Whalesbook
தனியார் வங்கிகளை நோக்கி முதலீட்டு ஓட்டம்
சந்தை வட்டாரங்களில் பெரும் கவனத்தை ஈர்த்துள்ளது முதலீட்டாளர்களின் பணப்புழக்க மாற்றம். வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (FIIs) Nifty Futures-ல் அதிக அளவில் முதலீடு செய்து வருகின்றனர். இது சந்தை விரைவில் உயரும் என்பதைக் காட்டுகிறது. பொருளாதார வளர்ச்சி காலங்களில் சிறப்பாக செயல்படும் வங்கிப் பங்குகளை, நிச்சயமற்ற காலங்களில் பாதுகாப்பான தேர்வாகக் கருதப்படும் நுகர்வோர் பொருட்கள் (Consumer Staples) துறையை விட அதிகம் தேர்வு செய்கின்றனர்.
தற்போது, Long to Short Positions விகிதத்தில் ஏற்பட்டுள்ள அதிகரிப்பு, பெரிய முதலீட்டாளர்கள் சந்தையின் ஒட்டுமொத்த ஏற்றப் போக்கின் மீது பந்தயம் கட்டியிருப்பதைக் காட்டுகிறது. சந்தையின் சமீபத்திய ஏற்றத் தேக்கத்தை, ஒரு சரிவின் அறிகுறியாகப் பார்க்காமல், வாங்குவதற்கான ஒரு வாய்ப்பாக அவர்கள் கருதுவதாகத் தெரிகிறது.
தனியார் வங்கி குறியீட்டின் வலிமை
Nifty தனியார் வங்கி குறியீடு (Nifty Private Bank index) இப்போது பரந்த சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களிலிருந்து தனித்து இயங்கத் தொடங்கியுள்ளது. சமீபத்திய தொழில்நுட்ப உடைப்பு (Technical Breakout), அதன் சரிவு காலம் முடிவுக்கு வந்திருக்கலாம் என்பதைக் குறிக்கிறது. Relative Strength Index (RSI) நேர்மறை அறிகுறிகளைக் காட்டுகிறது. இது வங்கி இருப்புநிலைக் கணக்குகளை வளர்ப்பதிலும், நிலையான நிகர வட்டி வரம்புகளைப் பராமரிப்பதிலும் கவனம் செலுத்தும் வங்கிகளில் வாங்கும் ஆர்வம் குவிந்திருப்பதைக் குறிக்கிறது.
கடந்த காலங்களில் பெரிய இன்டெக்ஸ் நிதிகளால் உந்தப்பட்ட வங்கித்துறை பேரணிகளைப் போலல்லாமல், ICICI Bank மற்றும் Axis Bank போன்ற பங்குகளில் சமீபத்திய வர்த்தக அளவின் அதிகரிப்பு, நிலையான, அடிப்படை சார்ந்த வாங்கும் போக்கைக் குறிக்கிறது. வர்த்தகர்கள் 25,800 என்ற ஆதரவு நிலையை வலுவாகப் பாதுகாத்து வருகின்றனர். இது ஒரு தளமாகச் செயல்பட்டு, 26,900 என்ற உயர்ந்த நிலைகளை அடைய வழிவகுக்கும். உலகளவில் இதே போன்ற வங்கிகளுடன் ஒப்பிடும்போது, பணவீக்கம் இருந்தபோதிலும் கடன் வளர்ச்சி தொடர்ந்தால், இந்த இந்திய கடன் வழங்குநர்கள் இன்னும் கவர்ச்சிகரமான மதிப்பீட்டில் இருப்பதாகத் தெரிகிறது.
நுகர்வோர் பொருட்கள் துறையில் விற்பனை அழுத்தம்
மறுபுறம், Nifty FMCG (Fast-Moving Consumer Goods) குறியீடு அதன் பாதுகாப்பு ஈர்ப்பை விரைவாக இழந்து வருகிறது. கடந்த ஐந்து நாட்களில் இந்தப் பங்குகளில் பெரிய அளவிலான விற்பனை, நிலையான, குறைந்த லாபம் தரும் நுகர்வோர் செலவினங்களை நம்பியிருக்கும் துறைகளில் இருந்து முதலீட்டாளர்கள் வெளியேறுவதைக் குறிக்கிறது.
Hindustan Unilever மற்றும் Nestle India போன்ற பெரிய நிறுவனங்கள் முக்கிய Supertrend ஆதரவு நிலைகளைத் தக்கவைக்கத் தவறியது குறிப்பாக கவலை அளிக்கிறது. இது இந்தப் பங்குகள் பெருகிவரும் செலவுகளை நுகர்வோருக்கு எப்படி கடத்தும் என்பது குறித்த அடிப்படை மறுமதிப்பீட்டைக் குறிக்கிறது. MACD இன்டிகேட்டர் தொடர்ச்சியான சரிவுகளைக் காட்டுவதால், துறையின் வேகம் தெளிவாக எதிர்மறையாக உள்ளது. இந்தப் பங்குகளின் விலையை மீட்டெடுக்கும் எந்தவொரு முயற்சியும் தற்போது நிறுவன முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து விற்பனையை எதிர்கொள்கிறது. 49,400 என்ற நிலை ஒரு முக்கியமான தடையாகும்; அது உடைந்தால், மேலும் கூர்மையான சரிவுகளுக்கு வழிவகுக்கும்.
வங்கிகளுக்கான சாத்தியமான அபாயங்கள்
இந்த சந்தை பேரணியின் முக்கிய ஆபத்து அதன் குவிந்த தன்மை. தனியார் வங்கிகள் தற்போது ஏற்றங்களுக்கு வழிவகுத்தாலும், அவை வட்டி விகித மாற்றங்கள் மற்றும் கடன் சுழற்சி மாற்றங்களுக்கு மிகவும் உணர்திறன் கொண்டவை. மத்திய வங்கியிலிருந்து எதிர்பாராத கடுமையான நடவடிக்கை (hawkish move) ஏற்பட்டால், அது நிலையான நுகர்வோர் பொருட்களை விட வங்கித் துறையை கடுமையாக பாதிக்கும்.
மேலும், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர் வரத்துக்களை அதிகமாக நம்பியிருப்பது இருபுறமும் கூர்மையான கத்தி போன்றது. உலகளாவிய பணப்புழக்கம் அல்லது புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகளில் திடீர் மாற்றம் ஏற்பட்டால், விரைவான விற்பனை ஏற்படலாம். நீண்டகால எதிர்காலத்தில் முதலீடு செய்தவர்கள் margin calls-ஐ எதிர்கொள்ள நேரிடும். ஆய்வாளர்கள் தற்போது தனியார் வங்கிகள் குறித்து நம்பிக்கையுடன் இருந்தாலும், அதிக வட்டி விகிதச் சூழலில் சிறப்பாக செயல்படுவதைப் பொறுத்தே அவர்களின் தொடர்ச்சியான தலைமை இருக்கும். ஒரு பெரிய பொருளாதார அதிர்ச்சியால் இன்னும் முழுமையாக சோதிக்கப்படாத சூழ்நிலை இது.