இந்திய இளைஞர்களின் கடன் சுழற்சி: நுகர்வு உயர்வுடன் 'சைலண்ட் டெப்ட்' ஆபத்தும் அதிகரிப்பு!

இளைஞர்களின் கடன் வாங்கும் திறன் உயர்வு: பொருளாதார வளர்ச்சிக்குக் குந்தகம் ஏற்படுமா?

இந்தியாவின் நுகர்வோர் பொருளாதாரம் இளைஞர்களால் வேகமாக விரிவடைந்து வருகிறது. எளிதான கடன் வசதி, டிஜிட்டல் பிளாட்ஃபார்ம்கள், மற்றும் உயர்ந்து வரும் வருமானம் ஆகியவை இதற்கு முக்கியக் காரணங்கள். இது 'டபுள் பொனான்ஸா' காலம் எனப் பார்க்கப்படுகிறது. இதனால், சில்லறை கடன் வாங்குதல் கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது. மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் (GDP) முக்கியப் பங்கு வகிக்கும் விருப்பத் தேர்வுகளுக்கான செலவினங்கள் (Discretionary Spending) அதிகரித்துள்ளன. இதில், அத்தியாவசியமற்ற பொருட்களின் கொள்முதல் சுமார் 60% ஆக உயர்ந்து, நாட்டின் வளர்ச்சிக்குப் பங்களிக்கிறது. மார்ச் 2025 நிலவரப்படி, மொத்த கடன் சந்தை ₹121 லட்சம் கோடி ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விட 21% அதிகமாகும். இதற்குக் காரணம், பாதுகாக்கப்பட்ட மற்றும் பாதுகாப்பற்ற கடன்களுக்கான தேவை தொடர்ச்சியாக இருப்பதுதான். நுகர்வோர் பயன்பாட்டுப் பொருட்கள் கடன், தனிநபர் கடன், மற்றும் கிரெடிட் கார்டு கடன் தொகைகள் அனைத்தும் வளர்ந்துள்ளன. குறிப்பாக, செப்டம்பர் 2025 வாக்கில் கிரெடிட் கார்டு சொத்து மேலாண்மை ₹3.4 லட்சம் கோடி ஆக எட்டியுள்ளது. அரசின் 6.4% முதல் 6.7% வரையிலான GDP வளர்ச்சி கணிப்பும், கட்டுக்குள் இருக்கும் பணவீக்கமும் இந்தச் செலவின வளர்ச்சியை ஊக்குவிக்கின்றன. உயர்தரப் பொருட்கள் மீதான ஆர்வம் (Premiumization) மற்றும் வளர்ந்து வரும் நடுத்தர வர்க்கம் ஆகியவற்றால், 2026க்குள் இந்தியா உலகின் மூன்றாவது பெரிய நுகர்வோர் சந்தையாக மாறும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

