ஓய்வூதிய நிதி ₹1 கோடி: கனவா, நிஜமா? பங்குச் சந்தையின் அதிரடி ஆபத்துகள்!

₹1 கோடி ஓய்வூதிய நிதி: கனவுக்கும் நிஜத்திற்கும் உள்ள இடைவெளி

இந்தியாவில் பல ஆண்டுகளாக ₹1 கோடி என்பதை ஒரு சொகுசான ஓய்வூதிய காலத்திற்கான இலக்காக வைத்திருக்கிறார்கள். ஆனால், Omniscience Capital-ன் புதிய அறிக்கை இந்த அடிப்படை யதார்த்தத்தையே கேள்விக்குள்ளாக்குகிறது. நடுத்தர வர்க்கத்தினரைப் பொறுத்தவரை, இவ்வளவு பெரிய தொகையைச் சேர்ப்பதே ஒரு பெரிய சவாலாக உள்ளது. தற்போதைய வருமானம், அதிகரித்து வரும் செலவுகள் ஆகியவற்றைக் கணக்கிட்டால், இந்தக் குறிக்கோளை அடைவது பலருக்கு கடினம். நிபுணர்களின் கருத்துப்படி, பணவீக்கம் மற்றும் மருத்துவச் செலவுகள் போன்றவற்றைச் சமாளிக்க, ₹5 கோடி முதல் ₹10 கோடி வரை ஓய்வூதிய நிதி தேவைப்படலாம். எனவே, அறிக்கையில் கூறப்பட்டுள்ள சில யுக்திகள் ஒரு சிலருக்கு மட்டுமே பொருந்தும்.

'ScientificPay': வளர்ச்சிக்கும் ஆபத்துக்கும் இடையே ஒரு சமநிலை?

'ScientificPay' என்ற இந்த அணுகுமுறை, ஓய்வூதிய வருமானத்திற்காக 75% பங்குகள் (Equity) மற்றும் 25% கடன் (Debt) என முதலீடு செய்யப் பரிந்துரைக்கிறது. இந்தியப் பங்குச் சந்தை நீண்டகாலத்தில் நல்ல வருமானத்தைத் தந்திருந்தாலும், ஏற்ற இறக்கங்களுக்குப் பெயர் பெற்றது. குறிப்பாக, ஓய்வூதியத்தின் ஆரம்ப ஆண்டுகளில் சந்தை வீழ்ச்சி ஏற்பட்டால், அது ஒருவரின் சேமிப்பை மிகக் கடுமையாகப் பாதிக்கக்கூடும். இது 'Sequence-of-Return Risk (SoRR)' எனப்படும். இந்த ஆபத்து, நல்ல சராசரி வருமானம் கிடைத்தாலும், வருமானப் பெறும் காலகட்டத்தில் ஏற்படும் தொடர் சரிவுகளால் நிதி நிலைமை சீர்குலையும் அபாயத்தைக் காட்டுகிறது.

மாறும் ஓய்வூதிய யதார்த்தங்கள்

இந்தியாவில் ஓய்வூதியக் காலம் மாறி வருகிறது. மக்களின் ஆயுட்காலம் அதிகரித்து, 70 ஆண்டுகளைத் தாண்டிச் செல்கிறது. இதனால், ஓய்வூதிய நிதியை 30 முதல் 40 ஆண்டுகள் வரை நீட்டிக்க வேண்டியுள்ளது. அதே சமயம், ஆண்டுக்குச் சராசரியாக 5% என்ற விகிதத்தில் உள்ள பணவீக்கம், நாம் சேமித்த பணத்தின் வாங்கும் சக்தியைக் குறைத்து வருகிறது. இந்தச் சூழலில், SEBI-யும் 'Solution-oriented' வகை மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை நிறுத்திவிட்டு, Life Cycle Funds போன்ற வயதுக்கேற்ற திட்டங்களுக்கு முக்கியத்துவம் அளிக்கிறது.

நீண்டகால ஓய்வூதியத் திட்டமிடலின் சிக்கல்கள்

'ScientificPay' போன்ற யுக்திகள், சில முக்கிய ஆபத்துக்களை மறைத்துவிட வாய்ப்புள்ளது. சராசரி இந்திய நடுத்தரக் குடும்பத்திற்கு, பரிந்துரைக்கப்பட்ட ஓய்வூதிய நிதியைக் குவிப்பது ஒரு பெரும் கனவாகவே உள்ளது. மேலும், நீண்ட ஆயுட்காலத்திற்குத் தேவையான மூலதனத்தைப் பாதுகாப்பதற்கும், அதே சமயம் நிலையான வருமானத்தை ஈட்டுவதற்கும் இடையே ஒரு பெரிய முரண்பாடு உள்ளது. அதிக பங்கு முதலீடு லாபத்தைத் தரக்கூடும் என்றாலும், அது நிலையற்றது. ஓய்வூதியத்தின் ஆரம்ப ஆண்டுகளில் ஒரு பெரிய சந்தை வீழ்ச்சி ஏற்பட்டால், அது நிதிநிலையை மிக மோசமாகப் பாதிக்கும். அப்போது, சம்பளம் போன்ற கூடுதல் வருமானம் இல்லாத நிலையில், இழப்பில் பங்குகளை விற்க நேரிடும். எனவே, 40 ஆண்டுகளுக்கு தொடர்ச்சியான வருமானத்தை ஈட்டக்கூடிய உத்திரவாதம் இல்லாத ஒரு முறையை நம்பியிருப்பது மிகவும் ஆபத்தானது.

எதிர்காலத்திற்கான வழிகாட்டுதல்

ஓய்வூதிய வயதுக்கும் ஆயுட்காலத்திற்கும் உள்ள இடைவெளி அதிகரித்து வருவதால், திட்டமிடலில் ஒரு புரட்சிகரமான மாற்றம் தேவை. 'ScientificPay' போன்ற sofisticated முதலீட்டு முறைகள் சாத்தியமான தீர்வுகளை வழங்கினாலும், அவற்றின் அணுகல்தன்மை மற்றும் ஆபத்துக்களை நாம் கவனமாகப் பரிசீலிக்க வேண்டும். SEBI-யின் நகர்வுகள், வயதுக்கேற்ற structured திட்டங்களை நோக்கிச் செல்வதைக் காட்டுகிறது. ஆனால், இறுதிப் பொறுப்பு தனிநபரிடமே உள்ளது. போதுமான மூலதனத்தைச் சேர்ப்பது, வருமானம் பெறும் காலத்தில் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களைச் சமாளிப்பது, மற்றும் பணவீக்கம், நீண்ட ஆயுட்காலம் ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொண்டு, வாழ்நாள் முழுவதும் சேமிப்பு நீடிப்பதை உறுதி செய்வது இப்போதைய சவால்.