நிறுவனர் $250M சோதனை: S&P 500, கோல்ட்மேன் சாப்ஸ் மற்றும் தனிப்பட்ட பங்குகளை விஞ்சியது
Overview
டெக் நிறுவனர் அங்கூர் நாக்பால், கோல்ட்மேன் சாப்ஸ் மேலாண்மை, அவரது தனிப்பட்ட முயற்சி மற்றும் கிரிப்டோ போர்ட்ஃபோலியோ, மற்றும் S&P 500 இன்டெக்ஸ் ஃபண்ட் ஆகியவற்றை ஒப்பிட்டு ஒரு ஐந்து ஆண்டு முதலீட்டு சோதனையை வெளியிட்டார். முடிவுகள், S&P 500 இன்டெக்ஸ் ஃபண்ட் 18% வருடாந்திர வருமானத்தை வழங்கியதாகவும், இது கோல்ட்மேன் சாப்ஸின் 10% IRR மற்றும் நாக்பாலின் சுய-மேலாண்மை செய்யப்பட்ட 14% IRR ஐ விட கணிசமாக சிறப்பாக செயல்பட்டதாகவும் காட்டியது. நாக்பால் புதிய சொத்துக்களை நேரடி இன்டெக்ஸ் முதலீட்டிற்கு மாற்ற திட்டமிட்டுள்ளார், இது செயலில் உள்ள மேலாண்மையின் செலவை எடுத்துக்காட்டுகிறது.
அங்கூர் நாக்பாலின் $250M முதலீட்டு சோதனை: S&P 500 ஆதிக்கம் செலுத்தியது
தனது ஸ்டார்ட்அப் Teachable-ஐ சுமார் $250 மில்லியனுக்கு விற்று ஒரு குறிப்பிடத்தக்க நிதி மைல்கல்லை எட்டிய டெக் தொழில்முனைவோர் அங்கூர் நாக்பால், ஐந்து வருட தீவிர முதலீட்டு பரிசோதனையின் முடிவுகளைப் பொதுவெளியில் பகிர்ந்துள்ளார். இந்த முடிவுகள் செயலற்ற முதலீட்டின் (passive investing) ஒரு வியக்கத்தக்க சான்றாகும், இது ஒரு எளிய S&P 500 இன்டெக்ஸ் ஃபண்ட், நிதி நிறுவனமான கோல்ட்மேன் சாப்ஸ் நிர்வகித்த போர்ட்ஃபோலியோ மற்றும் நாக்பாலின் சொந்தமாக நிர்வகிக்கப்பட்ட வென்ச்சர் கேபிடல், பங்குகள் மற்றும் கிரிப்டோகரன்சி ஆகியவற்றின் தொகுப்பை விட வெகுதூரம் முன்னேறிவிட்டது என்பதைக் காட்டுகிறது.
பரிசோதனையின் அமைப்பு
2020 இல் தனது கணிசமான வெளியேற்றத்தை (exit) உணர்ந்தபோது, நாக்பால் தனது புதிய மூலதனத்துடன் ஒரு இரட்டை உத்தியைத் தேர்ந்தெடுத்தார். அவர் வருவாயில் 50% ஐ தொழில்முறை செல்வ மேலாண்மைக்காக கோல்ட்மேன் சாப்ஸிடம் ஒப்படைத்தார், அதே நேரத்தில் மீதி பாதியை தனிப்பட்ட முறையில் நிர்வகிக்க வைத்தார். இந்த தனிப்பட்ட ஒதுக்கீடு வென்ச்சர் முதலீடுகள், தனிப்பட்ட பங்குத் தேர்வு மற்றும் நிலையற்ற கிரிப்டோகரன்சி சந்தை முழுவதும் பன்முகப்படுத்தப்பட்டது.
செயல்திறன் வேறுபாடுகள்
இந்த சோதனை கவர்ச்சிகரமான தரவுகளை வழங்கியது. கோல்ட்மேன் சாப்ஸுடனான நாக்பாலின் ஈடுபாடு ஐந்து வருட காலப்பகுதியில் 10% வருடாந்திர உள் வருவாய் விகிதத்தை (IRR) அளித்தது. அவரது சுய-இயக்க போர்ட்ஃபோலியோ மிகவும் சிறப்பாக செயல்பட்டது, 14% IRR ஐ அடைந்தது. கிரிப்டோகரன்சி சொத்துக்களில் இருந்து கணிசமான ஆதாயங்கள் மற்றும் வலுவான வென்ச்சர் வருவாயால் இந்த வளர்ச்சி கணிசமாக பாதிக்கப்பட்டது, இருப்பினும் 2021 மற்றும் 2022 இல் தனிப்பட்ட பங்கு தேர்வுகளில் குறிப்பிடத்தக்க செயல்திறன் குறைபாடு காரணமாக இது ஓரளவு பாதிக்கப்பட்டது.
இன்டெக்ஸ் ஃபண்டின் வெற்றி
இருப்பினும், இந்த சோதனையின் மறுக்கமுடியாத சாம்பியனாக S&P 500 இன்டெக்ஸ் ஃபண்ட் திகழ்ந்தது. இந்த செயலற்ற முதலீட்டு வாகனம் அதே காலகட்டத்தில் ஈர்க்கக்கூடிய 18% IRR ஐ வழங்கியது. நாக்பால் கட்டணங்களின் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை சுட்டிக்காட்டினார், கோல்ட்மேன் சாப்ஸுக்கு ஆண்டுக்கு சுமார் $3,000 மேலாண்மைக் கட்டணம் மற்றும் சதவீதம் அடிப்படையிலான தயாரிப்பு கட்டணங்கள் செலுத்தப்பட்டதாகக் குறிப்பிட்டார். அவர் குறிப்பாக நிர்வகிக்கப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள ஒரு ஸ்மால்-கேப் ஃபண்டைக் குறிப்பிட்டுக் காட்டினார், அது 1.5% செலவு விகிதத்தைக் (expense ratio) கொண்டிருந்தாலும் வெறும் 7% வருமானத்தை மட்டுமே அளித்தது.
எதிர்கால உத்தி
நாக்பால் தனது புதிய சொத்துக்களின் பெரும்பகுதிக்கு எதிர்காலத்தில் இடைத்தரகர்களை (intermediaries) தவிர்க்கும் தனது நோக்கத்தை வெளிப்படுத்தியுள்ளார். 'நேரடியாக இன்டெக்ஸ்' செய்யும் அவரது திட்டம் குறைந்த செலவுடைய, செயலற்ற முதலீட்டு உத்திகளை நோக்கி ஒரு மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது, இதன் நோக்கம் செயலில் உள்ள மேலாண்மை மற்றும் தொழில்முறை சேவைகளுடன் தொடர்புடைய கட்டணங்கள் மற்றும் சாத்தியமான செயல்திறன் குறைபாடுகளைத் தவிர்த்து தனது முதலீட்டு ஆதாயங்களில் அதிகத்தைப் தக்கவைப்பதாகும்.
