Whalesbook
நிதிநிலையில் முக்கிய மைல்கற்கள்
Chambal Fertilisers-ன் Q3 FY'26 நிதிநிலை அறிக்கையின்படி, வருவாய் சென்ற ஆண்டு இதே காலகட்டத்தை விட 20% உயர்ந்து ₹5,898 கோடி எட்டியுள்ளது. நிகர லாபம் (Net Profit) 12% வளர்ச்சி கண்டு ₹565 கோடி பதிவாகியுள்ளது. இதுவே, இந்த நிதியாண்டின் முதல் 9 மாதங்களில் (9M FY'26) கம்பெனியின் வருவாய் 27% அதிகரித்து ₹18,009 கோடி என்றும், நிகர லாபம் 16% உயர்ந்து ₹1,804 கோடி என்றும் கம்பெனி தெரிவித்துள்ளது.
பிரிவாரியான வளர்ச்சி
குறிப்பாக, கம்பெனியின் காம்ப்ளக்ஸ் ஃபர்ட்டிலைசர் (Complex Fertilizer) பிரிவில் வருவாய் 81% தடாலடியாக உயர்ந்து ₹1,850 கோடி எட்டியுள்ளது. இது 2.94 லட்சம் மெட்ரிக் டன் விற்பனை அளவை பதிவு செய்துள்ளது. மேலும், க்ராப் ப்ரொடெக்ஷன் கெமிக்கல்ஸ் (CPC), ஸ்பெஷாலிட்டி நியூட்ரியண்ட்ஸ் (Specialty Nutrients) மற்றும் சீட் (Seed) பிரிவுகளும் நல்ல வளர்ச்சியைக் காட்டியுள்ளன. இந்த காலாண்டில் இந்த பிரிவுகளின் வருவாய் 33% உயர்ந்து சுமார் ₹340 கோடி எட்டியுள்ளது. பயோலாஜிக்கல்ஸ் (Biologicals) பிரிவிலும் நல்ல முன்னேற்றம் காணப்படுகிறது. 9 மாத காலத்தில் அதன் வருவாய் 58% உயர்ந்துள்ளது.
EBITDA-வில் 6% வளர்ச்சி கண்டு ₹821 கோடி பதிவாகியுள்ளது. EBITDA மார்ஜின் 13.92% ஆக உள்ளது. இருப்பினும், லேபர் கோட்ஸ் (Labor Codes) காரணமாக ₹31 கோடி அளவுக்கு பாதிப்பு ஏற்பட்டுள்ளது.
எதிர்கால திட்டங்கள் மற்றும் நேர்மறை அம்சங்கள்
அடுத்தகட்ட வளர்ச்சிக்கு, கம்பெனி தனது புதிய தயாரிப்புகள் (New Products) மற்றும் உற்பத்தித் திறனை (Capacity Expansion) அதிகரிப்பதில் கவனம் செலுத்தி வருகிறது. யூரியா விற்பனை நிலையான வருவாயை அளிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மேலும், யூனியன் பட்ஜெட்டில் உரத்துறைக்கு (Department of Fertilizers) ஒதுக்கப்பட்ட நிதி, நீண்ட கால வளர்ச்சிக்கு உதவியாக இருக்கும்.
மிக முக்கியமாக, டெக்னிக்கல் அம்மோனியம் நைட்ரேட் (TAN) ப்ராஜெக்ட் கிட்டத்தட்ட முடிவடையும் தருவாயில் உள்ளது. இதன் EPC வேலைகள் 92% நிறைவடைந்து, ஏப்ரல் 30, 2026 அன்று முடிவடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இதன் மொத்த மதிப்பீடு ₹1,645 கோடி ஆகும். IMACID ஜாயிண்ட் வென்ச்சரிலும் உற்பத்தித் திறனை அதிகரிக்கிறார்கள். TERI உடன் இணைந்து நிலையான விவசாய தீர்வுகளுக்கான ஆராய்ச்சி ஒப்பந்தமும் மேற்கொண்டுள்ளது.
முதலீட்டாளர் எதிர்கொள்ளும் சவால்கள்
ஆனால், Chambal Fertilisers சில முக்கிய சவால்களையும் எதிர்கொள்கிறது. மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வு (Input Cost Pressure) - குறிப்பாக பாஸ்போரிக் அமிலம், சல்பியூரிக் அமிலம், அம்மோனியா ஆகியவற்றின் விலை உயர்வு, உரங்களின் விலையை பாதிக்கலாம். மேலும், அரசு NIP-2012 யூனிட்டுகளுக்கான கொள்கை காலக்கெடு முடிந்த பிறகு என்ன மாதிரியான நன்மைகள் வழங்கப்படும் என்பது குறித்த நிச்சயமற்ற நிலை உள்ளது. GST தொகுப்பு (GST Blockages) காரணமாக செயல்படும் மூலதனத்தில் (Working Capital) சில சிக்கல்களையும் கம்பெனி சந்தித்து வருகிறது.
முதலீட்டாளர் பார்வையில், புரோமோட்டர் ஹோல்டிங் (Promoter Holding) 60.85% ஆக சற்று உயர்ந்துள்ளது. ஆனால், FII/FPI முதலீடுகள் குறைந்துள்ளன.
சக நிறுவனங்களுடன் ஒப்பீடு
சக நிறுவனங்களான NFL, RCF போன்றவை லாபத்தில் கணிசமான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்திருந்தாலும், PI Industries போன்ற நிறுவனங்கள் Q3-ல் சற்று மந்தமான நிலையைக் காட்டியுள்ளன. Chambal Fertilisers-ன் யூரியா, காம்ப்ளக்ஸ் ஃபர்ட்டிலைசர், மற்றும் ஸ்பெஷாலிட்டி கெமிக்கல்ஸ் எனப் பலதரப்பட்ட தயாரிப்புகள், இக்கட்டான சூழலிலும் நிலையான வளர்ச்சியை உறுதிசெய்ய உதவுகிறது.