இந்த காலாண்டில், உலக IPO சந்தையில் இந்தியாவின் பங்கு **0.6%**க்கும் கீழ் சரிந்து, கடந்த **6 ஆண்டுகளில் இல்லாத** அளவுக்கு குறைந்துள்ளது. இது முக்கியமாக SpaceX போன்ற பெரிய சர்வதேச டெக் லிஸ்டிங்கால் ஏற்பட்ட பாதிப்பு.
என்ன நடந்தது?
இந்திய கம்பெனிகளின் ஆரம்ப பொது வழங்கல் (IPO) சந்தையில், உலக அளவிலான பங்கு கணிசமாக குறைந்துள்ளது. ஜூன் 2020க்குப் பிறகு இதுவே மிகக் குறைந்த நிலை. இந்த காலாண்டில் உலகளவில் IPO மூலம் $128.9 பில்லியன் நிதி திரட்டப்பட்டுள்ளது. இதில் இந்தியாவின் பங்கு வெறும் $831 மில்லியன் மட்டுமே, இது உலகளாவிய தொகையில் வெறும் 0.6% ஆகும். இது கடந்த கால சராசரிகளுடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு பெரிய வீழ்ச்சி.
உலகளாவிய டெக் கம்பெனிகளின் தாக்கம்
இந்தியாவில் IPO செயல்பாடு திடீரென நின்றதற்கான காரணம் இதுவல்ல. மாறாக, SpaceX போன்ற பெரிய சர்வதேச டெக் கம்பெனிகளின் IPOக்கள் உலகளாவிய நிதி திரட்டல் எண்களை மிகப்பெரிய அளவில் பாதித்துள்ளன. உதாரணமாக, SpaceX மட்டும் $75 பில்லியன் திரட்டியது. இதனால், வளர்ந்து வரும் சந்தைகளான இந்தியாவின் பங்கு சதவிகிதம் குறைந்து காணப்படுகிறது.
மேலும், செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) மற்றும் செமிகண்டக்டர் உற்பத்தி தொடர்பான நிறுவனங்கள் மீது உலகளாவிய மூலதனத்தின் கவனம் அதிகமாக உள்ளது. இந்த துறைகளில் இந்தியாவின் நேரடிப் பங்களிப்பு தற்போது குறைவாக உள்ளது.
உள்நாட்டு சந்தையின் நிலை
உலக IPO சந்தையில் இந்தியாவின் சதவிகிதப் பங்கு குறைந்திருந்தாலும், முதன்மை சந்தையின் ஆரோக்கியம் இரண்டாம் நிலை பங்குச் சந்தையின் செயல்திறனுடன் நெருக்கமாக தொடர்புடையது என்று சந்தை வல்லுநர்கள் கூறுகின்றனர். Emkay Global Financial Services-ன் முதலீட்டு வங்கியியல் CEO யதின் சிங், உள்நாட்டு காரணிகளே IPO செயல்பாட்டை உலகளாவிய போக்குகளை விட அதிகமாக இயக்குகின்றன என்று குறிப்பிட்டுள்ளார்.
வரும் காலங்களில், நேஷனல் ஸ்டாக் எக்ஸ்சேஞ்ச் (NSE) மற்றும் ஜியோ பிளாட்ஃபார்ம்ஸ் போன்ற பெரிய நிறுவனங்களின் IPOக்கள் வரவிருக்கின்றன. இவை ஒவ்வொன்றும் $3 பில்லியன் முதல் $4 பில்லியன் வரை திரட்ட திட்டமிட்டுள்ளன. இவை தற்போதைய போக்கை மாற்றக்கூடும். ஆனால், Morgan Stanley கணிப்பின்படி, உலகளாவிய AI உள்கட்டமைப்புக்கு ஆண்டுக்கு $1 டிரில்லியன் தேவைப்படும் நிலையில், சர்வதேச முதலீட்டாளர்களின் கவனம் அந்தத் துறைகளிலேயே அதிகமாக உள்ளது.
சந்தை அழுத்தங்கள் மற்றும் அபாயங்கள்
இந்தியாவின் பங்கு குறைவதற்கு, வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் மீதான பரந்த அழுத்தங்களும் ஒரு காரணம். மேற்கு ஆசியாவில் நடக்கும் மோதல்கள் போன்ற புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகள், இந்தியாவின் எரிசக்தி இறக்குமதி நிலையை பாதிப்பதால், உள்ளூர் சந்தை முதலீட்டாளர் மனப்பான்மை மற்றும் பணப்புழக்கத்தை பாதிக்கலாம். உலகளாவிய முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையாக இருக்கும்போது, அவர்கள் பெரும்பாலும் அமெரிக்கா மற்றும் கிழக்கு ஆசியாவில் உள்ள நிறுவப்பட்ட சந்தைகள் அல்லது அதிவேக வளர்ச்சி கொண்ட தொழில்நுட்பத் துறைகளுக்கு முன்னுரிமை அளிக்கின்றனர். இது வளர்ந்து வரும் பொருளாதாரங்களில் IPOக்களுக்கான மூலதனத்தைக் குறைக்கலாம்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
இந்திய சந்தையை மதிப்பிடும் முதலீட்டாளர்கள், உலக IPO சந்தைப் பங்கை விட உள்நாட்டு குறிகாட்டிகளில் கவனம் செலுத்த வேண்டும். முக்கியமாக கவனிக்க வேண்டியவை:
- இரண்டாம் நிலை சந்தையின் செயல்திறன்: ஒரு வலுவான IPO வரிசைக்கு ஆரோக்கியமான இரண்டாம் நிலை சந்தை அவசியம்.
- வரவிருக்கும் பெரிய IPOக்கள்: NSE மற்றும் ஜியோ பிளாட்ஃபார்ம்ஸ் போன்ற எதிர்பார்க்கப்படும் லிஸ்டிங்கின் முன்னேற்றம் மற்றும் மதிப்பீடு, உள்நாட்டு முதலீட்டாளர் ஆர்வத்தின் முக்கிய குறிகாட்டிகளாக இருக்கும்.
- எரிசக்தி மற்றும் புவிசார் அரசியல் ஸ்திரத்தன்மை: இந்தியா ஒரு முக்கிய எரிசக்தி இறக்குமதியாளர் என்பதால், எரிசக்தி விலைகள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் நிலைமைகளில் ஸ்திரத்தன்மை வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர் மனப்பான்மையை தொடர்ந்து பாதிக்கும்.
- துறை சார்ந்த வெளிப்பாடு: தரவு மையங்கள் மற்றும் AI தொடர்பான சேவைகளில் இந்தியா எவ்வளவு விரைவாக தனது பங்கை விரிவுபடுத்துகிறது என்பதைக் கண்காணிப்பது முக்கியம்.