Grant Thornton Bharat மற்றும் Entrust Family Office நடத்திய ஆய்வில், இந்திய பெரும் பணக்கார குடும்பங்களில் வெறும் **36%** மட்டுமே முறையான வாரிசுதாரர் திட்டங்களை (Succession Plan) வைத்துள்ளனர் என்பது தெரியவந்துள்ளது. இந்த அலட்சியம், குடும்பம் சார்ந்த நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்துள்ளவர்களுக்குப் பெரும் ரிஸ்க்கை உருவாக்குகிறது.
இந்தியாவின் கார்ப்பரேட் மற்றும் குடும்ப நிர்வாகக் கட்டமைப்பில் மிகப்பெரிய இடைவெளி இருப்பதை Grant Thornton Bharat மற்றும் Entrust Family Office நடத்திய ஆய்வு சுட்டிக்காட்டுகிறது. ₹100 கோடி முதல் ₹10,000 கோடி வரையிலான சொத்துக்களைக் கொண்ட பெரும் பணக்கார குடும்பங்களில், வெறும் 36% பேர் மட்டுமே முறையான வாரிசுத் திட்டங்களை வகுத்துள்ளனர். இது தனிப்பட்ட சொத்து விவகாரம் போலத் தெரிந்தாலும், பங்குச் சந்தையில் குடும்பங்கள் நடத்தும் நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்துள்ளவர்களுக்கு இது பெரும் கவலையை அளிக்கிறது.
முதலீட்டாளர்களுக்கு உள்ள ரிஸ்க் (Key Man Risk)
பங்குச் சந்தையில் முதலீடு செய்துள்ளவர்களுக்கு, ஒரு நிறுவனத்தின் முக்கிய முடிவெடுக்கும் நபர் திடீரென பதவியிலிருந்து விலகினால் ஏற்படும் சிக்கலை 'Key Man Risk' என்று அழைப்பார்கள். இந்தியாவின் பல முன்னணி நிறுவனங்களில், அதிகாரங்கள் அனைத்தும் குடும்பத்தினரிடமே குவிந்துள்ளன. ஒரு முறையான வாரிசுத் திட்டம் இல்லாதபோது, தலைவர் எதிர்பாராத விதமாக வெளியேறினால், அது நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டை முடக்குவதோடு, ஷேர் விலையில் பெரும் சரிவையும் ஏற்படுத்திவிடும்.
SEBI மற்றும் நிர்வாகக் கட்டுப்பாடுகள்
பங்குச் சந்தையில் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களுக்கு SEBI பல கடுமையான விதிமுறைகளை அமல்படுத்தியுள்ளது. நிர்வாகக் குழுவில் பன்முகத்தன்மை மற்றும் தெளிவான வாரிசுத் திட்டங்கள் இருக்க வேண்டும் என்று வலியுறுத்தினாலும், காகித அளவில் மட்டுமே இவை உள்ளனவா என்ற சந்தேகம் எழுந்துள்ளது. பல குடும்ப நிறுவனங்கள் இன்றும் வாய்மொழி ஒப்பந்தங்களையே நம்பியிருப்பது சந்தை முதலீட்டாளர்களுக்குப் பெரும் சவால்.
கடந்த கால பாடங்கள்
இந்திய கார்ப்பரேட் வரலாற்றில், வாரிசுரிமை தொடர்பான தெளிவின்மை காரணமாக பல நிறுவனங்கள் நீதிமன்றப் படிகளை ஏறியுள்ளன. National Company Law Tribunal-ல் (NCLT) நடக்கும் இத்தகைய சட்டப் போராட்டங்கள் நிறுவனத்தின் லாபத்தை பாதிப்பதோடு, முதலீட்டாளர்களின் பணத்தையும் கரைத்து விடுகின்றன. வெளிப்படையான மற்றும் ஆவணப்படுத்தப்பட்ட வாரிசுத் திட்டங்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களே நீண்டகால முதலீட்டிற்குப் பாதுகாப்பானவை என்று நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
குடும்பங்கள் நடத்தும் நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யும் போது, அடுத்த தலைமுறைக்கு அதிகாரம் எப்படி மாற்றப்படுகிறது, தொழில்முறை CEO-க்கள் நியமிக்கப்பட்டுள்ளார்களா மற்றும் ஒழுங்குமுறை ஆவணங்களில் இதுகுறித்த தெளிவான தகவல்கள் உள்ளதா என்பதைக் கவனிக்க வேண்டும். முறையான நிர்வாகக் கட்டமைப்பை மாற்றிக் கொள்ளும் நிறுவனங்களையே பங்குச் சந்தை வரும் காலங்களில் கொண்டாடும்.