் ஏற்பட்ட குறிப்பிடத்தக்க உயர்வு காரணமாக 166% முதல் 300% க்கும் அதிகமான வருமானத்தை வழங்கி வருகின்றன.

SGBs எவ்வாறு செயல்படுகின்றன: இறையாண்மை தங்கப் பத்திரங்கள் என்பவை RBI ஆல் வெளியிடப்படும் அரசாங்கப் பத்திரங்கள் ஆகும், அவை தங்கத்தின் கிராம்களில் மதிப்பிடப்படுகின்றன. அவை வெளியீட்டு விலையில் 2.5% நிலையான வருடாந்திர வட்டியை வழங்குகின்றன. ஒவ்வொரு பத்திரத்திற்கும் எட்டு ஆண்டுகள் முதிர்வு காலம் உண்டு, ஆனால் முதலீட்டாளர்கள் குறிப்பிட்ட வட்டி செலுத்தும் தேதிகளில் ஐந்து ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு முன்கூட்டியே திரும்பப் பெறும் (premature redemption) விருப்பத்தைத் தேர்வு செய்யலாம். திரும்பப் பெறும் விலைகள் முந்தைய மூன்று வணிக நாட்களின் சராசரி தங்க விலைகளின் அடிப்படையில் நிர்ணயிக்கப்படுகின்றன.

வரி விதிப்பு விளக்கம்: SGB களின் வரி விதிப்பு முறை (tax treatment) முக்கியமாக திரும்பப் பெறும் முறையைப் பொறுத்தது.

• RBI உடன் திரும்பப் பெறுதல் (முதிர்வு அல்லது முன்கூட்டியே): பத்திரங்கள் அவற்றின் எட்டு வருட முதிர்வு வரை வைத்திருந்தாலோ அல்லது ஐந்து ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு RBI உடன் முன்கூட்டியே திரும்பப் பெற்றாலோ, தங்கத்தின் விலை உயர்வினால் ஏற்படும் மூலதன ஆதாயங்களுக்கு (capital gains) முழுமையாக வரி இல்லை.
• பங்குச் சந்தையில் விற்பனை: ஒரு SGB பங்குச் சந்தையில் விற்கப்பட்டால்:
  • வாங்கிய 12 மாதங்களுக்குள், லாபம் குறுகிய கால மூலதன ஆதாயமாக (short-term capital gain - STCG) கருதப்பட்டு, முதலீட்டாளரின் பொருந்தக்கூடிய வருமான வரி விகிதத்தின்படி (income tax slab rate) வரி விதிக்கப்படும்.
  • 12 மாதங்களுக்குப் பிறகு, லாபம் நீண்ட கால மூலதன ஆதாயமாக (long-term capital gain - LTCG) கருதப்பட்டு, பட்ஜெட் 2024 இல் அறிமுகப்படுத்தப்பட்ட மூலதன ஆதாய விதிமுறைகளின்படி (capital gains regime), குறியீட்டு முறை (indexation) இல்லாமல் 12.5% வரி விதிக்கப்படும்.
    SGBs இல் ஈட்டப்படும் 2.5% வருடாந்திர வட்டி எப்போதும் "பிற வருவாய் ஆதாரங்கள்" (Income from Other Sources) எனக் கருதி வரிக்கு உட்பட்டது மற்றும் வருமான வரி அறிக்கைகளில் (income tax returns) தெரிவிக்கப்பட வேண்டும்.

தாக்கம்: SGB களை வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்தச் செய்தி மிகவும் முக்கியமானது, ஏனெனில் வரிகளுக்குப் பிறகு நிகர வருமானத்தை அதிகரிக்க சரியான திரும்பப் பெறும் உத்தியைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம். பல முதலீட்டாளர்கள் இந்த நுணுக்கங்களை அறியாமல் இருக்கலாம், இது பாதகமான முடிவுகளுக்கு வழிவகுக்கும். முறையான திட்டமிடல் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் RBI திரும்பப் பெறுதல் மூலம் SGB கள் வழங்கும் வரி இல்லாத மூலதன ஆதாயங்களின் முழுப் பயனையும் பெறலாம்.