புதிதாக வெளிவந்துள்ள 26 வருட ஆய்வு ஒன்றின்படி, 70% பங்குகள் (equity), 15% கடன் பத்திரங்கள் (debt), மற்றும் 15% தங்கம் (gold) என முதலீடு செய்யும் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ, 7 வருட காலக்கட்டத்தில் 92% முறை 10% அல்லது அதற்கு மேல் லாபம் தந்துள்ளது. இந்த உத்தி Nifty 50 இன்டெக்ஸுக்கு நிகரான நீண்டகால லாபத்தை கொடுத்ததோடு, சந்தை இறக்கங்களில் (market downturns) அதிக ஸ்திரத்தன்மையையும் (stability) குறைவான இழப்புகளையும் வழங்கியுள்ளது.
26 வருட நம்பகமான முதலீட்டு உத்தி
2000 முதல் 2026 வரையிலான முதலீட்டு செயல்திறன் பற்றிய ஒரு நீண்டகால ஆய்வு, வெவ்வேறு சொத்து வகுப்புகளில் (asset classes) முதலீடுகளை சமநிலைப்படுத்துவதன் மூலம் நம்பகமான செல்வத்தை உருவாக்க முடியும் என்பதைக் காட்டுகிறது. பங்குகளில் (equity) மட்டும் கவனம் செலுத்துவதற்கு பதிலாக, 70% பங்குகள், 15% கடன் பத்திரங்கள் (debt), மற்றும் 15% தங்கம் என அமைக்கப்பட்ட ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ, ஏழு வருட காலக்கட்டங்களில் மிகச் சிறந்த நிலைத்தன்மையைக் காட்டியுள்ளது. இந்த குறிப்பிட்ட கலவை, ஆய்வு செய்யப்பட்ட 26 வருட காலக்கட்டத்தில் 92% ஏழு வருட காலப்பகுதிகளில் ஆண்டுக்கு குறைந்தபட்சம் 10% வருமானத்தை அடைந்துள்ளது.
இடர் குறைப்பு மற்றும் ஸ்திரத்தன்மை
இந்த 70:15:15 ஒதுக்கீட்டு மாதிரியின் முக்கிய நன்மை என்னவென்றால், சந்தையின் அதீத ஏற்ற இறக்கங்களின் (volatility) தாக்கத்தை குறைக்கும் திறன் ஆகும். Nifty 50 டோட்டல் ரிட்டர்ன் இன்டெக்ஸ் நீண்ட காலத்தில் இதே போன்ற 15% சராசரி வருமானத்தை ஈட்டியிருந்தாலும், அது கடுமையான இழப்புகளையும் சந்தித்தது. ஆய்வின் தரவுகளின்படி, இந்த பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவின் மிக மோசமான ஏழு வருட காலக்கட்டத்தில் கூட ஆண்டுக்கு 7% வருமானம் கிடைத்தது. ஆனால், Nifty 50 இன்டெக்ஸ் 5% ஆக குறைந்த காலங்களையும் சந்தித்தது. மேலும், குறிப்பிடத்தக்க சந்தை நெருக்கடிகளின் போது, பங்குச் சந்தை குறியீடுகள் 59% வீழ்ச்சியைக் கண்டபோது, இந்த பல்வகைப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ அதிகபட்சமாக 40% வீழ்ச்சியை மட்டுமே சந்தித்தது.
ஒவ்வொரு சொத்து வகுப்பின் பங்கு
இந்த செயல்திறன், ஒரு சமச்சீர் போர்ட்ஃபோலியோவில் ஒவ்வொரு சொத்து வகுப்பும் வகிக்கும் தனித்துவமான பங்கை எடுத்துக்காட்டுகிறது. பங்குகள் வளர்ச்சிக்கு முக்கிய உந்து சக்தியாக செயல்படுகின்றன, அதே நேரத்தில் கடன் பத்திரங்கள் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு எதிராக ஒரு பாதுகாப்பு வளையத்தை வழங்குகின்றன. தங்கம், குறிப்பாக பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மை அல்லது அதிக பணவீக்க காலங்களில், பங்குச் சந்தைகள் சிரமப்படும்போது மதிப்பை பாதுகாக்க உதவுகிறது. ஆண்டுதோறும் போர்ட்ஃபோலியோவை அதன் அசல் 70:15:15 இலக்குகளுக்கு மீட்டமைக்கும் 'Annual Rebalancing' இந்த வெற்றிக்கு ஒரு முக்கிய காரணியாகும். இது சிறப்பாக செயல்பட்ட சொத்துக்களை விற்கவும், மலிவான சொத்துக்களை வாங்கவும் முதலீட்டாளர்களை கட்டாயப்படுத்துகிறது, இதனால் போர்ட்ஃபோலியோ ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்து வகுப்பில் மட்டும் அதிகமாக குவிவதை தடுக்கிறது.
தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கான கவனிக்க வேண்டியவை
இந்த மாதிரி பல்வகைப்படுத்தலின் (diversification) முக்கியத்துவத்தை வலுவாக உணர்த்தினாலும், இது அனைவருக்கும் பொருந்தக்கூடிய தீர்வு அல்ல. எந்தவொரு போர்ட்ஃபோலியோவின் செயல்திறனும் தனிப்பட்ட நிதி இலக்குகள், பணம் தேவைப்படும் கால அவகாசம் மற்றும் தனிப்பட்ட இடர் ஏற்புத்திறன் (risk tolerance) ஆகியவற்றைப் பொறுத்தது. நீண்ட கால இலக்குகளைக் கொண்ட இளம் முதலீட்டாளர் அதிக பங்கு ஒதுக்கீட்டை விரும்பலாம், அதே நேரத்தில் ஓய்வு பெறுவதற்கு நெருக்கமான முதலீட்டாளர் கடன்களால் வழங்கப்படும் ஸ்திரத்தன்மைக்கு முன்னுரிமை அளிக்கலாம். முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் தற்போதைய முதலீட்டு கலவை தேவையான வளர்ச்சி மற்றும் பாதுகாப்பிற்கு இடையில் சமநிலையை வழங்குகிறதா என்பதைப் பார்க்க, இந்த அளவுகோலுக்கு எதிராக தங்கள் சொத்து ஒதுக்கீட்டை கண்காணிக்கலாம். ஆர்வமுள்ளவர்கள், தங்கள் தற்போதைய நிதி அல்லது பங்குகள் இந்த இலக்கு சதவீதங்களுடன் ஒத்துப்போகின்றனவா என்பதை மதிப்பிடுவது அடுத்த படியாகும், மேலும் ஆண்டுதோறும் மறுசீரமைக்க (rebalancing) ஒரு ஒழுக்கமான அட்டவணை உள்ளதா என்பதையும் தீர்மானிக்க வேண்டும்.