விரைவு வர்த்தக நிறுவனமான Zepto, தனது IPO-விற்கான இலக்கை 20% குறைத்து, **$650-700 மில்லியன்** ஆக மாற்ற திட்டமிட்டுள்ளதாக தகவல்கள் தெரிவிக்கின்றன. முதலீட்டாளர்களின் அழுத்தம் காரணமாக, நிறுவனத்தின் valuation **$7 பில்லியன்** என்பதிலிருந்து **$3.5-4 பில்லியன்** ஆக குறையலாம் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
விரைவு வர்த்தக (Quick Commerce) நிறுவனமான Zepto, தனது ஆரம்ப பொதுப் பங்கு வெளியீட்டின் (IPO) அளவை சுமார் 20% குறைக்க திட்டமிட்டுள்ளதாக தகவல்கள் தெரிவிக்கின்றன. தற்போது, நிறுவனம் $650 மில்லியன் முதல் $700 மில்லியன் வரை புதிய மூலதனத்தை திரட்ட இலக்கு வைத்துள்ளது. இது முன்னர் திட்டமிடப்பட்ட $850 மில்லியன் அளவை விட குறைவு.
நிறுவனத்தின்valuation குறித்த முதலீட்டாளர்களின் யோசனைகள் மற்றும் சந்தை தேவைகள் காரணமாக இந்த மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது.
###valuation மற்றும் சந்தை எதிர்பார்ப்புகள்
தற்போது, IPO-விற்கானvaluation $3.5 பில்லியன் முதல் $4 பில்லியன் வரை இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது அக்டோபர் 2025-ல் அமெரிக்க ஓய்வூதிய நிதியான Calpers தலைமையேற்ற தனியார் நிதி திரட்டலின் போது எட்டப்பட்ட $7 பில்லியன்valuation-ஐ விட கணிசமான குறைவு.
இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியத்தின் (SEBI) தற்போதைய வழிகாட்டுதல்களின்படி, வெளியீட்டு அளவை 20% க்கும் அதிகமாக மாற்றினால், நிறுவனம் தனது வரைவு ப்ரோஸ்பெக்டஸை (Draft Prospectus) மீண்டும் தாக்கல் செய்ய வேண்டும். நிர்வாகம் தற்போதைய சந்தை நிலவரங்களுக்கு ஏற்ப இந்த செயல்முறையை கையாளும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
உள்நாட்டு முதலீட்டாளர்களின் அழுத்தம்
குறிப்பாக, உள்நாட்டு மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் (Mutual Funds) குறைந்தvaluation-க்கு அழுத்தம் கொடுத்ததாக கூறப்படுகிறது. SEBI விதிமுறைகளின்படி, ஆங்கர் புத்தகத்தில் (Anchor Book) 40% உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒதுக்கப்பட வேண்டும். எனவே, அவர்களின்valuation குறித்த கருத்துக்கள் முக்கியத்துவம் பெறுகின்றன. Zepto விரைவு வர்த்தகத் துறையில் வலுவான இடத்தைப் பிடித்திருந்தாலும், அதன் தீவிர விரிவாக்க உத்திகளைக் கருத்தில் கொண்டு, லாபத்தை நோக்கிய அதன் பாதையை (Path to Profitability) முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிக்கின்றனர்.
போட்டி மற்றும் நிதிச் சூழல்
விரைவு வர்த்தகத் துறை Blinkit, Swiggy Instamart, BigBasket மற்றும் Reliance Retail-ன் JioMart, Amazon போன்ற நிறுவனங்களுடன் கடும் போட்டியில் உள்ளது.
Zepto-வின் நிதிநிலை குறித்த தகவல்களில், FY26-ல் சுமார் ₹5,000 கோடி சரிசெய்யப்பட்ட EBITDA இழப்பை (Adjusted EBITDA Loss) பதிவு செய்துள்ளது. ஒப்பிடுகையில், Blinkit ₹277 கோடி இழப்பையும், Swiggy Instamart ₹3,500 கோடி இழப்பையும் பதிவு செய்துள்ளன.
மார்ச் 31 நிலவரப்படி, Zepto-வின் வரைவு ப்ரோஸ்பெக்டஸ் ₹5,681 கோடி ரொக்க இருப்பைக் (Cash Reserves) காட்டியுள்ளது. தற்போதையvaluation சவால்களுக்கு மத்தியிலும், செயல்பாடுகளைத் தொடரவும், போட்டித்தன்மையை பராமரிக்கவும் மூலதனத்தின் தேவையை உணர்ந்து இந்நிறுவனம் பொதுச் சந்தையை அணுகுகிறது. இறுதி விலைப்பட்டை (Final Price Band) விரைவில் அறிவிக்கப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, மேலும் இந்தத் துறையில் லாப வரம்புகள் (Margins) குறித்த தொடர்ச்சியான அழுத்தங்களுக்கு மத்தியில், இயக்க இழப்புகளைக் குறைப்பதற்கான நிறுவனத்தின் நீண்ட கால உத்தி குறித்து மேலாண்மை தெளிவுபடுத்தும் என முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர்.