Whalesbook
முதன்மைச் சந்தையில் புதிய புத்துயிர்
இந்திய பங்குச் சந்தையில் நீண்ட நாட்களுக்குப் பிறகு, SEBI-யின் இந்த நடவடிக்கை புதிய ஆர்வத்தை தூண்டியுள்ளது. ஐந்து நிறுவனங்களின் பொதுப் பங்கு வெளியீடுகளுக்கு (IPO) அனுமதி கிடைத்திருப்பது, மூலதன திரட்டலில் ஒரு புதிய வேகத்தை காட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Prism (முன்பு Oravel Stays), Advanta Enterprises, Truhome Finance, Mehta Hitech Industries, மற்றும் Veegaland Developers ஆகிய நிறுவனங்கள் தான் அவை. இவை அனைத்தும் சேர்ந்து ஏறக்குறைய ₹10,000 கோடி திரட்ட திட்டமிட்டுள்ளன. இருப்பினும், முதலீட்டாளர்களின் மனநிலை மற்றும் சமீபத்திய சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் இந்த IPO-க்களின் வெற்றிக்கு முக்கிய காரணமாக அமையும்.
கவனத்தை ஈர்க்கும் Prism (OYO)
இந்த குழுவில் முக்கியமாக இருப்பது Prism தான், இது பிரபல ஹோட்டல் நிறுவனமான OYO-வின் தாய் நிறுவனம். 2025-ன் இறுதியில் Oravel Stays-லிருந்து Prism என பெயர் மாற்றிய இந்நிறுவனம், ₹6,650 கோடி திரட்ட SEBI-யிடம் ஒப்புதல் பெற்றுள்ளது. முந்தைய முயற்சிகளைப் போலல்லாமல், இந்த முறை வெளியேறும் முதலீட்டாளர்களுக்குப் பணம் கொடுப்பதற்கு பதிலாக, வளர்ச்சிக்காக முதலீடு திரட்டுவதில் மட்டும் கவனம் செலுத்துகிறது. சந்தை வல்லுநர்களின் கருத்துப்படி, $7 பில்லியன் முதல் $8 பில்லியன் வரையிலான தற்போதைய மதிப்பீடு, 2021-ல் இருந்த $12 பில்லியன் மதிப்பீட்டை விட யதார்த்தமான ஒன்றாக கருதப்படுகிறது. இந்நிறுவனம் சமீபத்தில் பாசிட்டிவ் EBITDA-க்கு மாறியுள்ளது முதலீட்டாளர்களுக்கு நம்பிக்கையளித்தாலும், கடனை திருப்பிச் செலுத்தும் பொறுப்புகளுக்கு மத்தியில் லாபத்தை (PAT) உறுதி செய்வது ஒரு பெரிய சவாலாகவே இருக்கும்.
பல்வேறு துறைகளில் இருந்து IPO-க்கள்
மற்ற நிறுவனங்கள் நாட்டின் பல்வேறு பொருளாதாரப் பிரிவுகளைச் சேர்ந்தவை. UPL லிமிடெட்-ன் துணை நிறுவனமான Advanta Enterprises, KKR மற்றும் UPL தங்களது பங்குகளை விற்கும் ஒரு Secondary Market Offerings-ஐ (OFS) நடத்துகிறது. விவசாயத் துறை சார்ந்த நிறுவனங்கள் தனித்தனியாக பட்டியலிட்டு மதிப்பை வெளிக்கொணரும் தற்போதைய போக்கைப் பிரதிபலிக்கிறது இது. அதே சமயம், Truhome Finance நிறுவனம், மலிவு விலை வீடுகளுக்கான கடன் தேவையைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள திட்டமிட்டுள்ளது. ₹3,000 கோடி நிதியை திரட்ட உள்ளதில், பாதி புதிய பங்கு முதலீடாக இருக்கும். இது RBI-யின் மூலதனத் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய உதவும் என்றாலும், பெரிய NBFC-களிடமிருந்து வரும் கடுமையான போட்டி ஒரு தொடர்ச்சியான அச்சுறுத்தலாகவே உள்ளது.
சவால்களும், எச்சரிக்கைக் குறிப்புகளும்
ஒப்புதல் கிடைத்திருந்தாலும், இந்த IPO-க்களில் சில மறைமுகமான ஆபத்துக்களும் உள்ளன. Prism-ஐப் பொறுத்தவரை, ஹோட்டல் துறை என்பது மக்களின் செலவு செய்யும் திறனைப் பொறுத்தது. பயணப் பழக்கவழக்கங்களில் ஏற்படும் எதிர்பாராத மாற்றங்கள், ஏற்கனவே குறைவாக உள்ள லாப வரம்புகளை மேலும் குறைக்கக்கூடும். மேலும், முன்பு IPO திட்டங்களை ரத்து செய்ததன் வரலாறு முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையில் ஒருவித தயக்கத்தை ஏற்படுத்தலாம். Advanta Enterprises-ன் IPO ஒரு OFS ஆக மட்டுமே இருப்பது, விளம்பரதாரர்கள் மறு முதலீட்டை விட உடனடி பணப்புழக்கத்திற்கு முன்னுரிமை அளிக்கிறார்கள் என்பதைக் காட்டலாம். இது தவிர, Veegaland Developers மற்றும் Mehta Hitech போன்ற சிறிய நிறுவனங்கள் ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் தொழிற்சாலை இயந்திரங்கள் போன்ற துறைகளில் செயல்படுத்துதல் சவால்களை எதிர்கொள்கின்றன. இந்த IPO-க்களின் வெற்றி, நிறுவனங்களின் எதிர்பார்ப்புகளுக்கும், தற்போதைய சந்தை மதிப்பீடுகளுக்கும் இடையிலான இடைவெளியை விலை நிர்ணயத்தின் மூலம் குறைக்க முடியுமா என்பதைப் பொறுத்தே அமையும்.