Abakkus Mutual Fund CEO Vaibhav Chugh, முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு முக்கிய எச்சரிக்கை விடுத்துள்ளார். வெறும் liquidity-யை மட்டும் நம்பி சந்தையில் ஏறுவது நீண்ட கால செல்வத்தை தராது. மாறாக, கம்பெனிகளின் அடிப்படை வலிமை (fundamentals) மற்றும் லாபத்தை (earnings) அடிப்படையாகக் கொண்ட பங்குகளில் முதலீடு செய்வது அவசியம் என்கிறார்.
அடிப்படை வலிமைக்கு முக்கியத்துவம்
Vaibhav Chugh கூறுகையில், சந்தையில் பணப்புழக்கம் (liquidity) குறுகிய கால ஏற்றங்களைத் தந்தாலும், உண்மையான நீண்ட கால வளர்ச்சிக்கு நிறுவனத்தின் அடிப்படை வலிமைதான் முக்கியம். அவர் தனது 'MEETS' என்ற ஆராய்ச்சி முறையைப் பயன்படுத்துவதாகவும், இது நிறுவனத்தின் மேலாண்மை, லாபம், எதிர்கால நிகழ்வுகள், சந்தைப் போக்குகள் மற்றும் கட்டமைப்பு ஆகியவற்றை ஆராய்கிறது என்றார். தற்போதைய சந்தையில், சில நடுத்தர மற்றும் சிறிய பங்குகள் (mid- and small-cap) உண்மையான நிதி செயல்திறனை விட, எளிதாகக் கிடைக்கும் பணப்புழக்கத்தால் உயர்ந்துள்ளன. இதனால், முதலீட்டாளர்கள் அதிக விலைக்கு பங்குகளை வாங்கும் அபாயம் உள்ளது.
ஸ்பெஷலைஸ்டு இன்வெஸ்ட்மென்ட் ஃபண்ட்ஸ் (SIFs) வளர்ச்சி
மேலும், ஸ்பெஷலைஸ்டு இன்வெஸ்ட்மென்ட் ஃபண்ட்ஸ் (SIFs) எனப்படும் புதிய வகை முதலீட்டுத் திட்டங்கள் பிரபலமடைந்து வருவதாகவும் அவர் குறிப்பிட்டுள்ளார். இவை பாரம்பரிய மியூச்சுவல் ஃபண்ட்ஸ் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ மேனேஜ்மென்ட் சர்வீசஸ் (PMS) இடையே ஒரு பாலமாக செயல்படுகின்றன. இந்த SIF-கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக சுதந்திரத்தையும், பரந்த அணுகலையும் வழங்குகின்றன. எனினும், இவற்றின் வெற்றி, சொத்து மேலாண்மையை (AUM) மட்டும் சார்ந்திராமல், ஒழுக்கமான இடர் மேலாண்மை (risk management) மற்றும் நிலையான முதலீட்டுத் தத்துவத்தைப் பொறுத்தது.
அதிக வளர்ச்சி துறைகளில் கவனம் தேவை
பாதுகாப்பு (defense), மின்சாரம் (power), உள்கட்டமைப்பு (infrastructure) போன்ற துறைகள் தற்போது வலுவான வளர்ச்சியை கண்டு வந்தாலும், முதலீட்டாளர்கள் கவனமாக இருக்க வேண்டும் என்று Chugh அறிவுறுத்தியுள்ளார். குறிப்பாக, பாதுகாப்பு மற்றும் செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) துறைகளில் உள்ள சில பங்குகள், எதிர்கால வளர்ச்சியை ஏற்கனவே விலையில் சேர்த்துள்ளன. எனவே, இந்த நிறுவனங்களின் செயல்படுத்தும் திறனை (execution capacity) உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும். பெரிய ஆர்டர்களைப் பெறுவது ஒருபுறம் இருந்தாலும், அந்த ஆர்டர்களை சரியான நேரத்தில், லாபகரமாக நிறைவேற்றுவதுதான் முக்கிய சவால். நிறுவனங்கள் தங்கள் பெரிய ஆர்டர்களை, செலவு அதிகரிப்பு அல்லது தாமதங்கள் இல்லாமல் உண்மையான வருவாய் மற்றும் லாபமாக மாற்ற முடியுமா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்க வேண்டும்.
சந்தை தொடர்ந்து வளர்ச்சியடைந்து வருவதால், முதலீட்டாளர்கள் பரந்த சந்தை குறியீடுகளைக் கடந்து, தனிப்பட்ட நிறுவனங்களின் முக்கிய அளவீடுகளில் (metrics) கவனம் செலுத்த வேண்டியது அவசியம். வரும் காலாண்டுகளில், நிலையான வளர்ச்சியைத் தக்கவைக்கும் நிறுவனங்களுக்கும், சந்தை பணப்புழக்கத்தை மட்டுமே நம்பியிருக்கும் நிறுவனங்களுக்கும் இடையே உள்ள வேறுபாடு கணிசமாக அதிகரிக்கக்கூடும்.