Alpha AMC நிறுவனர் ராஜேஷ் சிங்லா, தற்போதைய சந்தை ஏற்றம் வலுவான அடிப்படைகளைக் கொண்டிருக்கவில்லை என்று எச்சரித்துள்ளார். லாபம் அதிகரிப்பு, வெளிநாட்டு முதலீடுகள், புவிசார் அரசியல் ஸ்திரத்தன்மை ஆகியவை உறுதியான வளர்ச்சியை தீர்மானிக்கும் என அவர் கூறியுள்ளார். FY27-ன் பிற்பகுதிக்கு PSU வங்கிகளின் செயல்பாடு மற்றும் கிராமப்புற தேவையை கவனிக்க வேண்டும்.
சமீபத்தில் பங்குச் சந்தையில் காணப்படும் ஏற்றம், தொழில்நுட்ப ரீதியாக வலுவாக இருந்தாலும், ஒரு உறுதியான போக்கின் மாற்றத்தைக் காட்ட போதுமான அடிப்படை ஆதரவைக் கொண்டிருக்கவில்லை என்று Alpha AMC-யின் நிறுவனர் ராஜேஷ் சிங்லா கூறியுள்ளார். சந்தைக் குறியீடுகள் மீண்டு வந்துள்ளன என்றாலும், கார்ப்பரேட் வருவாயின் நிலைத்தன்மை, வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் (FII) மனநிலை, மற்றும் உலகளாவிய புவிசார் அரசியல் ஸ்திரத்தன்மை போன்ற அடிப்படை காரணிகள் நீண்டகால மாற்றத்தைக் குறிக்கும் வகையில் இன்னும் சீரமையவில்லை.
புவிசார் அரசியல் மற்றும் மேக்ரோ பொருளாதார அழுத்தங்கள்
அமெரிக்கா மற்றும் ஈரானுக்கு இடையேயான பதட்டங்கள் அதிகரித்துள்ள நிலையில், கச்சா எண்ணெய் விலைகள் மீண்டும் ஒருமுறை கவனத்தை ஈர்த்துள்ளன. ஹார்முஸ் ஜலசந்தி உலகளாவிய எண்ணெய் போக்குவரத்துக்கு ஒரு முக்கிய வழியாக இருப்பதால், எந்தவொரு விநியோக இடையூறும் எண்ணெய் விலைகளில் ஒரு ரிஸ்க் பிரீமியத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும். கச்சா எண்ணெய் இறக்குமதியை பெரிதும் நம்பியிருக்கும் இந்தியாவிற்கு, இதுபோன்ற ஏற்ற இறக்கங்கள் பணவீக்க இலக்குகள், ரூபாயின் மதிப்பு மற்றும் நாட்டின் நடப்புக் கணக்கு நிலுவைக்கு நேரடி அச்சுறுத்தலாக அமையும். எண்ணெய்க்கு அப்பால், உலகளாவிய பணவியல் கொள்கை குறித்த அமெரிக்க மத்திய வங்கியின் (US Federal Reserve) தெளிவான சமிக்ஞைகள் மற்றும் வட்டி விகிதக் குறைப்புகள் குறித்த இந்திய ரிசர்வ் வங்கியின் நிலைப்பாட்டிற்காக சந்தை காத்திருக்கிறது.
வருவாய் இலக்குகள் மற்றும் துறை சார்ந்த அபாயங்கள்
FY27-க்கு சந்தை ஒருமித்த கருத்து தற்போது 15-16% வருவாய் வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது. பண்டிகை காலங்களில் கிராமப்புற தேவை அதிகரித்தால் மற்றும் கடன் செலவுகள் குறைந்தால் இந்த இலக்கை அடைவது சாத்தியம், ஆனால் இது குறிப்பிடத்தக்க தடைகளை எதிர்கொள்கிறது. IT துறை மெதுவான உலகளாவிய தேவையை எதிர்கொண்டு வருகிறது, அதே சமயம் வங்கிகள் வட்டி விகிதங்கள் குறையக்கூடும் என்பதால் நிகர வட்டி வருமான அழுத்தத்தை நிர்வகித்து வருகின்றன. அதே நேரத்தில், நுகர்வு சார்ந்த வணிகங்கள், லாப வரம்புகளில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும் அதிகரிக்கும் உள்ளீட்டு செலவுகளை சமாளித்து வருகின்றன. எண்ணெய் விலைகள் அதிகமாக நீடித்தால் அல்லது கிராமப்புற மீட்சி தடைபட்டால், உண்மையான வருவாய் வளர்ச்சி கணிசமாக குறையக்கூடும், இது ஒற்றை இலக்க உயர்வுக்கு செல்லக்கூடும்.
வங்கி மற்றும் நுகர்வு துறைக்கான பார்வை
வங்கித் துறையில், பொதுத்துறை வங்கிகளை விட தனியார் வங்கிகளே அதிக நம்பிக்கையுடன் பார்க்கப்படுகின்றன. PSU வங்கிகள் FY27 வரை ஒப்பீட்டளவில் பலவீனமான காலத்தை எதிர்கொள்ளும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. பாங்க் ஆஃப் பரோடாவை (Bank of Baroda) உள்ளடக்கிய பெரிய தீர்வு போன்ற சமீபத்திய நிகழ்வுகள், அரசுக்கு சொந்தமான கடன் வழங்குநர்களிடம் வெளிநாட்டு இடர் மேலாண்மை மற்றும் நிர்வாகம் குறித்த கவலைகளை எடுத்துக்காட்டுகின்றன. கூடுதலாக, வட்டி விகிதங்கள் குறைவது வங்கித் துறையில் லாப வரம்பு அழுத்தத்தை உருவாக்கக்கூடும், ஆனால் பொதுத்துறை கடன் வழங்குநர்கள் இந்த சவால்களை சமாளிக்க குறைவான நெகிழ்வுத்தன்மையைக் கொண்டுள்ளனர். நுகர்வுப் பிரிவைப் பொறுத்தவரை, தேர்ந்தெடுக்கும் அணுகுமுறை பரிந்துரைக்கப்படுகிறது. வலுவான பிராண்ட் விசுவாசம் மற்றும் விலைகளை உயர்த்தும் திறன் கொண்ட நிறுவனங்கள் தங்கள் லாப வரம்புகளைப் பாதுகாக்க சிறந்த நிலையில் உள்ளன, அதேசமயம் மாஸ்-மார்க்கெட் பிராண்டுகள் உள்ளீட்டு செலவு பணவீக்கம் மற்றும் பலவீனமான நுகர்வோர் விலை நிர்ணய சக்திக்கு மிகவும் பாதிக்கப்படக்கூடியவையாக இருக்கின்றன. முதலீட்டாளர்கள் வருவாய் தரம் மற்றும் சாத்தியமான FII வெளியேற்றங்களுக்கு ஈடாக உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் (DII) வாங்கும் வேகத்தை தொடர்ந்து கண்காணிக்க வேண்டும்.