மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வைத்திருப்பவரா நீங்கள்? சந்தை வீழ்ச்சியிலும் நஷ்டமின்றி பணப்புழக்கத்திற்கு சூப்பர் வழி!

பயம் வேண்டாம்! பணப்புழக்கத்திற்கு மாற்று வழி

சந்தை கடுமையாக வீழ்ச்சியடையும் காலங்களில், பல முதலீட்டாளர்கள் பயத்திலும், மன அழுத்தத்தாலும் (behavioral biases) தங்கள் பங்குகளை அல்லது ஃபண்டுகளை அவசரமாக விற்றுவிடுவார்கள். இதனால், தற்காலிகமாக இருந்த நஷ்டம் நிரந்தரமாகிவிடும். மேலும், சந்தை மீண்டு வரும்போது கிடைக்கும் லாபத்தையும் இழந்துவிடுவார்கள்.

இந்த 'panic selling' எனப்படும் அவசர விற்பனையைத் தவிர்க்க, 'Loans Against Mutual Funds' (LAMF) ஒரு சிறந்த கருவியாக செயல்படுகிறது. அதாவது, உங்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் யூனிட்களை அடமானம் வைத்து கடன் பெறலாம். இதனால், உங்கள் ஃபண்ட் யூனிட்கள் அப்படியே முதலீட்டில் இருக்கும், அதன் நீண்ட கால வளர்ச்சிக்கும் பாதிப்பு ஏற்படாது. அதே சமயம், உங்களது உடனடி பணத் தேவைகளையும் பூர்த்தி செய்யலாம்.

நிதி நிறுவனங்களைப் பொறுத்தவரை, இது ஒரு லாபகரமான மற்றும் பாதுகாப்பான கடன் வழங்கும் வழியாகும். இந்த ஃபண்டுகளை நிர்வகிப்பதன் மூலம், அவர்கள் வருவாயை ஈட்டுவதோடு, வாடிக்கையாளர்களின் சொத்துக்களையும் தங்கள் வசம் வைத்திருக்க முடியும். இந்திய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையின் வளர்ச்சி, இந்த தயாரிப்புகளின் நம்பகத்தன்மையை காட்டுகிறது.

மற்ற கடன்களுடன் ஒப்பிடும்போது LAMF எப்படி சிறந்தது?

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் பல பங்குகள் அல்லது பத்திரங்களின் தொகுப்பாக இருப்பதால், தனிப்பட்ட பங்குகளை விட இவை குறைந்த ரிஸ்க் கொண்டவையாகக் கருதப்படுகின்றன. இதனால், LAMF-ல் கடன் பெறுவது எளிதாகிறது.

• தனிப் பங்குகள் (Shares) மீதான கடன்: இவற்றின் சந்தை மதிப்பு அதிகம் மாறுபடும் என்பதால், கடன்-மதிப்பு விகிதம் (Loan-to-Value - LTV) பொதுவாக 50% முதல் 70% வரை இருக்கும்.
• மியூச்சுவல் ஃபண்ட் (MF) மீதான கடன்:
  • ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் (Equity MF): இவற்றின் LTV பொதுவாக 40% முதல் 60% வரை இருக்கும்.
  • டெட் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் (Debt MF): இவை நிலையான வருமானம் தருபவை என்பதால், இவற்றின் LTV 70% முதல் 90% வரை இருக்கும். அதாவது, அதிக கடன் பெற முடியும்.

மேலும், LAMF-க்கான வட்டி விகிதங்கள் (Interest Rates) ஆண்டுக்கு 8% முதல் 12% வரை இருக்கும். இது, தனிநபர் கடன்களுக்கான (Personal Loans) 9% முதல் 14% வட்டி விகிதத்தை விடக் குறைவு. சில வங்கிகள், நீங்கள் பயன்படுத்திய தொகைக்கு மட்டுமே வட்டி வசூலிக்கும் வசதியையும் (Overdraft Facility) வழங்குகின்றன.

இதில் உள்ள ஆபத்துகள் என்ன?

LAMF மூலம் கடன் பெறுவதில் நன்மைகள் இருந்தாலும், சில ஆபத்துகளையும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்:

• கடன் தொகை மதிப்பு குறையும் அபாயம்: சந்தை கடுமையாக வீழ்ச்சியடையும் போது, உங்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் யூனிட்களின் மதிப்பு குறையலாம். இதனால், கடன் தொகையை ஈடுசெய்ய நீங்கள் கூடுதல் யூனிட்களை அடமானம் வைக்க வேண்டியிருக்கலாம் அல்லது கடனைத் திரும்பச் செலுத்த வேண்டியிருக்கலாம்.
• முதலீடு இழப்பு: இந்த நிபந்தனைகளை பூர்த்தி செய்யத் தவறினால், கடன் கொடுத்த நிறுவனம் உங்கள் யூனிட்களை விற்று கடனை வசூலிக்க நேரிடும். இதனால், உங்கள் முதலீட்டையும், லாபத்தையும் இழக்க நேரிடும். மேலும், விற்பனை லாபத்திற்கு வரி (Capital Gains Tax) செலுத்த வேண்டியிருக்கலாம்.
• குறுகிய கால தேவைக்கு ஏற்றது: இந்த கடன்கள் பெரும்பாலும் குறுகிய கால பணத் தேவைகளுக்காகவே வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன.
• டெட் ஃபண்ட் ஆபத்து: டெட் ஃபண்டுகள் நிலையானவை என்றாலும், வட்டி விகித மாற்றங்கள் அல்லது கடன் வழங்குவதில் சிக்கல்கள் வந்தால், அவற்றின் மதிப்பும் பாதிக்கப்படலாம்.

இறுதி வார்த்தை

மொத்தத்தில், 'Loans Against Mutual Funds' என்பது இன்றைய சூழலில் முதலீட்டாளர்களுக்கும், நிதி நிறுவனங்களுக்கும் ஒரு முக்கியமான நிதி கருவியாகும். இது, சந்தை வீழ்ச்சியின் போது ஏற்படும் மன அழுத்தத்தைத் தவிர்த்து, முதலீட்டைப் பாதுகாக்கவும், பணப்புழக்கத்தை நிர்வகிக்கவும் உதவுகிறது. சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில், இந்த உத்தி, நீண்ட கால செல்வ உருவாக்கத்திற்கும், நிதி ஸ்திரத்தன்மைக்கும் ஒரு முக்கியப் பங்கு வகிக்கும்.