Mirae Asset Investment Managers (India) CEO ஸ்வரூப் மொஹந்தி, எதிர்காலத்தில் இந்திய முதலீட்டாளர்கள் Nifty 50-க்கு பதிலாக Nifty 500-ஐ முக்கிய அளவுகோலாகப் பயன்படுத்தலாம் என கணித்துள்ளார். வளர்ந்து வரும் பொருளாதாரம் மற்றும் முதலீட்டாளர் சந்தைக்கு ஏற்ப, இது பரந்த சந்தை வெளிப்பாட்டை (Broader Market Exposure) நோக்கிய நகர்வைக் குறிக்கிறது. எனினும், Nifty 50-ஐ விட அதிக ஏற்ற இறக்கம் (Volatility) மற்றும் பணப்புழக்க (Liquidity) அபாயங்கள் இதில் உள்ளன.
இந்தியாவின் முக்கிய பங்குச் சந்தை குறியீடாக (Benchmark Index) Nifty 50-க்கு பதிலாக Nifty 500 மாறக்கூடும் என Mirae Asset Investment Managers (India) நிறுவனத்தின் துணைத் தலைவர் மற்றும் தலைமை செயல் அதிகாரி (CEO) ஸ்வரூப் மொஹந்தி கணித்துள்ளார். இது இந்திய முதலீட்டாளர்கள் சந்தையை அளவிடும் விதத்தில் ஒரு பெரிய மாற்றத்தை ஏற்படுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு ஏற்ப மாற்றம்
இந்த மாற்றத்திற்கான முக்கிய காரணம், இந்தியப் பொருளாதாரத்தின் கட்டமைப்பில் ஏற்பட்டுள்ள மாற்றங்கள் ஆகும். தற்போதுள்ள Nifty 50 குறியீடு, இந்தியாவின் முதல் 50 பெரிய மற்றும் நன்கு நிறுவப்பட்ட நிறுவனங்களை மட்டுமே கொண்டுள்ளது. ஆனால், Nifty 500 குறியீட்டில் பெரிய, நடுத்தர மற்றும் சிறிய நிறுவனங்கள் என 500 நிறுவனங்கள் இடம்பெற்றுள்ளன. இது தேசிய பங்குச் சந்தையின் (NSE) இலவச மிதப்பு சந்தை மதிப்பில் (Free-float Market Value) சுமார் 92%-ஐ பிரதிநிதித்துவப்படுத்துவதால், நாட்டின் பொருளாதார ஆரோக்கியத்தைப் பற்றிய முழுமையான பார்வையை அளிப்பதாக பல நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர்.
இளைய தலைமுறை முதலீட்டாளர்களின் விருப்பம்
செயலற்ற முதலீட்டு முறைகள் (Passive Investing) வேகமாக வளர்ந்து வருகின்றன. கடந்த ஆறு ஆண்டுகளில், மொத்த முதலீட்டுப் பிரிவுகளில் (Industry Folios) சுமார் 16-17% செயலற்ற முதலீடுகளாக உயர்ந்துள்ளன. ஸ்வரூப் மொஹந்தி மேலும் கூறுகையில், 2026-க்குள் 30 வயதுக்குட்பட்ட முதலீட்டாளர்களின் எண்ணிக்கை அதிகமாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படும் நிலையில், இளம் இந்திய முதலீட்டாளர்கள் முதல் 50 நிறுவனங்களுக்கு அப்பாற்பட்ட பரந்த முதலீட்டு விருப்பங்களைத் தேடுகின்றனர். இவர்களின் விருப்பங்களுக்கு Nifty 500-ன் கட்டமைப்பு மிகவும் பொருத்தமாக இருக்கும்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
Nifty 500 போன்ற பரந்த குறியீட்டிற்கு மாறுவது சில முக்கிய அம்சங்களைக் கொண்டுள்ளது. இது பரந்த வெளிப்பாட்டை (Wider Exposure) அளித்தாலும், இதில் பல நடுத்தர மற்றும் சிறிய நிறுவனப் பங்குகளும் (Mid-cap and Small-cap Stocks) அடங்கும். இந்த பங்குகள், Nifty 50-ல் உள்ள பெரிய நிறுவனப் பங்குகளை விட அதிக ஏற்ற இறக்கத்தைக் (Volatility) கொண்டிருக்கலாம். சந்தை சரிவுகளின் போது, சிறிய நிறுவனங்களின் விலைகள் வேகமாக வீழ்ச்சியடையலாம். மேலும், குறைந்த பணப்புழக்கம் (Lower Liquidity) காரணமாக அவற்றை விரைவாக வர்த்தகம் செய்வது கடினமாக இருக்கலாம்.
டிரேக்கிங் பிழை (Tracking Error)
Nifty 500 குறியீட்டைப் பின்பற்றும் இன்டெக்ஸ் ஃபண்டுகள் (Index Funds) அல்லது எக்ஸ்சேஞ்ச் டிரேடட் ஃபண்டுகளில் (ETFs) முதலீடு செய்யும் போது, ஃபண்டின் செயல்பாடு குறியீட்டின் செயல்பாட்டைப் போலவே இருக்காது. இந்த வேறுபாடு, அதாவது டிரேக்கிங் பிழை, அதிக பணப்புழக்கம் கொண்ட Nifty 50 உடன் ஒப்பிடும்போது, பரந்த குறியீடுகளில் அதிகமாக இருக்கலாம்.
எனவே, இந்த மாற்றத்தைக் கருத்தில் கொள்ளும் முதலீட்டாளர்கள், தங்கள் முதலீட்டுத் தயாரிப்புகள் இந்த பணப்புழக்கம் மற்றும் டிரேக்கிங் பிழையை எவ்வாறு கையாள்கின்றன என்பதைக் கண்காணிக்க வேண்டும். உற்பத்தி (Manufacturing), பாதுகாப்பு (Defense) மற்றும் ஆற்றல் மாற்றம் (Energy Transition) போன்ற துறைகளில் உள்ள வாய்ப்புகள் செயலற்ற தயாரிப்புகள் மூலம் எளிதாகக் கிடைத்தாலும், அடிப்படை நிறுவனங்களின் ஸ்திரத்தன்மை முக்கியமாக கவனிக்கப்பட வேண்டும். சந்தை முதிர்ச்சியடையும் போது, பரந்த குறியீடுகள் பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் இடர் மேலாண்மை ஆகியவற்றை எவ்வாறு சமன் செய்கின்றன என்பதே முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கிய காரணியாக இருக்கும்.