32 வயதான ஒரு முதலீட்டாளர், தனது 1.05 கோடி ரூபாய் முதலீட்டுடன், 40 வயதில் ஓய்வுபெற இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளார். ஆனால், இரண்டு தசாப்தங்களுக்கு முன்பே ஓய்வு பெறுவதால் ஏற்படும் பணவீக்கம், மருத்துவச் செலவுகள் போன்ற நீண்டகால ஆபத்துகள் குறித்து நிபுணர்கள் எச்சரிக்கின்றனர்.
சென்னையைச் சேர்ந்த 32 வயது பெண் ஒருவர், தனது முதலீட்டுப் பயணத்தில் 1.05 கோடி ரூபாய் என்ற முக்கிய மைல்கல்லை எட்டியுள்ளார். மாத வருமானம் 1.20 லட்சம் ரூபாய், அதில் 86,000 ரூபாய் சேமிப்புடன், அவர் 40 முதல் 42 வயதுக்குள் ஓய்வு பெற முடியுமா என்று ஆய்வு செய்து வருகிறார். கோடிக்கணக்கான ரூபாய்களைச் சேர்ப்பது ஒரு பெரிய சாதனை என்றாலும், நிபுணர்களின் கருத்துப்படி, சீக்கிரமாக ஓய்வு பெறுவதற்கான கணக்கீடுகள் வழக்கமான திட்டமிடலில் இருந்து முற்றிலும் மாறுபட்டவை.
சீக்கிரமாக ஓய்வு பெறுவதில் உள்ள சவால்கள்
பொதுவாக 60 வயதில் ஓய்வு பெறுவதாகத் திட்டமிடும்போது, ஓய்வுக்குப் பிறகு சுமார் 20 வருட வாழ்க்கைக்கு ஏற்ப திட்டமிடுவோம். ஆனால், 40 வயதில் ஓய்வு பெற்றால், ஓய்வு பெற்ற பிறகு 40 ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக வாழ வேண்டியிருக்கும். இந்த நீண்ட கால அவகாசம், 'corpus adequacy' எனப்படும் வசதியான வாழ்க்கைக்கான மொத்தத் தொகைக்கான தேவையை மாற்றுகிறது.
நிதி ஆலோசகர்கள் பயன்படுத்தும் ஒரு முக்கிய அளவுகோல் 'safe withdrawal rate' ஆகும். இந்தியச் சூழலில், முதலீட்டுத் தொகையில் ஆண்டுக்கு 3% முதல் 3.5% க்கும் அதிகமாக எடுத்தால், பணம் சீக்கிரம் காலியாகும் ஆபத்து இருப்பதாக நிபுணர்கள் கூறுகின்றனர். இது குறிப்பாக ஈக்விட்டி மற்றும் டெப்ட் கலந்த முதலீடுகளில் முக்கியம்.
'Magic Number' போதுமானதாக இல்லாததற்கான காரணங்கள்
கடுமையான சேமிப்பு உத்தியுடன் இருந்தாலும், மூன்று முக்கிய காரணிகள் சீக்கிரமாக ஓய்வு பெறும் திட்டத்திற்கு ஆபத்தை விளைவிக்கலாம். முதலாவது, பொதுவான பணவீக்கம் (Inflation). காலப்போக்கில் பணத்தின் வாங்கும் சக்தியைக் குறைக்கும். இன்று 50,000 ரூபாயில் வாழ்வதற்கு என்ன செலவாகிறதோ, அது 2040 இல் பல மடங்கு அதிகமாக இருக்கும். இரண்டாவது, மருத்துவப் பணவீக்கம் (Medical Inflation). இந்தியாவில் சுகாதாரச் செலவுகள் பெரும்பாலும் பொதுப் பணவீக்கத்தை விட வேகமாக உயர்கின்றன. நீண்ட கால சேமிப்பை மருத்துவச் செலவுகள் கரைத்துவிடாமல் இருக்க, ஒரு தனி மருத்துவ அவசர நிதியும் அவசியமாகும்.
Sequence of Returns Risk-ஐப் புரிந்துகொள்ளுதல்
சந்தை வருமானத்தின் நேரம் மற்றொரு முக்கியமான காரணியாகும். ஓய்வு காலத்தின் முதல் சில ஆண்டுகளில் பங்குச் சந்தை சரியாகச் செயல்படவில்லை என்றால், வாழ்க்கைச் செலவுகளுக்காகப் பணம் எடுப்பது, முதலீட்டின் வளர்ச்சி திறனை நிரந்தரமாகப் பாதிக்கும். இது 'Sequence of Returns Risk' என்று அழைக்கப்படுகிறது. சுறுசுறுப்பான வருமானம் இல்லாத ஒருவருக்கு, சந்தையில் சில மோசமான ஆண்டுகள் ஏற்பட்டால், முதலீட்டுத் தொகை மீண்டு வர முடியாமல் போகலாம்.
நிதித் திட்டமிடல் என்பது என்ன?
முன்கூட்டியே நிதிச் சுதந்திரத்தை இலக்காகக் கொண்டவர்களுக்கு, ஒரே ஒரு சேமிப்பு இலக்கைத் தாண்டிச் செல்ல நிபுணர்கள் பரிந்துரைக்கின்றனர். ஒரு சிறந்த திட்டத்தில், இன்றைய மதிப்பில் ஓய்வுக்குப் பிந்தைய ஆண்டுச் செலவுகளைக் கணக்கிடுவது, பணவீக்கத்திற்கு ஏற்ற வாழ்க்கைச் செலவுகளைச் சரிசெய்வது, மற்றும் சுகாதாரச் செலவுகளுக்கு ஒரு தனி ஒதுக்கீட்டை உருவாக்குவது ஆகியவை அடங்கும். முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் சொத்து ஒதுக்கீட்டை (Asset Allocation) வளர்ச்சிக்கு மட்டுமல்லாமல், சந்தை வீழ்ச்சியின் போது ஸ்திரத்தன்மைக்கும் பார்க்க அறிவுறுத்தப்படுகிறார்கள். இவ்வளவு பெரிய இலக்கின் இறுதி வெற்றி, ஒரு குறிப்பிட்ட தொகையை அடைவதை விட, பல தசாப்தங்களுக்கு பணவீக்கத்தை மிஞ்சும் அளவுக்கு நிலையான வருமானத்தை முதலீடு உருவாக்க முடியுமா என்பதைப் பொறுத்தது.