ஓல்ட் பிரிட்ஜ் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் புதிய ஆர்பிட்ரேஜ் ஃபண்டை அறிமுகப்படுத்துகிறது

ஓல்ட் பிரிட்ஜ் மியூச்சுவல் ஃபண்ட், தனது சமீபத்திய ஓப்பன்-எண்டட் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ஸ்கீமான ஓல்ட் பிரிட்ஜ் ஆர்பிட்ரேஜ் ஃபண்டை அறிமுகப்படுத்துவதாக அதிகாரப்பூர்வமாக அறிவித்துள்ளது. இந்த புதிய ஃபண்ட், பங்குச் சந்தையின் கேஷ் செக்மென்ட் மற்றும் அதன் டெரிவேட்டிவ்ஸ் செக்மென்ட் இடையே உள்ள விலை வேறுபாடுகளை (price discrepancies) கண்டறிந்து, அவற்றைப் பயன்படுத்தி லாபம் ஈட்டுவதன் மூலம் வருமானத்தை உருவாக்குவதற்காக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. இது ஆர்பிட்ரேஜ் என்றழைக்கப்படுகிறது. ஃபண்டின் சொத்துக்களின் ஒரு பகுதி, ஸ்திரத்தன்மைக்காக கடன் மற்றும் பணச் சந்தை கருவிகளிலும் ஒதுக்கப்படும்.

ஓல்ட் பிரிட்ஜ் ஆர்பிட்ரேஜ் ஃபண்டிற்கான புதிய நிதிச் சலுகை (NFO) காலம் நவம்பர் 6 அன்று தொடங்கி, நவம்பர் 10, 2023 அன்று முடிவடையும். இந்த NFO காலத்திற்குப் பிறகு, இந்த ஸ்கீம் நவம்பர் 14 முதல் யூனிட்களை தொடர்ச்சியாக வாங்கவும் விற்கவும் மீண்டும் திறக்கப்படும்.

இந்த ஃபண்ட், ஒரு முழுமையாக ஹெஜ் செய்யப்பட்ட (fully hedged), ரிஸ்க்-கவனமான (risk-conscious) முதலீட்டு உத்தியைப் பயன்படுத்தும், இதன் நோக்கம் ஒப்பீட்டளவில் நிலையான வருமானத்தை வழங்குவதாகும். இதன் சொத்து ஒதுக்கீட்டு (asset allocation) கட்டமைப்பு, ஈக்விட்டி மற்றும் ஈக்விட்டி தொடர்பான கருவிகளில் 65% முதல் 100% வரையிலும், கடன் மற்றும் பணச் சந்தை கருவிகளில் 0% முதல் 35% வரையிலும், மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் (REITs) மற்றும் உள்கட்டமைப்பு முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் (InvITs) ஆகியவற்றின் யூனிட்களில் 10% வரையிலும் முதலீடு செய்ய அனுமதிக்கிறது.

குறைந்தபட்ச முதலீட்டுத் தொகை ₹5,000 ஆகும். முதலீடு செய்த ஏழு நாட்களுக்குள் செய்யப்படும் பணப் பரிமாற்றங்களுக்கு (redemptions) 0.25% எக்ஸிட் லோட் (exit load) பொருந்தும். குறுகிய மற்றும் நடுத்தர கால உபரி நிதிகளை முதலீடு செய்ய விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு, லிக்விடிட்டி (liquidity) மற்றும் ஈக்விட்டி சார்ந்த தயாரிப்புகளுடன் தொடர்புடைய வரிச் சலுகைகளை வழங்கும் ஒரு கவர்ச்சிகரமான தேர்வாக இந்த ஃபண்ட் நிலைநிறுத்தப்பட்டுள்ளது.

ஓல்ட் பிரிட்ஜ் மியூச்சுவல் ஃபண்டின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி (CEO), ருச்சி பாண்டே கூறுகையில், இந்த வெளியீடு, நிறுவனத்தின் நிலைத்தன்மை மற்றும் ஒழுக்கமான முதலீட்டு அணுகுமுறைக்கான அர்ப்பணிப்புடன் ஒத்துப்போவதாகவும், குறைந்த-ஆபத்து வருவாய் திறன் மற்றும் வரிச் செயல்திறனுடன் (tax efficiency) ஒரு சந்தை-நடுநிலை (market-neutral) தீர்வை வழங்குவதாகவும் கூறினார்.

