Samtex Fashions: திவால் அபாயம்! ஆடிட்டர் எச்சரிக்கை.. கம்பெனியின் நிலை என்ன?

📉 ஆடிட்டரின் 'குவாலிஃபைட்' அறிக்கை: என்ன சொல்கிறது?

Samtex Fashions Limited, டிசம்பர் 31, 2025 அன்று முடிவடைந்த மூன்றாவது காலாண்டு மற்றும் ஒன்பது மாதங்களுக்கான நிதிநிலை அறிக்கைகளை வெளியிட்டுள்ளது. இந்த அறிக்கைகள்தான் ஆடிட்டர்களின் கடுமையான கவலைக்கு முக்கிய காரணம்.

• வருமானம் பூஜ்ஜியம்: இந்த காலாண்டில், தனிப்பட்ட முறையிலும் (standalone) மற்றும் ஒருங்கிணைந்த முறையிலும் (consolidated) கம்பெனியின் செயல்பாட்டு வருமானம் (operational revenue) கிட்டத்தட்ட பூஜ்யமாகவே பதிவாகியுள்ளது. தனிப்பட்ட முறையில், மற்ற வருமானங்கள் மூலம் வெறும் ₹0.06 லட்சம் மட்டுமே ஈட்டப்பட்டுள்ளது. இதனால், நிகர லாபம் (net profit) ₹0.08 லட்சம் ஆகவும், ஒரு பங்குக்கான லாபம் (EPS) ₹0.001 ஆகவும் உள்ளது. ஒருங்கிணைந்த முறையில், மொத்த வருமானம் ₹1.15 லட்சம், நிகர லாபம் ₹0.45 லட்சம், அடிப்படை EPS ₹0.000. முதல் ஒன்பது மாதங்களில், ஒருங்கிணைந்த மொத்த வருமானம் ₹3.13 லட்சம் ஆக இருந்து, நிகர லாபம் ₹27.01 லட்சம் ஆக பதிவாகியுள்ளது.

• 'கோயிங் கன்சர்ன்' சந்தேகம்: கம்பெனியின் ஆடிட்டர்கள், 'குவாலிஃபைட் கன்குளூஷன்' (qualified conclusion) மற்றும் 'Emphasis of Matters' என குறிப்பிட்டுள்ளனர். பல வருடங்களாக ஏற்பட்ட நஷ்டம், கரைந்துபோன நிகர மதிப்பு, மற்றும் தற்போதைய கடன்கள்current assets-ஐ விட அதிகமாக இருப்பது போன்ற காரணங்களால், கம்பெனி தொடர்ந்து செயல்பட முடியுமா என்பதில் 'மெட்டீரியல் அன்செர்ட்டனிட்டி' (material uncertainty) இருப்பதாக அவர்கள் எச்சரித்துள்ளனர். முக்கியமாக, இந்த வருடம் முழுவதும் எந்தவொரு வணிக நடவடிக்கையும் மேற்கொள்ளப்படவில்லை.

🚨 துணை நிறுவனத்தின் சிக்கல்: ₹807 கோடி உத்தரவாதம்

Samtex Fashions-ன் முழு உரிமையுள்ள துணை நிறுவனமான M/s SSA International Ltd, தனது கடன் தவணைகளை செலுத்தத் தவறியுள்ளது. இதனால், அதன் கடன்கள் 'நான்-பெர்ஃபார்மிங் அசெட்ஸ்' (NPA) என வகைப்படுத்தப்பட்டுள்ளன. இந்தக் கடன்களுக்காக Samtex Fashions Limited, ₹807.46 கோடிக்கு கார்ப்பரேட் உத்தரவாதம் (corporate guarantee) வழங்கியிருந்தது. இதனால், IDBI வங்கி, M/s SSA International Ltd, அதன் இயக்குநர்கள் மற்றும் Samtex Fashions Limited உட்பட உத்தரவாதம் அளித்த அனைவரையும் 'வீணாக கடன் திருப்பிச் செலுத்தாதவர்கள்' (wilful defaulters) என அறிவித்துள்ளது. இந்த நிலைமையிலும், துணை நிறுவனம் மற்றும் உத்தரவாதம் அளித்தவர்களுக்கு எதிரான சொத்து விற்பனை கணக்குகளை கம்பெனி சரியாகப் பதியவில்லை என ஆடிட்டர்கள் குறிப்பிட்டுள்ளனர்.

