ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தக இழப்புகள்: வரிச் சட்டங்கள் எப்படி முதலீட்டாளர்களுக்கு உதவும்!

இந்தியாவில் ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தகத்தில் ஏற்படும் இழப்புகள், 'நாட் ஸ்பெகுலேடிவ் பிசினஸ் லாஸ்' ஆக வகைப்படுத்தப்படுகிறது. இதனால், உங்கள் ஒட்டுமொத்த வரிச்சுமையைக் குறைக்கலாம். இந்த இழப்புகளை வட்டி வருமானம், கேப்பிடல் கெய்ன்ஸ் போன்ற பிற வருமானங்களுடன் ஈடுசெய்யலாம் (சம்பள வருமானத்தைத் தவிர). மேலும், ஈடுசெய்யப்படாத இழப்புகளை அடுத்த **8 ஆண்டுகள்** வரை கொண்டு செல்லவும் முடியும். முறையான ஆவணங்களைப் பராமரிப்பதும், விதிகளைப் பின்பற்றுவதும் முக்கியம்.

என்ன நடந்தது?

இந்தியாவின் வரிச் சட்டங்களின்படி, ஆப்ஷன்ஸ் போன்ற டெரிவேடிவ் வர்த்தகங்களில் இருந்து வரும் லாபம் மற்றும் இழப்புகள், மற்ற வர்த்தகங்களில் இருந்து வேறுபடுகின்றன. ஒரு வர்த்தகர் ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தகத்தில் இழப்பைச் சந்திக்கும்போது, அது மூலதன இழப்பாகக் கருதப்படாமல், ஒரு வணிக இழப்பாகவே (Business Loss) பார்க்கப்படுகிறது. இந்த பரிவர்த்தனைகள் ஒழுங்குபடுத்தப்படுவதால், இது 'நாட் ஸ்பெகுலேடிவ் பிசினஸ் ஆக்டிவிட்டி' (Non-Speculative Business Activity) எனக் கருதப்படுகிறது. இந்த வகைப்பாடு, வர்த்தகர்கள் தங்கள் இழப்புகளைப் பயன்படுத்தி, மொத்த வரிக்குட்பட்ட வருமானத்தைக் குறைக்க உதவுகிறது. இது வரி திட்டமிடலுக்கு ஒரு சிறந்த வழி.

முதலீட்டாளர்களுக்கு இது ஏன் முக்கியம்?

பல வர்த்தகர்கள் தங்கள் வர்த்தகக் கணக்கின் லாப நஷ்டத்தில் மட்டுமே கவனம் செலுத்துகிறார்கள், வரி தாக்கங்களை பெரும்பாலும் கவனிக்கத் தவறுகிறார்கள். இந்த இழப்புகளை முறையாக வணிக இழப்புகளாகப் புகாரளிப்பதன் மூலம், வர்த்தகர்கள் மற்ற வருமான ஆதாரங்களில் செலுத்த வேண்டிய வரியைக் குறைக்க முடியும். உதாரணமாக, வங்கி வைப்புத்தொகை அல்லது பிற ஆதாரங்களில் இருந்து வட்டி வருமானம் ஈட்டும் ஒரு வர்த்தகர், தனது வர்த்தக இழப்புகளைப் பயன்படுத்தி அந்த வருமானத்தை ஈடுசெய்து, அந்த ஆண்டிற்கான மொத்த வரிச்சுமையைக் குறைக்கலாம். இது தனிப்பட்ட நிதிகளை திறம்பட நிர்வகிக்க ஒரு குறிப்பிடத்தக்க கருவியாகும்.

ஸ்பெகுலேடிவ் அல்லாத வேறுபாடு

ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தகம் ஏன் வித்தியாசமாக நடத்தப்படுகிறது என்பதை வர்த்தகர்கள் புரிந்துகொள்வது முக்கியம். வரி விதிப்பின்படி, ஸ்பெகுலேடிவ் வணிக இழப்புகள் (எ.கா., டெலிவரி எடுக்கப்படாத இன்ட்ராடே பங்கு வர்த்தகம்) ஸ்பெகுலேடிவ் வணிக லாபங்களுக்கு எதிராக மட்டுமே ஈடுசெய்யப்பட முடியும். ஆனால், பங்குச் சந்தைகளால் கட்டுப்படுத்தப்படும் ஆப்ஷன்ஸ் போன்ற டெரிவேட்டிவ்கள், வரிச் சட்டத்தால் 'நாட் ஸ்பெகுலேடிவ் பிசினஸ் ஆக்டிவிட்டி'யாகக் கருதப்படுகின்றன. இந்த வேறுபாடுதான் இந்த இழப்புகள் மிகவும் நெகிழ்வானதாக இருப்பதற்குக் காரணம். அவை ஸ்பெகுலேடிவ் லாபங்களுக்கு எதிராக மட்டும் ஈடுசெய்யப்பட வேண்டியதில்லை; மற்ற பல வருமான வகைகளுடனும் சரிசெய்யப்படலாம்.

