தங்கத்தில் முதலீடு செய்ய எது சிறந்தது? கோல்டு ETF-களின் அதிரடி ஏற்றம்!

தங்க முதலீட்டில் புதிய அத்தியாயம்

இந்தியர்கள் தங்கத்தை சேமிப்பாக வைத்திருப்பதில் எப்போதும் ஆர்வம் காட்டினாலும், தற்போது முதலீட்டுக்கான 'சிறந்த வழி' எது என்ற கேள்வி முக்கியத்துவம் பெற்றுள்ளது. பாரம்பரிய பிசிக்கல் தங்கம், புதிய டிஜிட்டல் தங்கம் ஆகியவற்றுடன் ஒப்பிடும்போது, கோல்டு ETF-கள் (Exchange Traded Funds) தான் அதிக வெளிப்படைத்தன்மை, ஒழுங்குமுறை, மற்றும் லாபகரமான முதலீட்டுப் பாதையாக முன்னிலை வகிக்கின்றன.

ஒழுங்குமுறையும் வரிச் சலுகையும் - கோல்டு ETF-களின் பலம்

கோல்டு ETF-கள் தங்கத்தின் விலையை அப்படியே பிரதிபலிக்கும் வகையில் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. இந்தியப் பங்குச்சந்தை வாரியமான செபி (SEBI) அமைப்பின் நேரடி கண்காணிப்பில் இவை செயல்படுவதால், தங்கம் வாங்குவது, சேமிப்பது, அதன் தரம் போன்ற கவலைகளுக்கு இடமில்லை. மேலும், நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களுக்கு (Long-Term Capital Gains - LTCG) வரிச் சலுகைகளும் அதிகம். 12 மாதங்களுக்கு மேல் ETF பங்குகளை வைத்திருந்து விற்றால், அதன் லாபத்திற்கு 12.5% வரி மட்டுமே விதிக்கப்படும். ஆனால், பிசிக்கல் மற்றும் டிஜிட்டல் தங்கத்தைப் பொறுத்தவரை, LTCG கால அவகாசம் 24 மாதங்கள். இன்டெக்ஸேஷன் பலன்கள் இல்லாததால், குறுகிய கால முதலீடுகளுக்கு அதிக வரி செலுத்த வேண்டியிருக்கும். முன்னணி கோல்டு ETF-களின் நிர்வாகக் கட்டணம் (Expense Ratio) மிகவும் குறைவாக, 0.20% முதல் 0.48% வரை மட்டுமே உள்ளது.

பிசிக்கல் தங்கம்: ஒரு நுகர்வுப் பொருளாகவே

இந்தியாவில் நகைகளாக தங்கம் வாங்குவது கலாச்சார ரீதியாக முக்கியமானது என்றாலும், முதலீட்டு நோக்கில் பார்த்தால் இது லாபமற்றதாகவே உள்ளது. வாங்கும்போதே 8% முதல் 25% வரை மேக்கிங் சார்ஜஸ், 3% சரக்கு மற்றும் சேவை வரி (GST) என கூடுதல் செலவுகள் ஏற்படுகின்றன. இந்த செலவுகளை விற்கும் போது திரும்பப் பெறுவது மிகவும் கடினம். இதனால், நகைகள் என்பது ஒரு நுகர்வுப் பொருளாகவே பார்க்கப்படுகிறது.

டிஜிட்டல் தங்கம்: வசதிக்கு சில சிக்கல்கள்

டிஜிட்டல் தங்கம் வாங்குவது எளிது, சிறிய அளவிலும் வாங்கலாம், சேமிப்பு பற்றிய கவலையும் இல்லை. ஆனால், இந்தியாவில் இதற்கு மத்திய ஒழுங்குமுறை அமைப்பு இல்லாததால், வாடிக்கையாளர் ரிஸ்க் (Counterparty Risk) ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது. பாதுகாப்பு மற்றும் வெளிப்படைத்தன்மை ஆகியவற்றில் கேள்விகள் எழுகின்றன.

சந்தை செயல்திறன் மற்றும் எதிர்காலக் கணிப்புகள்

தங்க முதலீட்டுத் துறை சிறப்பாகச் செயல்பட்டு வருகிறது. கடந்த அட்சய திருதியை (ஏப்ரல் 30, 2025) முதல் கோல்டு ETF-கள் சராசரியாக 59% முதல் 61% வரை வருவாய் ஈட்டித் தந்துள்ளன. உலகப் பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மை, பணவீக்கம், புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் போன்றவை தங்கத்தின் தேவையைத் தொடர்ந்து அதிகரிக்கின்றன. இந்திய சந்தையில் தங்கம் விலை அடுத்த சில ஆண்டுகளில் ₹1.7 லட்சம் முதல் ₹1.85 லட்சம் வரை (10 கிராம்) உயரக்கூடும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்தியாவில் கோல்டு ETF-களின் சொத்து மேலாண்மை (AUM) 2020-ல் சுமார் $1.9 பில்லியன் ஆக இருந்தது, தற்போது மார்ச் 2026 நிலவரப்படி $20 பில்லியன் ஆக உயர்ந்துள்ளது.

மாற்று வழிகளின் ரிஸ்க்

பிசிக்கல் தங்கத்தின் அதிக ஆரம்ப செலவுகள், டிஜிட்டல் தங்கத்தின் ஒழுங்குமுறை இல்லாத நிலை ஆகியவை முதலீட்டாளர்களுக்கு பெரும் ரிஸ்கை ஏற்படுத்துகின்றன. ஆனால், கோல்டு ETF-கள் சீரான, பாதுகாப்பான, வரிச் சலுகைகளுடன் கூடிய முதலீட்டுப் பாதையை வழங்குகின்றன. எனவே, பல்வேறு பொருளாதார காரணங்களால், கோல்டு ETF-கள் இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கு சிறந்த தேர்வாகத் தொடரும்.