• செயல்பாட்டு குறைபாடுகள்: மார்ச் 2019 முதல் எந்தவிதமான உற்பத்தியும் நடைபெறவில்லை என்றும், கம்பெனி தனது வணிக இடங்களை மாற்ற முடியாமல் தவிப்பதாகவும் கூறப்படுகிறது. நிலையான சொத்துக்களுக்கான (fixed assets) 'இம்பயர்மென்ட் டெஸ்டிங்' (impairment testing) செய்யத் தவறியது, சரிபார்க்கப்படாத மற்றும் நீண்ட காலமாக நிலுவையில் உள்ள வர்த்தக வரவுகளை (trade receivables) 'எதிர்பார்க்கப்படும் கடன் இழப்புகளுக்கு' (expected credit losses) ஒதுக்கீடு செய்யாமல் விட்டது, மீட்க முடியாததாகத் தோன்றும் கடன் மற்றும் முன்பணங்களை (loans and advances) சரிபார்க்காமல் விட்டது, பயன்பாடற்ற இருப்புகளுக்கு (inventory) 'காலாவதி ஒதுக்கீடு' (obsolescence provisions) செய்யாதது என பல குறைபாடுகள் சுட்டிக்காட்டப்பட்டுள்ளன. சொத்துக்கள் மற்றும் இருப்புகளின் இயல்பு சரிபார்ப்பு (physical verification), பல கணக்குகளுக்கான இருப்பு உறுதிப்படுத்தல் (balance confirmations) ஆகியவை சாத்தியமாகவில்லை.

• கணக்கியல் சிக்கல்கள்: ஊழியர் நலன் செலவினங்களுக்கு (employee benefit costs) Ind AS 19 தரநிலையைப் பின்பற்றாதது, ஒரு துணை நிறுவனம் தனது சொத்துக்களுக்கு தேய்மானத்தைக் (depreciation) கணக்கிடத் தவறியது போன்ற பிரச்சனைகளும் உள்ளன. சிறு, குறு மற்றும் நடுத்தர நிறுவனங்களுக்கான (MSMEs) வர்த்தகக் கடன்களின் (trade payables) வகைப்பாடு, நிர்வாகத்தின் தகவல்களின் அடிப்படையிலேயே உள்ளது, அதுவும் சரிபார்க்கப்பட வேண்டும்.

• சட்டரீதியான சிக்கல்கள்: பி.எஃப். துறை (EPF department) கம்பெனியின் வங்கிக் கணக்குகளை டெபிட் செய்வதை முடக்கியுள்ளது (debit-frozen). வருமான வரித்துறையுடன் (Income Tax Department) தொடர்ந்து வழக்குகள் நிலுவையில் உள்ளன, இதற்கான தொகைகள் போராட்டத்தின் பேரில் (under protest) டெபாசிட் செய்யப்பட்டுள்ளன.

• சரிபார்க்கப்படாத தரவுகள்: துணை நிறுவனமான SSA International Ltd-ன் ஒரு அங்கமான M/s Lina Global Inc-ன் ஒருங்கிணைந்த முடிவுகளில் உள்ள தரவுகள், அதன் ஆடிட்டர்களால் இன்னும் மதிப்பாய்வு செய்யப்படவில்லை.

🚩 அபாயங்கள் மற்றும் எதிர்காலப் பார்வை

ஆடிட்டர்களின் விரிவான தகுதிகள் (qualifications) மற்றும் வலியுறுத்தல்கள் (emphasis of matters) ஆகியவை மிகவும் கவலைக்குரிய ஒரு சித்திரத்தை அளிக்கின்றன. நிறுவனம் கடுமையான செயல்பாட்டுத் தேக்கநிலையையும், கடுமையான நிதி நெருக்கடியையும் எதிர்கொள்கிறது. 'தொடர்ந்து செயல்படுவதில்' உள்ள சந்தேகம் மற்றும் துணை நிறுவனத்தின் 'வீணாக கடன் திருப்பிச் செலுத்தாதவர்' என்ற நிலை, குறிப்பாக ₹807.46 கோடி கார்ப்பரேட் உத்தரவாதத்துடன், Samtex Fashions-ஐ திவால் நிலைக்குத் தள்ளும் விளிம்பில் நிறுத்தியுள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் மிக அதிக வீழ்ச்சி அபாயத்தை (downside risk) சந்திக்க நேரிடும், இதில் கம்பெனி பங்குச் சந்தையிலிருந்து நீக்கப்படுவது (delisting) அல்லது கலைக்கப்படுவது (liquidation) போன்றவையும் அடங்கும். எதிர்கால நிலைமை மிகவும் நிச்சயமற்றதாக உள்ளது, இது ஏதேனும் பெரிய மறுசீரமைப்பு அல்லது தலையீட்டைப் பொறுத்தது, ஆனால் பிரச்சனைகளின் அளவு பார்க்கும் போது அது சாத்தியமில்லாததாகவே தோன்றுகிறது.