Whalesbook
செல்வ வளர்ச்சி வேறுபாடு என்ன?
இந்தியாவில் முதலீடு செய்யும்போது, பலரும் தங்களுக்கு கிடைக்கும் பணத்தை ஃபிக்ஸட் டெபாசிட்டில் (FD) போடுவதா அல்லது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மூலம் முறையான முதலீட்டு திட்டமான SIP-யில் (Systematic Investment Plan) போடுவதா என யோசிக்கிறார்கள். பாதுகாப்பான முதலீடுகள் மூலம் கிடைக்கும் வருமானம், பணவீக்கத்தால் (Inflation) குறைந்து போகும் நிலையில், நீண்டகாலத்தில் பெரிய செல்வத்தை சேர்க்க இது முக்கியமாகிறது.
இந்தியாவில் முதலீட்டு உத்திகளை தேர்ந்தெடுப்பதில் உள்ள முக்கிய பிரச்சனை, பணவீக்கத்திற்கும் வட்டி விகிதத்திற்கும் இடையிலான மோதல்தான். பொதுவாக, ஃபிக்ஸட் டெபாசிட்கள் ஆண்டுக்கு 6-7.5% வரை வருமானம் தருகின்றன. இது பணத்தை பாதுகாப்பாக வைக்க உதவுகிறது. ஆனால், பணவீக்கம் 5-6% ஆக இருக்கும்போது, உண்மையான வருமானம் மிகக் குறைவு, வாங்கும் திறனை ஓரளவு மட்டுமே இது பாதுகாக்கிறது. இதற்கு மாறாக, பங்குச் சந்தை சார்ந்த மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் SIP மூலம் முதலீடு செய்தால், வரலாற்று ரீதியாக ஆண்டுக்கு 12-15% வரை வருமானம் கிடைக்கிறது. இது செல்வத்தை பல மடங்கு பெருக்க உதவும்.
எண்களைப் பார்த்தால், 10 வருடங்களுக்கு 6.5% வட்டி விகிதத்தில் ₹10 லட்சம் முதலீடு செய்தால், அது சுமார் ₹19 லட்சமாக மாறும். அதே தொகையை 12% வருமானம் தரும் SIP மூலம் முதலீடு செய்தால், அது ₹31 லட்சத்திற்கும் அதிகமாக வளரக்கூடும். இந்த பெரிய இடைவெளி, நீண்டகால வளர்ச்சிக்கு சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களை ஏற்றுக்கொண்டு முதலீடு செய்ய வேண்டும் என்பதைக் காட்டுகிறது.
பணவீக்கத்திற்கு எதிராக சொத்து வகுப்புகளின் செயல்பாடு
காலப்போக்கில், பங்குச் சந்தைகள் சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளன. இவை பெரும்பாலும் ஃபிக்ஸட் டெபாசிட்களை விட அதிக வருமானம் தந்துள்ளன. நிறுவனங்களின் லாபம் மற்றும் SIP மூலம் முதலீடு செய்யும் மக்களின் எண்ணிக்கை அதிகரிப்பது இதற்கு காரணங்கள். தற்போது, நீண்டகால FD வட்டி விகிதங்கள் சுமார் 7% ஆக உள்ளன. இதற்கிடையில், SIP-களுக்கு பிரபலமாக உள்ள பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள், கடந்த பத்தாண்டுகளில் ஆண்டுக்கு சராசரியாக 12-15% வருமானம் தந்துள்ளன. இது பணவீக்கத்தை விட (5-6%) மிக அதிகம்.
ரிசர்வ் வங்கி (RBI) எடுக்கும் கொள்கை முடிவுகள், ரெப்போ ரேட் போன்றவை FD வட்டி விகிதங்களை பாதிக்கின்றன. மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுக்கு, குறிப்பாக SIP வழியாக, அதிக பணம் செல்கிறது. பணவீக்கத்தை எதிர்த்து செல்வத்தை சேர்க்க, சந்தை சார்ந்த முதலீட்டு விருப்பங்களை முதலீட்டாளர்கள் விரும்புவதை இது காட்டுகிறது. SIP-களை நீண்டகாலத்தில் செல்வத்தை சேர்க்க ஒரு ஒழுக்கமான வழியாக பல நிபுணர்கள் பார்க்கிறார்கள். சந்தை ரிஸ்க்குகளை ஏற்றுக்கொண்டு, கூட்டு வட்டியின் (Compounding) நன்மைகளைப் பெற இது உதவுகிறது.
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ரிஸ்க்குகளைப் புரிந்துகொள்வது
SIP-கள் நல்ல வளர்ச்சி வாய்ப்புகளைக் கொடுத்தாலும், சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களால் அவை கணிசமான ரிஸ்க்குடன் வருகின்றன. சந்தை சரியும்போது குறுகிய கால இழப்புகள் ஏற்படலாம். இது முதலீட்டாளர்களை பயமுறுத்தலாம். உத்தரவாதமான வருமானம் தரும் FD-களைப் போலல்லாமல், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் செயல்திறன் சந்தை மற்றும் பொருளாதார சூழ்நிலைகளையும், நிதி மேலாளரின் திறமையையும் சார்ந்துள்ளது. ஒரு நீண்ட கரடி சந்தை (Bear Market) அல்லது தவறான ஃபண்ட் தேர்வு 12-15% வருமானத்தை விட மிகக் குறைவாகவோ அல்லது குறுகிய காலத்தில் பணத்தை இழக்கவோ வழிவகுக்கும்.
கூட்டு வட்டிக்கும் (Compounding) லாபத்தை மீண்டும் முதலீடு செய்து, சந்தை சுழற்சிகள் முழுவதும் முதலீட்டில் நீடித்திருக்க வேண்டும். இது பலருக்கும் கடினமாக இருக்கும். எச்சரிக்கையான முதலீட்டாளர்களுக்கு, அதிக வருமானத்திற்கான சாத்தியத்தை விட, பணத்தை இழக்கும் வாய்ப்பு (தற்காலிகமாக இருந்தாலும்) மிகவும் கவலையளிக்கிறது. இதனால் FD-கள் முதலீட்டைப் பாதுகாக்க ஒரு பாதுகாப்பான தேர்வாக இருக்கின்றன.
எதிர்காலத்தில் என்ன எதிர்பார்க்கலாம்?
எதிர்காலத்தில், பணவீக்கத்தை வெல்லும் முதலீட்டு உத்திகள் இந்திய சந்தையில் பிரபலமாக இருக்கும். பணவியல் கொள்கையால் (Monetary Policy) FD வட்டி விகிதங்கள் குறைவாகவும், பணவீக்கம் அதிகமாகவும் இருந்தால், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் போன்ற அதிக வருமானம் தரும் சொத்துக்கள் கவர்ச்சிகரமாக இருக்கும். நிதி ஆலோசகர்கள், சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் (Retail Investors) ஓய்வு பெறுதல் போன்ற இலக்குகளை அடைய SIP-களை தொடர்ந்து பயன்படுத்துவார்கள் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள். இதற்கு நீண்டகால பார்வை மற்றும் தங்கள் ரிஸ்க் எடுக்கும் திறனுக்கு ஏற்ற ஃபண்டுகளைத் தேர்ந்தெடுப்பது அவசியம். பாதுகாப்புக்கும் வளர்ச்சிக்கும் இடையிலான தேர்வு தொடரும், ஆனால் சிறந்த வருமானம் ஈட்ட வேண்டிய தேவை முதலீட்டாளர்களை அதிக ரிஸ்க் உள்ள விருப்பங்களை நோக்கித் தள்ளும்.