₹5 கோடி ஓய்வுக்கால இலக்கா? 25 ஆண்டு முதலீட்டு திட்டங்களின் உண்மை நிலவரம்!

நிலையான கணிப்புகளின் மாயை

நிதித் திட்டமிடல்கள் பெரும்பாலும் நிலையான ஆண்டு வருமானத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டவை. ஆனால், பங்குச் சந்தை வரலாற்றின்படி, compounding என்பது ஒரு நேர்கோட்டில் வளர்வதில்லை. மாதத்திற்கு ₹21,000 முதலீடு செய்தால், ஈக்விட்டி, தங்கம், கடன் பத்திரங்கள் மூலம் 25 ஆண்டுகளில் ₹5 கோடி சேரலாம் என்பது ஒரு கோட்பாடுதான். ஆனால், நிஜ வாழ்வில் ஏற்படும் தடைகளை இது கணக்கில் கொள்வதில்லை. பணவீக்கம் இதில் ஒரு முக்கிய காரணி. உங்கள் தனிப்பட்ட மருத்துவ பணவீக்கம், பொதுவான நுகர்வோர் விலை குறியீட்டை விட அதிகமாக இருந்தால், 25 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு ₹5 கோடியின் வாங்கும் சக்தி கணிசமாகக் குறையும்.

நீண்ட கால SIP-களின் ஏற்ற இறக்க வரி

Systematic Investment Plans (SIP) சந்தை நேரத்தைத் தவிர்ப்பதற்கான தீர்வாகக் கருதப்பட்டாலும், அவை சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு அப்பாற்பட்டவை அல்ல. சந்தைகள் நீண்ட காலத்திற்கு தேக்கமடையும் போது, கடன் பத்திரங்கள் போன்ற குறைந்த வருவாய் தரும் முதலீடுகளில் லாபம் ஈட்டாதது, பெரிய வாய்ப்பு இழப்பிற்கு வழிவகுக்கும். பல கோடி ரூபாய் இலக்கை எட்டுபவர்களுக்கு, Public Provident Fund போன்ற குறைந்த வருவாய் கொண்ட முதலீடுகள், வளர்ச்சி இயந்திரமாக இல்லாமல், ஒரு பாதுகாப்பு அரணாக மட்டுமே செயல்படும். கால் நூற்றாண்டைக் கடந்து உண்மையான செல்வத்தை உருவாக்க, நிலையான முதலீட்டு விகிதத்தைப் பின்பற்றுவதை விட, சந்தை வீழ்ச்சியின் போது undervalued ஈக்விட்டி துறைகளில் தைரியமாக முதலீடு செய்யத் தயாராக இருக்க வேண்டும்.

பல்வகை முதலீட்டு மாதிரிகளின் கட்டமைப்பு பலவீனங்கள்

வழக்கமான ஓய்வுக்கால திட்டங்கள், நீண்ட கால முதலீடுகளின் மீதான வரியின் தாக்கத்தை குறைவாக மதிப்பிடுகின்றன. மூலதன ஆதாய வரி விதிப்புகள் தொடர்ந்து மாறி வருவதால், வரிக்கு முந்தைய நிலையில் சிறப்பாகத் தோன்றும் ஒரு உத்தி, ஆண்டுதோறும் போர்ட்ஃபோலியோவை மறுசீரமைக்கும் போது தோல்வியடையக்கூடும். மேலும், தங்கம் வரலாற்று ரீதியாக நாணய மதிப்புக் குறைவுக்கு எதிராக ஒரு பாதுகாப்பாக இருந்துள்ளது. ஆனால், கணிசமான மூலதன வளர்ச்சிக்காக அதை நம்பியிருப்பது, மேக்ரோ பொருளாதார ஸ்திரமின்மையின் மீதான அதிக ஆபத்தான பந்தயமாகும். முதலீட்டாளர்கள் தங்கத்தை ஒரு முதன்மை வருவாய் ஈட்டும் கருவியாகப் பார்க்காமல், ஏற்ற இறக்கங்களைக் குறைக்கும் ஒரு கருவியாகப் பார்க்க வேண்டும். ஏனெனில், 25 ஆண்டு காலத்தில் அதன் நீண்ட கால உண்மையான வருமானம், பரந்த ஈக்விட்டி குறியீடுகளை விட குறைவாகவே உள்ளது.

ஆபத்து காரணிகள் மற்றும் செயல்படுத்தல் தடைகள்

நீண்ட கால நிதித் திட்டமிடலில் உள்ள முக்கிய ஆபத்து, முதலீட்டாளரின் நடத்தை சார்பு (behavioral bias). பெரும்பாலான சில்லறை முதலீட்டாளர்கள், நடுப்பணி வாழ்க்கையில் வருமான ஏற்ற இறக்கங்கள் அல்லது திடீர் பணத் தேவைகளை எதிர்கொள்ளும்போது, பரிந்துரைக்கப்பட்ட 10% ஆண்டு பங்களிப்பு உயர்வை பராமரிப்பதில்லை. மேலும், வரலாற்று ரீதியான 12% ஈக்விட்டி வருமானத்தை நம்பியிருப்பது, நிலையான பொருளாதார வளர்ச்சி சூழலைக் கருதுகிறது, இது தொடராமல் போகலாம். ஒரு வலுவான அணுகுமுறை என்பது, சந்தையில் மந்தநிலை (stagflation) போன்ற சூழல்களுக்கு எதிராக போர்ட்ஃபோலியோவை சோதிப்பதாகும். அத்தகைய சூழலில், பாரம்பரிய கடன் மற்றும் ஈக்விட்டி சந்தைகள் இரண்டும் ஒரே நேரத்தில் பலவீனமடையக்கூடும். இது முதலீட்டாளரை அவரது வாழ்க்கை முறையையோ அல்லது ஓய்வு பெறும் வயதையோ தீவிரமாக மாற்றியமைக்காமல் இலக்கை அடைய முடியாமல் தவிக்க வைக்கும்.