Whalesbook
ஏன் வெளிநாட்டு முதலீடுகள்?
பல இந்திய முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை புவியியல் ரீதியாக பல்வகைப்படுத்த (Diversify) விரும்புகின்றனர். குஜராத் இன்டர்நேஷனல் ஃபைனான்ஸ் டெக்-சிட்டி (GIFT City) வெளிநாடுகளில் முதலீடு செய்ய ஒரு வழியை வழங்குகிறது, இது இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் (RBI) வெளிநாட்டு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடுகளுக்கான $7 பில்லியன் வரம்பைத் தாண்டிச் செல்ல உதவுகிறது. ஆனால், இந்த வழிமுறையில் சில செலவுகளும் வரம்புகளும் உள்ளன.
அதிக செலவுகளின் விலை
தைவான், தென் கொரியா, ஜப்பான், சீனா போன்ற ஆசிய சந்தைகளை இலக்காகக் கொண்ட இந்திய முதலீட்டாளர்கள் RBI கட்டுப்பாடுகளை எதிர்கொள்கின்றனர். GIFT City இந்த தடைகளைத் தாண்டி முதலீடு செய்ய உதவுகிறது. ஆனால், இதன் அணுகல் ஒரு பெரிய விலையில் வருகிறது. ஒரு நிதியாண்டில் ₹10 லட்சத்துக்கு மேல் வெளிநாடுகளுக்கு பணம் அனுப்பினால், 20% Tax Collected at Source (TCS) கட்டாயமாகச் செலுத்த வேண்டும். இதனால், முதலீட்டின் பெரும் பகுதி வரிச் சிக்கல்கள் தீர்க்கப்படும் வரை ஆரம்பத்திலேயே முடக்கப்படுகிறது. மேலும், GIFT City ஃபண்டுகளில் வருடாந்திர நிர்வாகக் கட்டணம் (Expense Ratio) 1.5% முதல் 3.5% வரை உள்ளது. சில Alternative Investment Funds (AIFs) க்கு இது இன்னும் அதிகமாகும். இந்த செலவுகள், உள்நாட்டு இன்டெக்ஸ் ஃபண்டுகள் அல்லது இந்திய ஃபீடர் ஃபண்டுகளை விட கணிசமாக அதிகம்.
GIFT City vs நேரடி முதலீடு
வெளிநாட்டு புரோக்கர்கள் மூலம் நேரடியாக வெளிநாட்டில் முதலீடு செய்வது பரந்த அளவிலான உலகளாவிய பங்குகள் மற்றும் ETF-களுக்கான அணுகலை வழங்குகிறது. ஆனால், இதற்கு அதிக ஆவணங்கள், வெளிநாட்டு நாணய செலவுகள், புரோக்கரேஜ் கட்டணங்கள் மற்றும் சிக்கலான வரி அறிக்கைகள் தேவைப்படும். GIFT City, FEMA விதிகளின்படி வெளிநாட்டுப் பகுதியாகக் கருதப்படுகிறது. இது இந்தியர்களுக்கு இணக்கத்தை எளிதாக்குகிறது. PIS கணக்கு தேவையில்லை. DSP Global Equity Fund போன்ற GIFT City மூலம் கிடைக்கும் ஃபண்டுகளின் நிர்வாகக் கட்டணம் 1.75% வரையிலும், 24 மாதங்களுக்குள் திரும்பப் பெற்றால் 1% எக்ஸிட் லோட் வரையிலும் உள்ளது. சில சமயங்களில், GST, STT, TDS இல்லாதது போன்ற வரிச் சலுகைகள் நேரடி முதலீட்டை விட செலவு குறைந்ததாக மாற்றலாம். ஆனால், GIFT City-யில் முதலீட்டு வாய்ப்புகள் அதன் IFSC நிறுவனங்கள் வழங்கும் தயாரிப்புகளுக்குள் மட்டுமே கட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளன. இது நேரடி புரோக்கரேஜ் கணக்குகள் மூலம் கிடைக்கும் உலகளாவிய பங்குகள் மற்றும் ETF-களின் பரந்த தேர்வைப் போல இல்லை.
GIFT City பாதையின் ஆபத்துகள்
20% TCS, ஆரம்ப முதலீட்டில் பெரும் பாதிப்பை ஏற்படுத்துகிறது. பல GIFT City ஃபண்டுகளின் நிர்வாகக் கட்டணம், 2% முதல் 3.5% வரை உள்ளது. இது உள்நாட்டு இன்டெக்ஸ் ஃபண்டுகளை விட (0.1%-0.5%) அல்லது ஆக்டிவ்லி மேனேஜ் செய்யப்பட்ட இந்திய ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளை விட (0.5%-1.5%) மிக அதிகம். இந்த அதிக செலவு, GIFT City-யில் உள்ள குறைந்த அளவிலான முதலீட்டு தயாரிப்புகளுடன் சேர்ந்து, இது வரிச் சலுகைகள் அல்லது USD சொத்துக்களைத் தேடும் முதலீட்டாளர்களுக்கு மட்டுமே பொருத்தமானதாக இருக்கலாம். முதலீட்டாளரின் குடியுரிமை நாட்டிற்கேற்ப வரி விதிக்கப்படும் என்பதையும் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
GIFT City-யின் எதிர்காலம்
IFSC நிறுவனங்களுக்கான நீட்டிக்கப்பட்ட வரி விடுமுறைகள் மற்றும் GIFT City-யின் நிதி உள்கட்டமைப்பின் விரிவாக்கம் ஆகியவை மேலும் வளர்ச்சிக்கு வழிவகுக்கும். இறுதியில், GIFT City-யின் கவர்ச்சி, நேரடி உலகளாவிய முதலீட்டை விட சிறந்த செலவு-பயன் விகிதத்தை வழங்குகிறதா என்பதைப் பொறுத்தது. இது உலகளாவிய வெளிப்பாட்டிற்கு ஒரு ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட சேனலை வழங்குகிறது, ஆனால் அதன் உண்மையான மதிப்பைக் கணக்கிட முதலீட்டாளர்கள் அனைத்து செலவுகளையும் கவனமாக கணக்கிட வேண்டும்.