பொதுத்துறை நிறுவனங்களின் CPSE ETF, கடந்த 3 ஆண்டுகளில் சிறப்பான வருமானத்தை தந்துள்ளது. இதன் ஆண்டு கூட்டு வளர்ச்சி விகிதம் (CAGR) 25.6% ஆக உள்ளது. தற்போது இதன் சொத்து மதிப்பு சுமார் ₹19,491 கோடியாக உள்ளது. இருப்பினும், எரிசக்தி, மின்சாரம் மற்றும் பாதுகாப்பு போன்ற துறைகளில் இந்த ஃபண்ட் அதிக கவனம் செலுத்துவதால், சில ரிஸ்க்குகளும் இதில் அடங்கியுள்ளன.
நிஃப்டி 50-ஐ மிஞ்சிய CPSE ETF
பொதுத்துறை நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யும் CPSE ETF, கடந்த 3 ஆண்டுகளில் மற்ற இன்டெக்ஸ் ஃபண்டுகளை விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது. இதன் ஆண்டு கூட்டு வளர்ச்சி விகிதம் (CAGR) 25.6% என பதிவாகியுள்ளது. நிப்பான் இந்தியா மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிர்வகிக்கும் இந்த ஃபண்டின் சொத்து மதிப்பு (AUM) தற்போது சுமார் ₹19,491 கோடியை எட்டியுள்ளது. கடந்த சில ஆண்டுகளாக பொதுத்துறை நிறுவனப் பங்குகளின் (PSU Stocks) எழுச்சிக்கு இது ஒரு சான்றாகும்.
துறைசார்ந்த சிறப்பான செயல்பாடு
இந்த ETF, நிஃப்டி CPSE டோட்டல் ரிட்டர்ன் இன்டெக்ஸை (Nifty CPSE Total Return Index) டிராப் செய்கிறது. இதில் முக்கியமாக எரிசக்தி, எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு, மின் உற்பத்தி மற்றும் பாதுகாப்பு போன்ற துறைகளைச் சேர்ந்த பொதுத்துறை நிறுவனங்கள் அதிகம் உள்ளன. NTPC, Power Grid, Bharat Electronics போன்ற நிறுவனங்கள் இதன் முக்கிய பங்குதாரர்களாக உள்ளன. இந்த குறிப்பிட்ட துறைகளில் நிலவும் சாதகமான வணிகச் சூழலே இந்த ஃபண்டின் சமீபத்திய சிறந்த வருமானத்திற்குக் காரணம்.
கவனிக்க வேண்டிய ரிஸ்க்குகள்
CPSE ETF-ல் முதலீடு செய்வோர், இது நிஃப்டி 50 போன்ற பரந்த சந்தை இன்டெக்ஸ் ஃபண்டுகளிலிருந்து முற்றிலும் மாறுபட்டது என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். குறிப்பிட்ட சில துறைகளில் மட்டுமே அதிக கவனம் செலுத்துவதால், அரசு கொள்கைகள், ஒழுங்குமுறை முடிவுகள் மற்றும் பொதுத்துறை நிறுவனங்களுக்கான கொள்கை மாற்றங்கள் ஆகியவற்றால் இது நேரடியாக பாதிக்கப்படும். உதாரணமாக, அரசு பங்குகளை விற்கும் திட்டங்கள், எரிசக்தி விலை நிர்ணயம் அல்லது பாதுகாப்புத் துறைக்கான செலவினங்களில் மாற்றம் ஏற்பட்டால், இந்த ஃபண்டில் உள்ள நிறுவனங்களின் செயல்பாடும் பாதிக்கப்படலாம்.
மேலும், இத்துறை சார்ந்த ஏற்ற இறக்கங்களுக்கும் (Sector-Specific Volatility) இந்த ஃபண்ட் உள்ளாகிறது. PSU பங்குகள் சிறப்பாக செயல்பட்ட இந்த காலகட்டத்தில் லாபம் ஈட்டினாலும், பன்முகத்தன்மை (Diversification) இல்லாததால், எரிசக்தி அல்லது மின்சாரத் துறைகளில் சரிவு ஏற்பட்டால், பரந்த சந்தை ஃபண்டுகளை விட இந்த ஃபண்ட் அதிக இழப்பை சந்திக்க நேரிடும். செயல்பாட்டுக் காரணங்களால், ஃபண்டின் வருவாய் குறியீட்டுடன் சற்று மாறுபடும் 'tracking error risk' எனப்படும் அபாயமும் இதில் உள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்க வேண்டியவை
இந்த ஃபண்டில் முதலீடு செய்ய விரும்புவோர், அரசு கொள்கைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் மற்றும் குறியீட்டில் உள்ள பொதுத்துறை நிறுவனங்களின் நிதி நிலை ஆகியவற்றை முக்கியமாகக் கண்காணிக்க வேண்டும். கடந்த கால வருமானங்கள் சிறப்பாக இருந்தாலும், அவை எரிசக்தி மற்றும் பாதுகாப்புத் துறைகளின் குறிப்பிட்ட சுழற்சி சார்ந்த செயல்திறனுடன் (Cyclical Performance) தொடர்புடையவை. இது பரந்த சந்தை முதலீட்டை விட, அரசுக்கு சொந்தமான நிறுவனங்களில் ஒரு துறை சார்ந்த பந்தயம் (Sector-Specific Bet) போன்றது என்பதால், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் ரிஸ்க் எடுக்கும் திறனுக்கு ஏற்ப இதைத் தேர்ந்தெடுக்க வேண்டும். எதிர்கால தேவை, மாறிவரும் பொருளாதாரச் சூழலில் லாபத்தை தக்கவைக்கும் திறன் ஆகியவை குறித்த அடுத்தகட்ட அறிவிப்புகள் முக்கியத்துவம் பெறும்.