'சைலண்ட் டெப்ட்' - மறைமுகக் கடன் சுமை அதிகரிப்பு

இந்த அதீத நுகர்வுக்கு அடியில், 'சைலண்ட் டெப்ட்' என்ற புதிய போக்கு வளர்ந்து வருகிறது. இதில், கிரெடிட் கார்டு நிலுவைகள், 'பை நௌ பே லேட்டர்' (BNPL) திட்டங்கள், டிஜிட்டல் மைக்ரோ கடன்கள், மற்றும் வாழ்க்கை முறை EMIகள் எனப் பல சிறு, பாதுகாப்பற்ற கடன்கள் ஒரே நேரத்தில் குவிக்கப்படுகின்றன. இவை வழக்கமான கடன்களாகத் தோன்றாவிட்டாலும், ஒட்டுமொத்தமாகப் பெரிய திருப்பிச் செலுத்தும் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகின்றன. 2025 நிதியாண்டின் முதல் பாதியில் மட்டும், BNPL சேவைகள் மூலம் சுமார் ₹97,000 கோடி டிஜிட்டல் கடன் விநியோகிக்கப்பட்டுள்ளது. மேலும், 11 கோடிக்கும் அதிகமான கிரெடிட் கார்டுகள் தற்போது பயன்பாட்டில் உள்ளன. இந்தக் கடன்கள் கடன் தகவல் நிறுவனங்களுக்குப் (Credit Bureaus) பதிவு செய்யப்படுவதால், தனிநபர்களின் கடன் வரலாற்றை பாதிக்கின்றன. இந்தியாவின் நிலுவையில் உள்ள கிரெடிட் கார்டு கடன் ₹3 லட்சம் கோடியைத் தாண்டியுள்ளது. மேலும், 91-360 நாட்களுக்குள் செலுத்த வேண்டிய தாமதமான கட்டணங்கள் (Delinquencies) ஆண்டுக்கு சுமார் 44% அதிகரித்துள்ளன. இது கடன் சந்தையில் உள்ள அழுத்தத்தைக் காட்டுகிறது. மார்ச் 2025 வாக்கில், 90 நாட்களுக்கு மேல் நிலுவையில் உள்ள கிரெடிட் கார்டு கடனுக்கான வாராக் கடன் (Default Rate) 15% ஆக உயர்ந்துள்ளது. சமூக ஊடகங்களின் தாக்கம், உடனடிப் பலன்களுக்கான ஆர்வம் போன்றவை, பல இளைஞர்கள் தங்களின் மொத்தக் கடன் சுமையை குறைத்து மதிப்பிட வழிவகுக்கின்றன.

ரிசர்வ் வங்கியின் நெருக்கடி கட்டுப்பாட்டு நடவடிக்கைகள்

டிஜிட்டல் கடன் துறையில் உள்ள அபாயங்களை இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) தீவிரமாகக் கையாண்டு வருகிறது. மே 2025 இல் அறிமுகப்படுத்தப்பட்ட புதிய டிஜிட்டல் கடன் விதிமுறைகள், வெளிப்படைத்தன்மை, பொறுப்புக்கூறல், மற்றும் வாடிக்கையாளர் பாதுகாப்பு ஆகியவற்றை மேம்படுத்துவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன. இந்தக் கடன்களுக்கான ஒப்பந்தங்கள் தெளிவாக இருக்க வேண்டும், பணம் நேரடியாக கடன் வாங்குபவரின் கணக்கிற்குச் செல்ல வேண்டும், மேலும் குறைகளைத் தீர்க்க வலுவான செயல்முறைகள் தேவை. பாதுகாப்பற்ற கடன்களின் அதீத வளர்ச்சியைத் தடுக்கவும் RBI முக்கியத்துவம் அளிக்கிறது. நவம்பர் 2023 இல், நுகர்வோர் கடன், குறிப்பாக கிரெடிட் கார்டு நிலுவைகள் மீதான இடர் எடைகளை (Risk Weights) RBI அதிகரித்தது. இதனால், பாதுகாப்பற்ற கடன் துறையில் ஏற்படும் வேகமான வளர்ச்சியைக் கட்டுப்படுத்த முடியும். முன்பு குறைந்த மேற்பார்வையில் இயங்கிய BNPL நிறுவனங்களும் இப்போது கடுமையான விதிமுறைகளுக்கு உட்படுத்தப்படுகின்றன. டிஜிட்டல் கடன் முறை வெளிப்படையாகவும் நியாயமாகவும் இருப்பதை உறுதி செய்வதன் மூலம், நிதி உள்ளடக்கம் (Financial Inclusion) பாதிக்கப்படாமல், அதிகப்படியான கடன் சுமையைத் தடுப்பதே RBI-யின் இலக்காகும்.

