சந்தை, பணப்புழக்கத்தை (Liquidity) அடிப்படையாகக் கொண்ட வளர்ச்சியிலிருந்து, ஈவுத்தொகை (Earnings) சார்ந்த வளர்ச்சிக்கு மாறும் நிலையில், Avendus Wealth Management முதலீட்டாளர்களுக்கு தங்களது முதலீட்டில் **35%** பணமாக வைத்திருக்க பரிந்துரைத்துள்ளது. இது, உலகளாவிய ரிஸ்க்குகளால் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு எதிராக நெகிழ்வுத்தன்மையை வழங்க உதவும்.
இந்திய பங்குச்சந்தை (Indian Stock Market) ஒரு முக்கிய மாற்றத்தை நோக்கி நகர்கிறது. பணப்புழக்கத்தால் (Liquidity) மட்டும் ஈட்டப்பட்ட லாபங்கள் குறைய வாய்ப்புள்ள நிலையில், இனிமேல் கம்பெனிகளின் உண்மையான ஈவுத்தொகை (Earnings) மற்றும் லாபத்தை பொறுத்தே பங்கு விலைகள் உயரும் என Avendus Wealth Management தனது வாடிக்கையாளர்களுக்கு அறிவுறுத்தியுள்ளது. இதனால், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் 35% பணமாக (Cash Buffer) வைத்திருக்க வேண்டும் என அவர்கள் பரிந்துரைத்துள்ளனர். இது, வரும் காலங்களில் ஏற்படக்கூடிய சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களை சமாளிக்க உதவும்.
லாபம் மற்றும் மதிப்பீட்டிற்கு முக்கியத்துவம்
Avendus Wealth Management-ன் முதலீட்டு தீர்வுகள் தலைவர் ஷரவன் ஸ்ரீனிவாசுலா கூறுகையில், இனிவரும் காலங்களில் முதலீட்டின் மீதான வருமானம் (Returns) என்பது, ஒரு கம்பெனி தனது லாப எதிர்பார்ப்புகளை பூர்த்தி செய்வதைப் பொறுத்தே அமையும் என்றார். மேலும், ஏற்கனவே பங்கின் விலை அதிகமாக இருப்பதால், மதிப்பீட்டு பெருக்கங்கள் (Valuation Multiples) அதிகரிக்க வாய்ப்பில்லை என்றும், எனவே வலுவான அடிப்படை கொண்ட நிறுவனங்களில் கவனம் செலுத்துவது அவசியம் என்றும் அவர் வலியுறுத்தியுள்ளார்.
பாதிக்கப்படக்கூடிய துறைகள்
சில துறைகளில் லாபத்தை ஈட்டுவதில் சிக்கல்கள் ஏற்படலாம் என்றும் Avendus Wealth எச்சரித்துள்ளது. குறிப்பாக, FMCG துறை நுகர்வோர் தேவை குறைவதால் பாதிக்கப்படலாம். மேலும், நுகர்வோர் பொருட்கள் (Consumer Durables), ஆடை (Apparel), விமானப் போக்குவரத்து (Aviation), மருந்து (Pharmaceuticals), மற்றும் துறைமுகங்கள் (Ports) போன்ற துறைகளும் சவால்களை சந்திக்க நேரிடும். இதற்கு லாப வரம்புகளில் ஏற்படும் இயல்புநிலை (Margin Normalization), விலை நிர்ணயத்தில் உள்ள சிரமங்கள் மற்றும் நுகர்வோர் தேவை குறைவு போன்ற காரணங்கள் கூறப்படுகின்றன.
போர்ட்ஃபோலியோ மாற்றங்கள்
இந்த ரிஸ்க்குகளை சமாளிக்க, வாடிக்கையாளர்கள் தங்கள் முதலீடுகளை பல்வகைப்படுத்துவதில் (Diversifying) அதிக ஆர்வம் காட்டுவதாக Avendus தெரிவித்துள்ளது. கடந்த மூன்று மாதங்களில், நிலையான வருமானத்திற்காக REITs (Real Estate Investment Trusts) மற்றும் InvITs (Infrastructure Investment Trusts) மீது முதலீடு செய்வதில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது. வங்கி, நிதி சேவைகள் மற்றும் காப்பீடு (BFSI), உற்பத்தி (Manufacturing) போன்ற துறைகள் முக்கியமாக இருந்தாலும், தங்கத்தின் (Gold) மீதான முதலீடுகளை குறைத்துள்ளனர். காரணம், தங்கம் மற்றும் குறிப்பிட்ட கால வட்டியை சார்ந்திருக்கும் ஃபிக்ஸட்-இன்கம் தயாரிப்புகளின் (Duration-sensitive fixed-income products) விலைகள் சமீபத்தில் அதிகரித்துள்ளன.
சந்தை ஏற்ற இறக்கத்திற்கான காரணிகள்
பணத்தை கையிருப்பு வைப்பது என்பது, சந்தையின் வேகத்தை பாதிக்கக்கூடிய பல வெளிப்புற நிச்சயமற்ற தன்மைகளுக்கு எதிரான ஒரு பாதுகாப்பு நடவடிக்கையாகும். இதில் புவிசார் அரசியல் நிகழ்வுகள் (Geopolitical developments), உலகளாவிய வர்த்தக பேச்சுவார்த்தைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள், பணவீக்கம் குறித்த கவலைகள், நாணய ஸ்திரமின்மை மற்றும் வானிலை தொடர்பான பொருளாதார தாக்கங்கள் ஆகியவை அடங்கும். இந்த காரணிகள் குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கங்களை அதிகரிக்கக்கூடும் என்றாலும், சந்தையின் ஒட்டுமொத்த பாதையை இவை மாற்றாது என Avendus Wealth நம்புகிறது.