ஈடுசெய்யும் விதிகள் எப்படி வேலை செய்கின்றன?

இந்த வரி விதிப்பு உதவியாக இருந்தாலும், சில குறிப்பிட்ட விதிகளுக்கு உட்பட்டது. ஆப்ஷன்ஸ் வர்த்தக இழப்புகளை மற்ற 'நாட் ஸ்பெகுலேடிவ் பிசினஸ் இன்கம்' அல்லது சேமிப்புக் கணக்குகள், ஃபிக்ஸட் டெபாசிட்கள் அல்லது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் டிவிடெண்டுகள் போன்ற பிற வருமானத் தலைப்புகளுக்கு எதிராக ஈடுசெய்யலாம். ஒரு முக்கியமான விதி என்னவென்றால், 'சம்பளம்' (Salary) என்ற தலைப்பின் கீழ் ஈட்டப்படும் வருமானத்திற்கு எதிராக இந்த இழப்புகளை ஈடுசெய்ய முடியாது. ஒரு வர்த்தகருக்கு சம்பளம் இருந்தால், அந்த குறிப்பிட்ட வருமானத்திற்கான வரியைக் குறைக்க வர்த்தக இழப்புகளைப் பயன்படுத்த முடியாது.

இழப்புகளை அடுத்த ஆண்டுக்குக் கொண்டு செல்லுதல்

ஒரு குறிப்பிட்ட நிதியாண்டில் ஒரு வர்த்தகரின் மொத்த இழப்புகள், அவரது மொத்த வருமானத்தை விட அதிகமாக இருந்தால், மீதமுள்ள இழப்பின் பலனை அவர் இழக்க மாட்டார். வரிச் சட்டங்கள் இந்த ஈடுசெய்யப்படாத இழப்புகளை அடுத்த 8 நிதியாண்டுகள் வரை கொண்டு செல்ல அனுமதிக்கின்றன. அதாவது, ஒரு வர்த்தகருக்கு மோசமான ஆண்டு இருந்து, அவர் கணிசமான இழப்பைப் பதிவு செய்தால், எதிர்கால ஆண்டுகளில் அவர் அதிக லாபம் ஈட்டும்போது, அந்த இழப்பைப் பயன்படுத்தி தனது வரிப் பொறுப்பைக் குறைக்க முடியும். இந்த சலுகையைப் பெற, வருமான வரிக் கணக்கை சரியான நேரத்தில் தாக்கல் செய்வது பொதுவாகத் தேவைப்படுகிறது.

முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?

முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்களுக்கு, முக்கியமாகக் கண்காணிக்க வேண்டியது ஆவணங்கள். இவை வணிக இழப்புகளாகக் கருதப்படுவதால், வர்த்தகச் செயல்பாட்டிற்கான ஆதாரத்தை வரித்துறை கோரலாம். வர்த்தகர்கள், ஒப்பந்தக் குறிப்புகள் (Contract Notes) மற்றும் பரிவர்த்தனை அறிக்கைகள் உள்ளிட்ட முறையான கணக்குப் புத்தகங்களைப் பராமரிக்க வேண்டும். மேலும், வர்த்தகத்தின் அளவு மற்றும் மொத்த டர்ன்ஓவர் (Turnover) ஆகியவற்றைப் பொறுத்து, கணக்குகளின் தணிக்கை (Audit) கட்டாயமாகலாம். டர்ன்ஓவர் கணக்கீட்டைப் புரிந்துகொள்வது, இதில் லாபம் மற்றும் இழப்புகளின் முழுமையான மதிப்பு அடங்கும், வரி தாக்கல் தேவைகளுக்கு இணக்கமாக இருப்பதை உறுதிசெய்ய அவசியம். அனைத்து ஈடுசெய்யும் மற்றும் அடுத்த ஆண்டுக்குக் கொண்டு செல்லும் கோரிக்கைகளும் சரியாக தாக்கல் செய்யப்படுவதை உறுதிசெய்ய, தகுதிவாய்ந்த வரி ஆலோசகருடன் கலந்தாலோசிப்பது சிறந்த படியாகும்.