உங்கள் ஓய்வூதிய இலக்கை அடைய 12% வருமானம் போதுமா?
பல இந்திய முதலீட்டாளர்கள், தங்களுடைய ஓய்வூதிய காலத்திற்காக மாதாந்திர SIP மூலம் ₹4 கோடி முதல் ₹8 கோடி வரை திரட்ட இலக்கு நிர்ணயிக்கின்றனர். இதற்காக, ஆண்டுக்கு சராசரியாக 12% வருமானம் கிடைக்கும் என கணக்கிடுகின்றனர். SIP மற்றும் காம்பவுண்டிங் (Compounding) வலிமையான முதலீட்டு முறைகளாக இருந்தாலும், தற்போதைய சந்தை சூழலில் இந்த 12% வருமான இலக்கு கேள்விக்குள்ளாக்கப்பட்டுள்ளது.
வருமான எதிர்பார்ப்புகள் குறைகின்றன!
வரலாற்று ரீதியாக, இந்தியப் பங்குச் சந்தை நல்ல வருமானத்தை அளித்துள்ளது. சில ஃபண்டுகள் ஆண்டுக்கு 15-20% கூட வருமானம் தந்துள்ளன, மேலும் நிஃப்டி 50 (Nifty 50) கடந்த இருபது ஆண்டுகளில் சராசரியாக 11-12% வருமானத்தை வழங்கியுள்ளது. ஆனால், இனிவரும் காலங்களில் வருமானம் குறைய வாய்ப்புள்ளது. அடுத்த ஐந்து முதல் பத்து ஆண்டுகளில், வருமானம் 8% முதல் 12% வரை அல்லது அதற்கும் குறைவாக இருக்கக்கூடும். இதனால், பெரிய தொகையை இலக்காக அடைய அதிக முதலீட்டு காலம் அல்லது மாதாந்திர தொகையை அதிகரிக்க வேண்டிய அவசியம் ஏற்படலாம்.
அதிக மதிப்பீடுகள் மற்றும் பொருளாதாரச் சவால்கள்
தற்போதைய இந்தியப் பங்குச் சந்தை மதிப்பீடுகள் (Valuations) அதிகமாக உள்ளன. நிஃப்டி 50, அதன் வரலாற்று சராசரியான 20-22 மடங்கு வருவாய்க்கு (Forward Earnings) அருகில் வர்த்தகமாகிறது. இத்தகைய உயர்ந்த விலைகள் எதிர்கால வளர்ச்சிக்கான வாய்ப்புகளைக் குறைக்கலாம். 2026 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் எதிர்பார்க்கப்படும் பொருளாதார வளர்ச்சி குறித்தும் சில சவால்கள் உள்ளன. 2026 நிதியாண்டிற்கான வளர்ச்சி 6.5% ஆக குறையலாம் என்றும், பணவீக்கம் (Inflation) உயரக்கூடும் என்றும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இது நிறுவனங்களின் லாபத்தையும், நுகர்வோர் செலவுகளையும் பாதிக்கலாம். மேலும், மத்திய கிழக்கு நாடுகளில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் (Geopolitical Tensions) உலகச் சந்தையில் ஸ்திரமற்ற தன்மையை ஏற்படுத்தி, வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் (FPIs) இந்தியப் பங்குகளை அதிக அளவில் விற்று வெளியேற வழிவகுத்துள்ளது. குறிப்பாக, மார்ச் 2026 இல் இது உச்சத்தை எட்டியது.
SIP செயல்பாடு அழுத்தத்தில்
SIP முறையானது, சந்தை குறையும் போது அதிக யூனிட்களையும், உயரும் போது குறைவான யூனிட்களையும் வாங்க உதவுகிறது. இது ஏற்ற இறக்கத்தை சீராக்குகிறது. ஆனால், சமீபத்திய சந்தை வீழ்ச்சிகள் முதலீட்டாளர்களின் மன உறுதியை சோதித்துள்ளன. 2026 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில், பல ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்ட் SIPகள் எதிர்மறை வருமானத்தைக் காட்டின. ஸ்மால்-கேப் (Small-cap) மற்றும் ஃப்ளெக்ஸி-கேப் (Flexi-cap) ஃபண்டுகளில் ஒரு வருட இழப்பு 13-15% வரை சென்றது. இதனால், பல முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் SIPகளை நிறுத்திவிட்டனர். பிப்ரவரி 2026 இல், SIP நிறுத்தும் விகிதம் 76% ஆக உயர்ந்துள்ளது. நீண்ட கால முதலீட்டுத் திட்டங்களில், தொடர்ச்சியான இழப்புகளை எதிர்கொள்ளும்போது முதலீட்டாளர்கள் ஒழுக்கத்துடன் இருப்பது எவ்வளவு கடினம் என்பதை இது காட்டுகிறது.
யதார்த்தமான திட்டமிடல் அவசியம்
இந்தியாவில் உள்ள பரஸ்பர நிதி (Mutual Fund) துறையானது, செபி (SEBI) அமைப்பால் கடுமையாக ஒழுங்குபடுத்தப்படுகிறது. இது வெளிப்படைத்தன்மையையும், முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பையும் உறுதி செய்கிறது. ஆனால், ஒழுங்குமுறைகளால் சந்தை அபாயங்களை (Market Risk) முழுமையாக அகற்ற முடியாது. கடந்த தசாப்தத்தை விட வருமானம் குறைவாக இருக்கும் ஒரு காலகட்டத்தில் இந்தியா நுழையும் போது, முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் எதிர்பார்ப்புகளை மாற்றியமைக்க வேண்டும். பெரிய செல்வத்தை உருவாக்க, ஒழுக்கம், முன்கூட்டியே முதலீடு செய்வது மட்டுமின்றி, யதார்த்தமான வருமான கணிப்புகள், சந்தை சுழற்சிகளைப் பற்றிய புரிதல் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் உணர்ச்சிவசப்பட்டு தங்கள் திட்டங்களை கைவிடாத ஒரு உத்தி ஆகியவை தேவை. தற்போதைய சந்தை மாறும் போக்குகள் மற்றும் முதலீட்டு அபாயங்களைக் கருத்தில் கொண்டு, 12% வருமான இலக்கை கவனமாக பரிசீலிக்க வேண்டும்.