Bull Call Spread உத்திகளை சரியாகப் பயன்படுத்தினால் ரிஸ்க்கைக் குறைக்கலாம். பாஸ்கெட் ஆர்டர்கள் மூலம் மார்ஜினைச் சேமிப்பது மற்றும் எக்ஸ்பயரி சமயத்தில் பிசிக்கல் செட்டில்மென்ட் ஆபத்துகளைத் தவிர்ப்பது எப்படி என்பதைப் பார்ப்போம்.
Bull Call Spread என்பது நஷ்டத்தைக் கட்டுப்படுத்தி, பங்கின் விலை உயர்வால் லாபம் ஈட்ட விரும்பும் டிரேடர்களுக்கு ஒரு சிறந்த உத்தியாகும். ஆனால், இந்திய சந்தையில் இதைச் செயல்படுத்தும்போது சில தொழில்நுட்ப நுணுக்கங்களைக் கவனிக்கத் தவறினால், அது தேவையற்ற செலவுகளை ஏற்படுத்திவிடும்.
பாஸ்கெட் ஆர்டர்கள் மூலம் மார்ஜின் மேலாண்மை
இந்த உத்தியின் முக்கிய நோக்கமே ப்ரீமியம் செலவைக் குறைப்பதுதான். ஆனால், இதில் கால் ஆப்ஷனை விற்கும்போது (Sell) எக்ஸ்சேஞ்ச் இதற்கு SPAN Margin வசூலிக்கும். நீங்கள் இரண்டு கால் ஆப்ஷன்களையும் தனித்தனியாக ஆர்டர் செய்தால், அவற்றை ஹெஜ் (Hedge) செய்யப்படாத பொசிஷனாகவே கணினி கருதும். இதனால் அதிக மார்ஜின் பணம் உங்கள் அக்கவுண்டில் முடங்கிவிடும்.
இதற்குத் தீர்வாக Basket Orders பயன்படுத்த வேண்டும். இரண்டு கால் ஆப்ஷன்களையும் ஒரே நேரத்தில் பாஸ்கெட் மூலம் வாங்கினால், எக்ஸ்சேஞ்ச் அவற்றை ஹெஜ் செய்யப்பட்ட பொசிஷனாகக் கருதி, உடனே மார்ஜின் சலுகையை வழங்கும். மேலும், ஒரே நேரத்தில் ஆர்டர் போடுவது விலையில் ஏற்படும் மாற்றங்களை (Slippage) குறைக்கவும் உதவும்.
பிசிக்கல் செட்டில்மென்ட் (Physical Settlement) ஆபத்துகள்
இந்திய சந்தையில் ஸ்டாக் ஆப்ஷன்ஸ் எக்ஸ்பயரியின் போது, இன்-தி-மணி (ITM) ஆப்ஷன்களுக்குப் பணத்திற்குப் பதில் பங்குகளைக் கொடுக்க வேண்டும் அல்லது வாங்க வேண்டும் (Physical Delivery). எக்ஸ்பயரிக்கு 4 நாட்களுக்கு முன்பே (E-4) புரோக்கர்கள் இதற்கான டெலிவரி மார்ஜினை வசூலிக்கத் தொடங்கிவிடுவார்கள். இது சாதாரண மார்ஜினை விட மிக அதிகம்.
உங்கள் அக்கவுண்டில் போதிய பணம் இல்லை என்றால், புரோக்கர்கள் உங்களது லாபகரமான டிரேடைக்கூட கட்டாயமாக க்ளோஸ் (Force Liquidate) செய்துவிடுவார்கள். எனவே, சந்தை நிலவரத்தைத் தாண்டி செட்டில்மென்ட் விதிகளும் உங்கள் லாபத்தைப் பாதிக்கும்.
எக்சிட் (Exit) செய்வதில் கவனமாக இருங்கள்
இந்தச் சிக்கல்களைத் தவிர்க்க, பல அனுபவம் வாய்ந்த டிரேடர்கள் எக்ஸ்பயரிக்கு முந்தைய புதன்கிழமையன்றே தங்கள் பொசிஷன்களை முடித்துக்கொள்வார்கள். பொசிஷனை க்ளோஸ் செய்யும்போது கூட கவனமாக இருக்க வேண்டும். ஷார்ட் கால் ஆப்ஷனை முதலில் க்ளோஸ் செய்தால், மீதமுள்ள பொசிஷனுக்கு அதிக மார்ஜின் தேவைப்படலாம். எனவே, இதையும் ஒரு பாஸ்கெட் ஆர்டராகவே க்ளோஸ் செய்வது உங்கள் முதலீட்டைப் பாதுகாக்கும்.