Whalesbook
இந்த அதிரடி ஏற்றத்திற்கு என்ன காரணம்?
சத்தீஸ்கரில் உள்ள தங்கள் Bhalukona நிக்கல்-காப்பர்-PGE திட்டத்தில், தாதுக்கள் இருப்பதை உறுதிப்படுத்தும் ஆரம்பகட்ட டிரில்லிங் (drilling) முடிவுகள் வெளியாகியுள்ளன. இதன் காரணமாக Deccan Gold Mines நிறுவனத்தின் பங்கு விலை இன்று 13% மேல் அதிகரித்து, ₹136.30 என்ற 52-வார உச்சத்தை தொட்டுள்ளது. சந்தையில் இதன் பங்கு விலை சுமார் ₹136.75 வரை வர்த்தகமானது.
என்ன கண்டுபிடிப்பு?
ஆய்வின்படி, இங்கு நிக்கல், காப்பர் மற்றும் பல்லேடியம் (Palladium) தாதுக்கள் நிறைந்த ஒரு பாறை படிமம் (mineralized intrusive complex) கண்டறியப்பட்டுள்ளது. முதல் டிரில் துளையில் (drill hole) பல இடங்களில் நிக்கல் தாதுக்கள் தென்பட்டுள்ளன. குறிப்பாக, 103.4 மீட்டருக்கு கீழே, 2.6 மீட்டர் தூரத்தில் 1.01% நிக்கல், 0.29% காப்பர் மற்றும் 0.2 g/t பல்லேடியம் கொண்ட ஒரு பகுதி கண்டறியப்பட்டுள்ளது. மேலும், சுமார் 30 மீட்டர் தூரத்திற்கு 0.4% நிக்கல் சமமான (Ni_Eq) தாதுக்கள் உள்ளதும் தெரிய வந்துள்ளது. இதுவரை, 1.3 கிலோமீட்டர் பரப்பளவில் 7 டிரில் துளைகளில் சுமார் 1,200 மீட்டர் வரை பரிசோதனை செய்யப்பட்டுள்ளது.
கம்பெனியின் நிதி நிலை மற்றும் சந்தை நிலவரம்
இந்த நம்பிக்கைக்குரிய கண்டுபிடிப்புகள் ஒருபுறம் இருக்க, Deccan Gold Mines-ன் தற்போதைய நிதி நிலை சற்று சவாலாகவே உள்ளது. இந்நிறுவனத்தின் P/E (Price-to-Earnings) விகிதம் எதிர்மறையாக (-40.91x முதல் -68.93x வரை) உள்ளது, அதாவது லாபத்தில் இல்லை. இதன் ROE (Return on Equity) மற்றும் ROCE (Return on Capital Employed) விகிதங்களும் முறையே -14.1% மற்றும் -13.1% என எதிர்மறையாகவே இருக்கின்றன. இதை ஒப்பிடுகையில், NMDC போன்ற முன்னணி சுரங்க நிறுவனங்களின் P/E விகிதம் சுமார் 10.5x ஆகவும், Hindalco Industries-ன் P/E விகிதம் சுமார் 14.5-15.3x ஆகவும் உள்ளது.
மேலும், இந்திய அரசு Critical Minerals-க்கான National Critical Mineral Mission (NCMM) போன்ற திட்டங்கள் மூலம் ஆய்வு மற்றும் செயலாக்கத்தை ஊக்குவித்து வருகிறது. சர்வதேச சந்தையில், நிக்கல் விலை சுமார் $18,500 டாலராகவும், காப்பர் விலை உச்சத்திலும், பல்லேடியம் சுமார் $1,407 டாலராகவும் வர்த்தகமாகி வருகிறது.
ஆரம்பகட்ட ஆய்வின் அபாயங்கள் (Risks of Early Exploration)
Deccan Gold Mines பங்கு விலை தற்போதுள்ள ஏற்றம், ஆரம்பகட்ட டிரில்லிங் முடிவுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது. இது நீண்ட மற்றும் அதிக முதலீடு தேவைப்படும் ஒரு செயல்முறை. சுரங்கத்தை லாபகரமாக இயக்குவதற்கு, தொடர் டிரில்லிங், புவியியல் மாதிரி உருவாக்கம் (geological modeling) மற்றும் சாத்தியக்கூறு ஆய்வுகள் (feasibility studies) தேவைப்படும். இங்கு கண்டறியப்பட்ட தாதுக்கள் பொருளாதார ரீதியாக லாபம் ஈட்டுமா என்பது இன்னும் உறுதியாகத் தெரியவில்லை. ஒரு புதிய சுரங்கத்தை உருவாக்குவது என்பது மிகப்பெரிய மூலதனம் தேவைப்படும் விஷயம், இது பங்குதாரர்களின் பங்குகளை நீர்த்துப்போகச் செய்யும் (dilute) வாய்ப்புகளையும் கொண்டுள்ளது.
அரசு கொள்கைகள் உதவினாலும், சுரங்க அனுமதி மற்றும் சுற்றுச்சூழல் ஒப்புதல்களைப் பெறுவது நீண்ட மற்றும் நிச்சயமற்ற பயணமாக இருக்கும். கண்டுபிடிப்பிலிருந்து உற்பத்தி சுரங்கம் வரை செல்வதற்கு பல ஆண்டுகள் ஆகும், இதில் புவியியல், தொழில்நுட்பம், பொருளாதாரம் மற்றும் ஒழுங்குமுறை சார்ந்த பல தடைகள் ஏற்படலாம்.
கம்பெனியின் எதிர்காலத் திட்டங்கள்
Deccan Gold Mines நிர்வாகம், சுரங்கம் தோண்டுவதை தீவிரப்படுத்தி, லாபகரமான தாது இருப்பை வரையறுக்கவும், சுரங்க அனுமதிகளுக்கான விண்ணப்பங்களை விரைவுபடுத்தவும் திட்டமிட்டுள்ளது. Bhalukona-வை இந்தியாவின் முதல் நிக்கல்-காப்பர்-PGE சுரங்கமாக மாற்ற வேண்டும் என்பதே அவர்களின் இலக்கு. தற்போதைய சந்தை உற்சாகம் இருந்தாலும், இந்த திட்டத்தின் உண்மையான மதிப்பு மற்றும் நம்பகத்தன்மை வெளிவர இன்னும் ஆண்டுகள் ஆகும்.