Whalesbook
ஓய்வூதிய சேமிப்பில் லிக்விடிட்டி புரட்சி!
டிசம்பர் 2025-ல் PFRDA வெளியிட்ட புதிய திருத்தங்கள், தேசிய ஓய்வூதிய திட்டத்தில் (NPS) ஒரு பெரிய மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது. குறிப்பாக, 'ஆல் சிட்டிசன் மாடல்' கீழ் சாதாரண வெளியேற்றங்களுக்கு (Normal Exits) இருந்த குறைந்தபட்ச 5 வருட லாக்-இன் பீரியட் (Lock-in Period) முற்றிலும் நீக்கப்பட்டுள்ளது. இது நீண்ட காலமாக NPS மிகவும் கட்டுப்படுத்தப்பட்டது என்ற விமர்சனங்களுக்கு பதிலடியாக வந்துள்ளது.
மேலும், அரசு ஊழியர் அல்லாத சந்தாதாரர்களுக்கு, அவர்களின் கார்பஸ் (Corpus) ₹12 லட்சத்திற்கும் அதிகமாக இருக்கும் பட்சத்தில், வெளியேறும்போது எடுத்துக்கொள்ளக்கூடிய லம்ப்-சம் தொகையை 60%-லிருந்து 80% ஆக அதிகரித்துள்ளது. இதனுடன், கட்டாயமாக வாங்க வேண்டிய ஆன்யூட்டி (Annuity) தொகையும் 40%-லிருந்து குறைந்தபட்சம் 20% ஆக குறைக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த இரட்டை சீர்திருத்தம், சந்தாதாரர்களுக்கு உடனடியாக கையில் அதிக பணம் கிடைக்க வழிவகுக்கிறது. கடந்த காலங்களில், கார்பஸில் 40% தொகை கட்டாயமாக ஆன்யூட்டியாக மாற்றப்பட்டு, வருடத்திற்கு 5.5% முதல் 7.5% வரை வருமானம் ஈட்டித்தந்தது.
போட்டித்தன்மை அதிகரிப்பு
இந்த தளர்வான விதிகள், NPS-ஐ எம்ப்ளாயீஸ் ப்ராவிடண்ட் ஃபண்ட் (EPF) மற்றும் பப்ளிக் ப்ராவிடண்ட் ஃபண்ட் (PPF) போன்ற மற்ற ஓய்வூதிய சேமிப்பு திட்டங்களுடன் ஒப்பிடும்போது, மிகவும் சாதகமான நிலைக்கு கொண்டு வந்துள்ளது. உதாரணமாக, EPF ஓய்வு பெறும்போது முழு பணத்தையும் எடுக்க அனுமதிக்கிறது, மேலும் குறிப்பிட்ட தேவைகளுக்காக பகுதியளவு பணத்தையும் எடுக்கலாம். PPF-க்கு 15 வருட லாக்-இன் பீரியட் இருந்தாலும், வரி இல்லாத முதிர்வுத் தொகையை வழங்குகிறது.
PFRDA-வின் இந்த சீர்திருத்தங்கள், அதன் கட்டுப்பாடுகள் காரணமாக முன்னர் NPS-ல் சேர தயங்கிய சந்தாதாரர்களை ஈர்க்கும் வகையில் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. NPS பதிவுகளில் குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சி இருந்தாலும், இந்த புதிய நெகிழ்வுத்தன்மை (Flexibility) இந்த வளர்ச்சியை மேலும் துரிதப்படுத்தும்.
சந்தை மற்றும் நிபுணர்களின் பார்வை
அதிகரித்துள்ள இந்த நெகிழ்வுத்தன்மை, NPS-ல் இணைபவர்களின் எண்ணிக்கையை அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது நவீன ஓய்வூதிய திட்டமிடல் எதிர்பார்ப்புகளுடனும், ஓய்வூதிய நிதிகள் மீது அதிக சுயாட்சி வேண்டும் என்ற விருப்பத்துடனும் ஒத்துப்போகிறது. நிதி ஆய்வாளர்கள் மற்றும் நிபுணர்கள் இந்த மாற்றங்களை நேர்மறையாகப் பார்க்கிறார்கள். NPS-ஐ மேலும் 'முதலீட்டாளர்-நட்பு' (Investor-Friendly) ஆக்குவதாகவும், ஆன்யூட்டி வாங்குவது குறித்த சந்தாதாரர்களின் 'மனத் தடைகளை' (Mental Blocks) நீக்குவதாகவும் அவர்கள் கருதுகின்றனர்.
கட்டாய ஆன்யூட்டிப் பகுதியைக் குறைப்பதால், ஆன்யூட்டி வழங்குபவர்கள் (Annuity Providers) ஒரு அழுத்தத்தை சந்திக்க நேரிடும். இருப்பினும், சந்தாதாரர்கள் விரும்பினால் அதிக சதவிகிதத்தை ஆன்யூட்டியாக மாற்றிக்கொள்ளலாம். சந்தாதாரர்களின் தேர்வை மேம்படுத்துவதும், வெளியேறும் நடைமுறைகளை எளிதாக்குவதுமே PFRDA-வின் நோக்கம்.
கவனிக்க வேண்டியவை
அதிகரித்துள்ள 20% லம்ப்-சம் வித்ட்ராவலுக்கான வரி விதிப்பு முறை (Tax Treatment) தற்போது ஒரு கேள்விக்குறியாகவே உள்ளது. வருமான வரிச் சட்டத்தில் (Income Tax Act) சாத்தியமான திருத்தங்கள் இதற்காக காத்திருக்கின்றன. NPS முன்னர் இருந்ததை விட அதிக பணப்புழக்கத்தை (Liquidity) வழங்கினாலும், EPF-ல் அவசர காலங்களில் கிடைக்கும் பணத்தைப் போல் உடனடியாக அணுக முடியாது.
மேலும், கட்டாய ஆன்யூட்டிப் பகுதியைக் குறைப்பது, உடனடியாகக் கிடைக்கும் பணத்தை அதிகரித்தாலும், சில ஓய்வு பெற்றவர்கள் ஆயுள் முழுவதும் கிடைக்கும் வருமானத்தை விட்டுக்கொடுத்து, தங்கள் சேமிப்புப் பணத்தை விரைவில் தீர்த்துவிடும் ஆபத்து உள்ளது. ஆன்யூட்டி விகிதங்கள், மத்திய வங்கி கொள்கைகளால் பாதிக்கப்பட்டு, காலப்போக்கில் மாறக்கூடும், இது நீண்ட கால பணப்புழக்கத்தின் வாங்கும் சக்தியை (Purchasing Power) பாதிக்கலாம்.
எதிர்கால நோக்கு
இந்த முக்கிய சீர்திருத்தங்களுடன், NPS ஒரு பரந்த மக்கள்தொகையை, குறிப்பாக இளைய முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் 'கிக் எகனாமி'யில் (Gig Economy) உள்ளவர்களை ஈர்க்கும் நிலையில் உள்ளது. PFRDA-வின் அடுத்த 5 ஆண்டுகளில் 25 கோடி தனியார் துறை குடிமக்களை ஓய்வூதியத் திட்டத்தின் கீழ் கொண்டுவரும் இலக்குடன் இது ஒத்துப்போகிறது.