மியூச்சுவல் ஃபண்ட்ஸ் லாபம் தந்தாலும்.. ஏன் பணக்காரர் ஆன மாதிரி ஒரு ஃபீல் வரல?

லாபம் இருந்தும் ஏன் இந்த கவலை?

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் போர்ட்ஃபோலியோவில் எண்கள் நல்ல வளர்ச்சி காட்டினாலும், அந்த செல்வ செழிப்புக்கான உணர்வு பலருக்கும் வருவதில்லை. எஸ்&பி 500 (S&P 500) போன்ற முக்கிய சந்தைகள் 1.5% வரை உயர்ந்தாலும், இந்த வருத்தம் தொடர்கிறது. சமீபத்திய ஆய்வுகளின்படி, முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் நீண்ட கால நிதி எதிர்காலம் குறித்த நம்பிக்கை குறைந்திருப்பதாகக் கூறப்படுகிறது.

பணவீக்கம் (Inflation) தரும் பாதிப்பு

நிஜமான பண வளர்ச்சி உணர்வில் பணவீக்கம் ஒரு பெரிய தடையாக உள்ளது. கடந்த 2 ஆண்டுகளாக சராசரியாக 3.5% என இருக்கும் பணவீக்கம், கல்வி, மருத்துவம், வீடு போன்ற அத்தியாவசிய செலவுகளை அதிகரித்து, மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் லாபத்தை குறைப்பதாகத் தெரிகிறது. அன்றாட செலவுகள் உங்கள் முதலீட்டின் வளர்ச்சியை விட வேகமாக அதிகரிக்கும்போது, பணக்காரர் ஆன உணர்வு குறைந்துவிடுகிறது.

ETF-களுக்கு மாறும் முதலீட்டாளர்கள்

இந்த சூழல் காரணமாக, பல முதலீட்டாளர்கள் அதிக கட்டணம் உள்ள ஆக்டிவ் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை விட்டு, மலிவான மற்றும் வெளிப்படைத்தன்மை கொண்ட ETF-களை (Exchange Traded Funds) நோக்கி செல்கிறார்கள். 2025 இறுதிக்குள், மியூச்சுவல் ஃபண்ட் சொத்துக்கள் சுமார் $30 டிரில்லியன் என்ற அளவில் இருந்தன. ஆனால், 2026 ஆரம்பத்தில் இந்த துறையில் வளர்ச்சி மெதுவாகவே காணப்பட்டது.

கடந்த கால அனுபவங்கள்

வரலாற்றைப் பார்த்தால், 2023 சந்தை சரிவுக்குப் பிறகு, பலர் ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் இருந்து பணத்தை எடுத்தனர். இது, நீண்ட கால இலக்குகள் இருந்தாலும், குறுகிய கால சந்தை வீழ்ச்சிகளுக்கு முதலீட்டாளர்கள் எவ்வளவு உணர்திறன் உடையவர்கள் என்பதைக் காட்டுகிறது. இது போன்ற எதிர்வினைகள் எதிர்கால சந்தை அழுத்தங்களின் போதும் மீண்டும் நிகழலாம்.

கட்டணங்கள் மற்றும் போட்டி

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் கட்டணங்கள் (Fees) தொடர்ந்து ஒரு பெரிய பிரச்சனையாகவே நீடிக்கின்றன. குறிப்பாக பல ஆண்டுகளாக உள்ள அதிக செலவு விகிதங்கள் (Expense Ratios), மொத்த வருமானத்தை கணிசமாகக் குறைக்கின்றன. SEC போன்ற ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள், கட்டண வெளிப்படைத்தன்மையில் அதிக கவனம் செலுத்துகின்றன. மேலும், ETF-களிடம் இருந்து கடுமையான போட்டியை எதிர்கொள்வதால், முதலீட்டாளர்கள் பாரம்பரிய ஃபண்டுகளில் இருந்து பணத்தை எடுக்கிறார்கள்.

எதிர்கால கணிப்பு

அடுத்த சில ஆண்டுகளில் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் சொத்து வளர்ச்சி தொடரும் என ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள். ஆனால், லாப வரம்புகளில் (Profit Margins) தொடர்ந்து அழுத்தம் மற்றும் கடுமையான போட்டி ஆகியவை பெரிய சவால்களாக இருக்கும் என்றும் அவர்கள் எச்சரிக்கிறார்கள். இந்த மெதுவான வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகள், இந்த துறையின் மதிப்பீட்டிலும் பிரதிபலிக்கிறது.