முதலீட்டாளர்கள் சுட்டிக்காட்டும் ஆபத்துகள்

இந்தியப் பொருளாதாரத்தின் பின்னடைவுத் தன்மை இருந்தபோதிலும், பாதுகாப்பற்ற சில்லறை கடன் விரைவாக விரிவடைவது குறிப்பிடத்தக்க அபாயங்களை ஏற்படுத்துகிறது என்று சில முதலீட்டாளர்கள் கருதுகின்றனர். குறிப்பாக, தனியார் துறை வங்கிகள் அதிக அளவிலான பாதுகாப்பற்ற கடன்களைக் கொண்டுள்ளன. செப்டம்பர் 2025 வாக்கில், மொத்தப் பாதுகாப்பற்ற சில்லறை கடன் குறைப்புகளில் (Slippages) கிட்டத்தட்ட 76% தனியார் வங்கிகளிலிருந்தே வந்துள்ளன. பாதுகாப்பற்ற சில்லறை கடன் பிரிவில் வாராக் கடன்களின் (GNPAs) அளவு அதிகரித்து வருகிறது. தனிநபர் கடன்கள், சொத்து உருவாக்குவதற்குப் பதிலாக, பயணம் போன்ற வாழ்க்கை முறைச் செலவினங்களுக்குப் பயன்படுத்தப்படுவதால், நீண்டகால குடும்ப நிதி நிலைத்தன்மை குறித்து கவலைகள் எழுகின்றன. சமூக ஊடகங்களின் செல்வாக்கு, கடன் வாங்கியே அதிகப்படியாக நுகரும் போக்கை (Debt-fueled hyper-consumption) அதிகரிக்கிறது. 2024 இல், Gen Z கடன் வாங்குபவர்களில் 39% பேர் வாடகை, மளிகை போன்ற அத்தியாவசியத் தேவைகளுக்கே கடன் பயன்படுத்துவதாகத் தெரிவித்துள்ளனர். இதனால், அத்தியாவசியமற்ற செலவினங்களுக்கும், உயிர்வாழ்வதற்கான கடன்களுக்கும் இடையிலான கோடு மங்குகிறது. டிசம்பர் 2025 இல் RBI வெளியிட்ட நிதி நிலை அறிக்கை (Financial Stability Report), ஒட்டுமொத்த குடும்ப நிதி ஆரோக்கியமாக இருந்தாலும், பாதுகாப்பற்ற, நுகர்வு சார்ந்த கடன்களின் ஆதிக்கம், வருமானம் தடைபட்டால், ஆபத்துக்களை அதிகரிக்கும் என ஒப்புக்கொள்கிறது.

எதிர்காலத்திற்கான பாதை

தற்போதைய நிலவரப்படி, சில ஸ்திரத்தன்மை அறிகுறிகள் தென்படுகின்றன. சமீபத்திய தரவுகளின்படி, பாதுகாப்பற்ற சில்லறை கடனில் உள்ள அழுத்தங்கள் குறையத் தொடங்கியுள்ளன. கடன் வாங்குபவர்களின் இடர் சுயவிவரங்கள் (Risk Profiles) மேம்பட்டு வருகின்றன. நுகர்வோர் கடன் பிரிவின் சொத்துத் தரக் குறிகாட்டிகள் (Asset Quality Indicators) சீராக உள்ளன. வங்கிகள் தங்கள் உத்திகளைச் சரிசெய்து, நல்ல கடன் தகுதி உள்ளவர்களுக்கு (Prime-and-above borrowers) கடன் வழங்குவதில் கவனம் செலுத்துகின்றன. RBI-யின் முன்கூட்டியே இடர் எடைகளை அதிகரித்தல், கடன் விதிமுறைகளைத் தளர்த்துதல் போன்ற கட்டுப்பாட்டு நடவடிக்கைகள் இடரைக் கட்டுப்படுத்த உதவுகின்றன. நிபுணர்கள், இந்திய இளைஞர்களின் எதிர்காலம் குறித்து நம்பிக்கையுடன் உள்ளனர். அவர்களின் தொழில் வாழ்க்கை சீரடையும்போது, மேலும் சமநிலையான கடன் பழக்கங்களைக் கொண்டிருப்பார்கள் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. நீடித்த நிதி நல்வாழ்வுக்கு, தொடர்ச்சியான விழிப்புணர்வு, இளைஞர்களுக்கு சிறந்த நிதி கல்வி, மற்றும் ஒழுக்கமான திருப்பிச் செலுத்தும் நடைமுறைகள் அவசியம். தற்போதைய ஒழுங்குமுறைக் கட்டமைப்பு, மேலும் வெளிப்படையான மற்றும் பொறுப்பான டிஜிட்டல் கடன் சூழலை வளர்க்க உதவுகிறது. இது பொருளாதார வளர்ச்சியுடன் நிதி அபாயங்களையும் நிர்வகிக்க முக்கியமானது.