கடனும் சந்தை ஏற்ற இறக்கமும் - பெரும் இடைவெளி

கடன் வாங்கி முதலீடு செய்பவர்களுக்கு, மாதம்தோறும் கட்ட வேண்டிய EMI ஒரு பெரிய பிரச்சனையாகும். முதலீட்டின் மதிப்பு கூடும், குறையும். ஆனால் EMI அப்படியே இருக்கும். இதனால், லாபம் பார்க்கலாம் என நினைத்தது, பெரும் கடனாக மாறலாம். பெரிய நிறுவனங்களுக்கு இது பெரிய பிரச்சனை இல்லை என்றாலும், தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் இந்த பிரச்சனையை அதிகம் சந்திக்கிறார்கள்.

அதிகரிக்கும் ஆபத்தின் அளவு (Leverage)

கடன் வாங்கி முதலீடு செய்வதில் உள்ள முக்கிய பிரச்சனை, கடன் (Debt) மற்றும் ஈக்விட்டி (Equity) இடையே உள்ள வித்தியாசம். முதலீடு எப்படிப் போனாலும், கடன் தொகையைத் தவறாமல் திருப்பிச் செலுத்த வேண்டும். லாபம் பெருகினால், நஷ்டமும் அப்படியே பெருகும். அமெரிக்காவில் தனிநபர் கடன் வட்டி விகிதங்கள் சராசரியாக 12.26% ஆக உள்ளது (சில சமயம் 9.75% முதல் 24% வரை). எனவே, கடனை அடைக்கவே முதலீட்டில் நல்ல லாபம் பார்க்க வேண்டிய கட்டாயம். சொந்தப் பணத்தில் முதலீடு செய்வதை விட, இது மிக அதிகமான லாபத்தை ஈட்ட வேண்டிய நிலையை உருவாக்குகிறது.

கடனின் மன அழுத்தம்

கடனைத் திருப்பிச் செலுத்த வேண்டிய நிர்பந்தம், தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு கடுமையான மன அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகிறது. இதனால் பதட்டம், மனச்சோர்வு போன்றவை ஏற்பட்டு, சரியான முடிவுகளை எடுக்கும் திறனைப் பாதிக்கலாம். நஷ்டத்தில் செல்லும் பங்குகளை விற்க முடியாமலோ, சந்தை சரியும்போது பயத்தில் உடனடியாக விற்றுவிடுவதோ போன்ற தவறான முடிவுகளுக்கு இது வழிவகுக்கும். இது ஒரு தீய சுழற்சியை உருவாக்குகிறது.

நிறுவன முதலீட்டாளர்களும் சாமான்ய முதலீட்டாளர்களும் - வேறுபாடு

ஹெட்ஜ் ஃபண்டுகள் (Hedge Funds) போன்ற பெரிய நிறுவன முதலீட்டாளர்கள், கடன் வாங்குவதில் பல சலுகைகளைப் பெறுகிறார்கள். குறைந்த வட்டியில் கடன் கிடைக்கும். மேலும், அவர்களிடம் பெரிய அளவில் ரொக்க இருப்பு (Cash Reserves) இருப்பதால், தற்காலிக நஷ்டங்களைச் சமாளிக்க முடியும். ஆனால், தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு இப்படிப்பட்ட பாதுகாப்பு வளையம் இல்லை. இதனால், மார்க்கெட் சரிவின்போது அவர்களால் சொத்துக்களை விற்க நேரிடும்.

வரலாற்றுப் பாடங்கள்

கடந்த காலங்களில், அதிகப்படியான கடன் வாங்கிய முதலீட்டாளர்கள் சந்தை சரிவுகளை மேலும் தீவிரப்படுத்தியுள்ளனர். 1929, 2008 போன்ற உலகளாவிய நிதி நெருக்கடிகள், 2015 சீன பங்குச்சந்தை வீழ்ச்சி போன்ற நிகழ்வுகளில், கடன் சுமையில் இருந்த முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்குகளை நஷ்டத்தில் விற்றது பெரும் வீழ்ச்சிக்குக் காரணமானது. இன்று சந்தை நிலவரம் மிகவும் ஏற்ற இறக்கத்துடன் இருப்பதால், இந்த ஆபத்து மேலும் அதிகமாகியுள்ளது.

இன்றைய பொருளாதார நிலை

தற்போதைய பொருளாதாரச் சூழலும் கடன் வாங்கி முதலீடு செய்வதற்கு எதிராகவே உள்ளது. பணவீக்கம் (Inflation) அதிகமாக இருப்பதால், முதலீட்டு லாபத்தின் உண்மையான மதிப்பு குறைகிறது. அதே நேரத்தில், பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த மத்திய வங்கிகள் வட்டி விகிதங்களை (Interest Rates) உயர்த்துகின்றன. இது கடன் வாங்குவதை மேலும் செலவு மிக்கதாக ஆக்குகிறது. எனவே, முதலீட்டின் மூலம் கடனை அடைப்பது கடினமாகிறது.

வீண் போன முதலீடும், அதிகரிக்கும் கடனும்

முதலீடு சரியாகப் போகவில்லை என்றாலும், வாங்கிய கடனை வட்டியுடன் திருப்பிச் செலுத்த வேண்டும். இது இயலாத பட்சத்தில், கடன் தவணைகள் தப்பலாம், கிரெடிட் ஸ்கோர் (Credit Score) பாதிக்கப்படலாம். சில சமயங்களில், கடன் முழுவதும் கட்ட முடியாமல் போகும் அபாயம் உள்ளது. சரியான பாதுகாப்பு இல்லாமல், மன அழுத்தத்தில் தவறான நேரத்தில் சொத்துக்களை விற்று நஷ்டத்தை மேலும் அதிகரிக்கும் ஆபத்து உள்ளது.

பாதுகாப்பான முதலீட்டுப் பாதை

பெரும்பாலான தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு, சேமிப்பு, ஒழுக்கமான முதலீடு மற்றும் நீண்ட கால நோக்குடன் செல்வத்தை உருவாக்குவதே சிறந்த வழி. கடன் வாங்கி அதிக லாபம் ஈட்டும் ஆசை, பெரிய நஷ்டங்களுக்கும், கட்டுப்படுத்த முடியாத கடனுக்கும் வழிவகுக்கும். ஒவ்வொரு மாதமும் வருமானத்தில் ஒரு பகுதியைச் சேமித்து, முதலீடு செய்து, கூட்டு வளர்ச்சி (Compound Growth) மூலம் செல்வத்தை வளர்ப்பதே நிதானமான மற்றும் பாதுகாப்பான முறையாகும்.