Whalesbook
திட்ட விவரங்கள் மற்றும் சட்டரீதியான ஆதரவு
இந்த ₹200 கோடி கடன், உத்தரபிரதேசத்தில் உள்ள பதினோரு இடங்களில் அமைக்கப்படவுள்ள ஒரு பெரிய சோலார் ஒளிமின்னழுத்த திட்டத்திற்காக ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த திட்டத்தின் மொத்த மதிப்பிடப்பட்ட செலவு ₹334.52 கோடி ஆகும், மேலும் இது பிரதம மந்திரி கிசான் ஊர்ஜா சுரக்ஷா ஏவம் உத்தான மஹாபியான் (PM-KUSUM) திட்டத்தின் கீழ் செயல்படுத்தப்படுகிறது.
CMS IndusLaw இந்த ஒப்பந்தத்திற்காக விரிவான சட்ட ஆலோசனைகளை வழங்கியுள்ளது. இதில் திட்ட நிலங்களுக்கான உரிமை ஆய்வு (title due diligence), ஒப்பந்தங்களை உருவாக்குதல், கட்டமைத்தல் மற்றும் பேச்சுவார்த்தை நடத்துதல் ஆகியவை அடங்கும். பல இடங்களில் அமைக்கப்படும் புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் முதலீடுகளின் அபாயத்தைக் குறைப்பதற்கும், மூலதனத்தை ஈர்ப்பதற்கும் இந்த சட்டரீதியான மேற்பார்வை மிக அவசியம்.
உத்தரபிரதேசத்தின் பசுமை ஆற்றல் இலக்குகள்
உத்தரபிரதேச மாநிலம் அடுத்த ஐந்து ஆண்டுகளில் 22,000 மெகாவாட் மாற்று ஆற்றல் திறனை உருவாக்க இலக்கு வைத்துள்ளது. 2028 ஆம் ஆண்டுக்குள் சோலார் திட்டங்களில் ₹35,000 கோடி முதலீட்டை எதிர்பார்க்கிறது. PM-KUSUM திட்டம் இதற்கு முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. FY25-ல் சோலார் பம்ப் நிறுவல்கள் அதிகரித்தாலும், திட்டத்தின் இலக்குகளை அடைவதில் சில தடைகள் காணப்படுகின்றன. இதனால், காலக்கெடு மார்ச் 2026 வரை நீட்டிக்கப்பட்டுள்ளது.
IREDA-வின் சந்தை நிலை மற்றும் இடர்கள்
IREDA, REC, PFC போன்ற நிறுவனங்களுடன் போட்டி போடும் நிதிச் சந்தையில் செயல்படுகிறது. FY25 இறுதிக்குள், IREDA-வின் கடன் புத்தகம் ஆண்டுக்கு 28% அதிகரித்து ₹76,250 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. இது பசுமை நிதிக்கு உள்ள வலுவான தேவையைக் காட்டுகிறது.
இருப்பினும், IREDA-வின் வளர்ச்சிக்கு மத்தியிலும், சில இடர்களை கவனிக்க வேண்டும். Q4 FY25-ல் நிகர வாராக்கடன் (Net NPAs) 0.99% லிருந்து 1.35% ஆக அதிகரித்துள்ளது. மொத்த வாராக்கடன் 2.45% ஆக உள்ளது. மேலும், Q4 FY25-ல் வெளிநாட்டு நிதி நிறுவனங்கள் (FIIs), மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள், காப்பீட்டு நிறுவனங்களின் பங்குகள் குறைந்துள்ளது கவனிக்கத்தக்கது. EBITDA லாப வரம்புகளும் FY25-ல் 31.01% ஆக குறைந்துள்ளது.
எதிர்கால வாய்ப்புகள்
இந்தியாவின் புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் மாற்றத்தில் IREDA-வின் பங்களிப்பைக் கருத்தில் கொண்டு, ஆய்வாளர்கள் பொதுவாக நேர்மறையான நீண்டகால பார்வையை கொண்டுள்ளனர். வருவாய் வளர்ச்சி இந்திய சந்தையை விட வேகமாக இருக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. வரும் மூன்று ஆண்டுகளில் ஈக்விட்டி மீதான வருவாய் (Return on Equity) சுமார் 15% ஆக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், விநியோகத் துறை நிதி மற்றும் கொள்கை அமலாக்கத்தில் உள்ள சவால்கள் முக்கிய கவலைகளாக நீடிக்கின்றன.