இந்திய வம்சாவளியைச் சேர்ந்த Welltower CEO ஷாங்க் மித்ரா மற்றும் Palo Alto Networks CEO நிகேஷ் அரோரா ஆகியோர் அமெரிக்காவின் அதிக சம்பளம் பெறும் தலைமை செயல் அதிகாரிகள் (CEO) பட்டியலில் இடம்பெற்றுள்ளனர். இந்த ஊதிய உயர்வு பெரும்பாலும் பங்கு அடிப்படையிலான இழப்பீடாக இருப்பதால், முதலீட்டாளர்கள் இதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
என்ன நடந்தது?
இந்திய வம்சாவளியைச் சேர்ந்த இரண்டு முக்கிய தொழிலதிபர்களான Welltower நிறுவனத்தின் ஷாங்க் மித்ரா மற்றும் Palo Alto Networks நிறுவனத்தின் நிகேஷ் அரோரா ஆகியோர் அமெரிக்காவின் அதிக சம்பளம் பெறும் தலைமை செயல் அதிகாரிகள் (CEO) பட்டியலில் இடம்பிடித்துள்ளனர். S&P 500 நிறுவனங்களின் ஃபைலிங்கின் படி, Welltower CEO ஷாங்க் மித்ரா 821 மில்லியன் டாலர் தொகுப்புடன் இரண்டாவது இடத்திலும், சைபர் செக்யூரிட்டி நிறுவனமான Palo Alto Networks-ஐ வழிநடத்தும் நிகேஷ் அரோரா 100 மில்லியன் டாலர் தொகுப்புடன் எட்டாவது இடத்திலும் வந்துள்ளனர்.
CEO ஊதியம் எப்படி கணக்கிடப்படுகிறது?
முதலீட்டாளர்கள் புரிந்துகொள்ள வேண்டிய முக்கிய விஷயம் என்னவென்றால், இந்த மிகப்பெரிய ஊதியத் தொகைகள் என்பது வெறும் பண சம்பளம் அல்ல. பெரும்பாலான S&P 500 நிறுவனங்களில், ஒரு நிர்வாகியின் மொத்த ஊதியத் தொகுப்பில் பெரும்பகுதி பங்கு விருப்பங்கள் (Stock Options) அல்லது தடைசெய்யப்பட்ட பங்கு அலகுகள் (RSUs) ஆகும். இவை பல வருடங்களில் படிப்படியாகக் கிடைக்கும்.
ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு விலை கணிசமாக உயரும்போது, இந்த பங்கு அடிப்படையிலான விருதுகளின் 'நியாயமான மதிப்பு' அதிகரிக்கிறது. எனவே, ஒரு குறிப்பிட்ட ஆண்டிற்கான CEO-வின் மொத்த இழப்பீட்டின் மதிப்பை நிறுவனம் அறிவிக்கும்போது, அவர்களுக்கு வழங்கப்பட்ட அனைத்து விருப்பங்கள் அல்லது பங்குகளின் கணக்கிடப்பட்ட மதிப்பு அதில் அடங்கும். இதன் பொருள், 821 மில்லியன் டாலர் அல்லது 100 மில்லியன் டாலர் போன்ற பெரிய தொகைகள், ஒரு வருடத்தில் நேரடி பணப் பரிமாற்றமாக இல்லாமல், சந்தையின் செயல்திறன் மற்றும் இந்த விருதுகளுடன் தொடர்புடைய 'வெஸ்டிங் ஷெட்யூல்' (Vesting Schedules) ஆகியவற்றின் பிரதிபலிப்பாகும்.
நிறுவன செயல்திறன் பின்னணி
இந்த ஊதிய புள்ளிவிவரங்கள் பெரும்பாலும் இயக்குநர்கள் குழு மற்றும் பங்குதாரர்களால் மொத்த பங்குதாரர் வருமானத்தின் (Total Shareholder Return) அடிப்படையில் மதிப்பிடப்படுகின்றன. Welltower, சுகாதார சொத்துக்களில் கவனம் செலுத்தும் ஒரு ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளை (REIT), ஒரு வருடத்தில் 50% வருமானத்தை அளித்துள்ளது. இந்த செயல்திறன், மூத்தோர் இல்லங்கள் மற்றும் திறமையான நர்சிங் வசதிகளுக்கான தேவை அதிகரித்துள்ளதால், சுகாதார ரியல் எஸ்டேட் துறையின் மீட்சியைப் பிரதிபலிக்கிறது.
Palo Alto Networks, சைபர் செக்யூரிட்டி துறையில் ஒரு முன்னணி நிறுவனமாகும், இது ஒரு வருடத்தில் 7% வருமானத்தைப் பதிவு செய்துள்ளது. இது சில REIT-களில் காணப்பட்ட பெரும் லாபத்தை விட குறைவாக இருந்தாலும், சைபர் செக்யூரிட்டி செலவின முறைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் மற்றும் ஒரு தள அடிப்படையிலான வணிக மாதிரிக்கு மாறுதல் போன்ற வேறுபட்ட சவால்களை எதிர்கொண்ட தொழில்நுட்பத் துறையில் இது நிகழ்ந்துள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் அடுத்து என்ன கண்காணிக்க வேண்டும்?
CEO ஊதியத்தைப் புரிந்துகொள்ள விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள், தலைப்புச் செய்திகளில் உள்ள எண்களுக்கு அப்பால் பார்க்க வேண்டும். மிகவும் நம்பகமான தகவல்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் ப்ராக்ஸி ஸ்டேட்மென்டில் (Proxy Statement), குறிப்பாக 'Compensation Discussion and Analysis' என்ற பிரிவில் காணப்படும். (இது பெரும்பாலும் அமெரிக்காவில் DEF 14A ஃபைலாக தாக்கல் செய்யப்படும்).
கண்காணிக்க வேண்டிய முக்கிய பகுதிகள்:
- செயல்திறன் அளவீடுகள் (Performance Metrics): பங்கு விருதுகள் ஒரு பங்குக்கு வருவாய் வளர்ச்சி (earnings per share growth), மொத்த பங்குதாரர் வருமானம் அல்லது செயல்பாட்டு இலக்குகள் போன்ற குறிப்பிட்ட, அளவிடக்கூடிய இலக்குகளுடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளதா என்பதைச் சரிபார்க்கவும்.
- வெஸ்டிங் ஷெட்யூல்கள் (Vesting Schedules): இந்த பங்குகள் கிடைக்க எவ்வளவு காலம் ஆகும் என்பதைப் புரிந்துகொள்வது, குறுகிய கால விலை உயர்வு என்பதை விட நீண்ட கால ஸ்திரத்தன்மையில் நிர்வாகிகளை கவனம் செலுத்த ஊக்குவிக்கும்.
- பங்குதாரர் சீரமைப்பு (Shareholder Alignment): நிறுவனத்தின் இழப்பீட்டுக் குழு, பங்குதாரர்களும் நிறுவன வளர்ச்சியால் பயனடையும்போது மட்டுமே நிர்வாகிகளுக்கு வெகுமதி அளிக்கும் வகையில் ஊதிய அமைப்பை வடிவமைத்துள்ளதா என்பதை மதிப்பிடவும்.
அதிக ஊதியம் கவனத்தை ஈர்க்கக்கூடும் என்றாலும், பங்குதாரர்களின் முதன்மையான கவனம், நிர்வாகத்தின் ஊக்கத்தொகைகள் நிறுவனத்தின் நீண்ட கால வணிக உத்தியுடன் வெற்றிகரமாக சீரமைக்கப்பட்டுள்ளதா என்பதுதான்.