Whalesbook
Sapphire Foods India Limited, இந்த நிதியாண்டின் மூன்றாம் காலாண்டில் (FY26) எதிர்பார்த்ததை விட மோசமான நிலையை சந்தித்துள்ளது. கடந்த ஆண்டு இதே காலகட்டத்தில் ₹127.32 மில்லியன் லாபம் ஈட்டிய நிலையில், இந்த முறை ₹48.08 மில்லியன் நிகர இழப்பை பதிவு செய்துள்ளது. முக்கியமாக, வருவாய் மட்டும் 7% அதிகரித்து ₹8,112 மில்லியன் ஆக இருந்தாலும், லாபம் குறைந்துள்ளது.
consolidated EBITDA 3% சரிந்து ₹1,360 மில்லியன் ஆகவும், EBITDA margin 170 basis points குறைந்து 16.8% ஆகவும் உள்ளது. Adjusted EBITDA-ம் 5% சரிந்து ₹774 மில்லியன் ஆகவும், margin 120 basis points குறைந்து 9.5% ஆகவும் பதிவாகியுள்ளது. மேலும், தொழிலாளர் சட்ட மாற்றங்கள் மற்றும் இணைப்பு நடவடிக்கைகள் போன்ற சிறப்பு செலவினங்களுக்காக (₹111.63 மில்லியன்) ஒதுக்கப்பட்ட தொகையும் லாபத்தை பாதித்துள்ளது.
பிராண்டுகளின் கலவையான செயல்திறன்:
இந்த சரிவுக்கு முக்கிய காரணம், கம்பெனியின் பிராண்டுகளின் கலவையான செயல்திறன் தான். KFC India சிறப்பாக செயல்பட்டு, 11% வருவாய் வளர்ச்சியையும், 1% Same-Store Sales Growth (SSSG)-யையும் பதிவு செய்துள்ளது. Restaurant EBITDA margin-ம் 60 basis points உயர்ந்து 18.8% ஆக உள்ளது. 'Krisper Chicken Burger Meal' போன்ற குறைந்த விலை சலுகைகள் மற்றும் விளம்பரங்கள் மூலம் வாடிக்கையாளர்களை ஈர்க்கும் உத்திகள் வகுக்கப்பட்டுள்ளன. ஆண்டுக்கு 60-80 புதிய KFC ஸ்டோர்களை திறக்கவும் திட்டமிட்டுள்ளனர்.
மாறாக, Pizza Hut India பெரிய பின்னடைவை சந்தித்துள்ளது. வருவாய் 11% சரிந்துள்ளதுடன், SSSG-யும் 12% குறைந்துள்ளது. Restaurant EBITDA margin -3.1% ஆக எதிர்மறையாக மாறியுள்ளது (கடந்த ஆண்டை விட 780 basis points குறைவு). 2025-ல் எந்த புதிய Pizza Hut ஸ்டோர்களும் தொடங்கப்படவில்லை. இருப்பினும், தயாரிப்பு புதுப்பிப்புகள் மற்றும் சலுகைகள் மூலம் இந்த நிலையை மாற்றியமைக்க முயற்சிகள் மேற்கொள்ளப்பட்டு வருகின்றன. தமிழ்நாட்டின் சில பகுதிகளில் ஓரளவு தேக்க நிலை காணப்பட்டது.
இலங்கை வணிகமும் தொடர்ந்து வளர்ச்சியை கண்டுள்ளது. LKR மதிப்பில் வருவாய் 15% மற்றும் SSSG 11% உயர்ந்துள்ளது. இருப்பினும், குறைந்தபட்ச ஊதிய உயர்வு மற்றும் புயல் பாதிப்பு செலவுகள் காரணமாக, இலங்கை Restaurant EBITDA margin 110 basis points சரிந்துள்ளது.
செயல்பாட்டு விரிவாக்கம்:
செயல்பாட்டு ரீதியாக, Sapphire Foods இந்த காலாண்டில் 31 புதிய உணவகங்களை (27 KFC மற்றும் 1 Pizza Hut இந்தியாவில், மேலும் 3 Pizza Hut இலங்கையில்) சேர்த்துள்ளது. இதனால், டிசம்பர் 31, 2025 நிலவரப்படி மொத்த உணவகங்களின் எண்ணிக்கை 1028 ஆக உயர்ந்துள்ளது.
ஒன்பது மாத செயல்திறன்:
இந்த நிதியாண்டின் முதல் ஒன்பது மாதங்களில் (9M FY26), வருவாய் 7% அதிகரித்து ₹23,261 மில்லியன் ஆனது. ஆனால், Adjusted EBITDA 16% சரிந்து ₹1,772 மில்லியன் ஆகவும், வரிக்கு முந்தைய லாபம் (PBT) சிறப்பு செலவினங்களுக்கு முன் 56% குறைந்து ₹278 மில்லியன் ஆகவும் உள்ளது.
எதிர்கால சவால்கள்:
முதலீட்டாளர்கள், குறிப்பாக Pizza Hut-ன் லாப வரம்பு சுருக்கம் மற்றும் அதிகரிக்கும் செயல்பாட்டு செலவுகள் (குறைந்தபட்ச ஊதியம் போன்றவை) கம்பெனியை எவ்வாறு பாதிக்கும் என்பதை உன்னிப்பாக கவனிப்பார்கள். KFC-யின் வளர்ச்சி உத்திகள் நம்பிக்கையளித்தாலும், Pizza Hut-ஐ மீட்டெடுப்பது ஒரு முக்கிய சவாலாகவே உள்ளது.