தாக்கம் (Impact): இந்திய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறைக்கு இந்த வெளியீடு முக்கியமானது, ஏனெனில் இது ஆர்பிட்ரேஜ் ஃபண்ட் பிரிவில் மற்றொரு வாய்ப்பைச் சேர்க்கிறது. இது சந்தை திறமையின்மைகளில் (market inefficiencies) இருந்து வருமானத்தை ஈட்ட, வரி-திறனுள்ள வழிகளைத் தேடும் முதலீட்டாளர்களை இது ஈர்க்கக்கூடும். ஃபண்ட் ஹவுஸின் உத்தி, நிலையான, குறைந்த-நிலையற்ற (low-volatility) தயாரிப்புகளைத் தேடும் சில்லறை (retail) மற்றும் உயர்-நிகழ்வு மதிப்பு (high-net-worth) முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கக்கூடும். இந்த பிரிவில் உள்ள முதலீட்டாளர்களுக்கான சந்தை வருவாயில் எதிர்பார்க்கப்படும் தாக்கம்: 7/10.

கடினமான சொற்கள் (Difficult Terms): ஆர்பிட்ரேஜ் (Arbitrage): வெவ்வேறு சந்தைகள் அல்லது வடிவங்களில் ஒரே அல்லது ஒத்த சொத்தின் விலை வேறுபாடுகளிலிருந்து லாபம் ஈட்ட முயற்சிக்கும் ஒரு வர்த்தக உத்தி. ஓப்பன்-எண்டட் ஸ்கீம் (Open-ended scheme): ஒரு நிலையான முதிர்வு தேதி இல்லாத மற்றும் யூனிட்களைத் தொடர்ந்து வெளியிடும் மற்றும் பணமாக்கும் (redeems) ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட். கேஷ் செக்மென்ட் (Cash segment): பத்திரங்கள் (securities) உடனடி டெலிவரிக்கு வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஸ்பாட் மார்க்கெட். டெரிவேட்டிவ்ஸ் செக்மென்ட் (Derivatives segment): அடிப்படை சொத்துக்களிலிருந்து (underlying assets) பெறப்பட்ட நிதி ஒப்பந்தங்கள் (ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் ஆப்ஷன்ஸ் போன்றவை) வர்த்தகம் செய்யப்படும் சந்தை. புதிய நிதிச் சலுகை (NFO) (New Fund Offer): ஒரு புதிய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ஸ்கீம், சாதாரண வர்த்தகம் தொடங்குவதற்கு முன்பு சந்தா செலுத்துவதற்குத் திறந்திருக்கும் காலம். முழுமையாக ஹெஜ் செய்யப்பட்டது (Fully hedged): எதிர்நிலைகளை (offsetting positions) எடுப்பதன் மூலம் ஆபத்தை குறைக்கவும் அல்லது அகற்றவும் வடிவமைக்கப்பட்ட ஒரு முதலீட்டு உத்தி. ரிஸ்க்-கவனமான உத்தி (Risk-conscious strategy): மூலதனப் பாதுகாப்பிற்கு முன்னுரிமை அளித்து, சாத்தியமான இழப்புகளைக் கட்டுப்படுத்தும் ஒரு முதலீட்டு அணுகுமுறை. சொத்து ஒதுக்கீடு (Asset allocation): ஒரு முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவை வெவ்வேறு சொத்துப் பிரிவுகளாகப் பிரிக்கும் செயல்முறை. REITs (ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள்): வருமானம் ஈட்டும் ரியல் எஸ்டேட்டை சொந்தமாக வைத்திருக்கும், இயக்கும் அல்லது நிதியளிக்கும் நிறுவனங்கள். InvITs (உள்கட்டமைப்பு முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள்): வருமானம் ஈட்டும் உள்கட்டமைப்பு சொத்துக்களை (infrastructure assets) சொந்தமாகக் கொண்ட அறக்கட்டளைகள். எக்ஸிட் லோட் (Exit load): ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் முதலீட்டாளர் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் யூனிட்களை பணமாக்கும்போது (redeems) வசூலிக்கப்படும் கட்டணம். லிக்விடிட்டி (Liquidity): ஒரு சொத்தின் விலையில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தாமல் பணமாக மாற்றப்படும் எளிமை. ஈக்விட்டி வரிவிதிப்பு (Equity taxation): ஈக்விட்டி முதலீடுகளிலிருந்து வரும் லாபம் மற்றும் வருமானத்திற்குப் பொருந்தும் வரி விதிகள், பெரும்பாலும் விருப்பமான விகிதங்களை வழங்குகின்றன.