இந்தியாவின் முன்னணி பங்குத் தரகு நிறுவனமான Zerodha, தங்களது Coin பிளாட்ஃபார்ம் மூலம் நேரடி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் (Direct Mutual Funds) முதலீடு செய்வதற்கு இனி எந்த கட்டணமும் வசூலிக்கப்படாது என்பதை உறுதி செய்துள்ளது. சில போட்டி நிறுவனங்கள் மாற்று வணிக மாதிரிகளுக்கு மாறினாலும், Zerodha தனது இலவச சேவையை தொடர்ந்து வழங்கும்.
இந்தியாவின் மிகப்பெரிய ஆன்லைன் பங்குத் தரகு நிறுவனமான Zerodha, தங்களது 'Coin' பிளாட்ஃபார்ம் வழியாக வாடிக்கையாளர்கள் செய்யும் நேரடி மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடுகளுக்கு கட்டணம் வசூலிக்கும் முடிவில் எந்த மாற்றமும் இல்லை என திட்டவட்டமாக தெரிவித்துள்ளது. சந்தையில் பல நிறுவனங்கள் வருவாய் மாதிரிகளை மாற்றியமைக்கும் நேரத்தில், Zerodha தனது ஆரம்பகால கொள்கையான 'குறைந்த கட்டணம்' என்பதிலேயே உறுதியாக நிற்கிறது.
Coin-ன் விலை நிர்ணய தத்துவம்
Zerodha-வின் இந்த அணுகுமுறை, 2010-ல் இந்தியாவில் முதல் முறையாக ஒரு குறிப்பிட்ட கட்டணத்தில் பங்கு வர்த்தகத்தை (flat-fee brokerage) அறிமுகப்படுத்திய அதன் அடிப்படை தத்துவத்தை பிரதிபலிக்கிறது. ஒரு சிறிய வர்த்தகத்திற்கும், பெரிய வர்த்தகத்திற்கும் ஒரே அளவு உழைப்பு தேவைப்படும்போது, ஒரு குறிப்பிட்ட கட்டணம் அல்லது இலவச சேவை முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் நியாயமானது என்பது அவர்களின் நம்பிக்கை. Coin அறிமுகப்படுத்தப்பட்டபோது, நேரடி திட்டங்களில் (direct plans) கவனம் செலுத்தியது. இவற்றில் வழக்கமான மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டங்களில் இருக்கும் விநியோக கமிஷன்கள் (distribution commissions) இருக்காது.
இந்த வியூகத்தின் மூலம், Coin இந்தியாவில் சொத்துக்களின் அடிப்படையில் (Assets Under Management - AUM) மிகப்பெரிய நேரடி மியூச்சுவல் ஃபண்ட் தளமாக வளர்ந்துள்ளது. தற்போது, இதன் கீழ் சுமார் ₹1.6 லட்சம் கோடி மதிப்புள்ள சொத்துக்கள் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. கமிஷன் பெறும் வழக்கமான திட்டங்களைத் தவிர்ப்பதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முழு பணத்தையும் நேரடியாக திட்டங்களில் முதலீடு செய்ய முடிகிறது. இது நீண்ட கால சேமிப்பில், சேமிக்கப்பட்ட கமிஷன் தொகையின் கூட்டு வட்டி (compounding) காரணமாக மிகப்பெரிய வித்தியாசத்தை ஏற்படுத்தும்.
சந்தையில் ஏற்படும் மாற்றங்களும், முதலீட்டாளர் விழிப்புணர்வும்
இந்திய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் விநியோகத் துறையில் பல மாற்றங்கள் நிகழ்ந்து வருகின்றன. இலவச சேவைகளை வழங்குவதில் உள்ள லாப சவால்களை பல நிறுவனங்கள் எதிர்கொள்கின்றன. ஆரம்பத்தில் நேரடி மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையில் நுழைந்த பல நிறுவனங்கள், இப்போது வெளியேறியோ அல்லது வருவாய் ஈட்டும் பிற தயாரிப்புகளை தங்கள் தளங்களில் சேர்த்தோ மாற்றியமைத்துள்ளன. இதனால், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீடுகளின் அமைப்பு குறித்து அதிக கவனம் செலுத்த வேண்டியுள்ளது.
Zerodha நிறுவனத்தின் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி நிதின் காமத், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்கள் நேரடி திட்டங்களிலா அல்லது வழக்கமான திட்டங்களிலா முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ளன என்பதை தொடர்ந்து சரிபார்க்க அறிவுறுத்தியுள்ளார். வழக்கமான திட்டங்களில் அதிக செலவு விகிதங்கள் (expense ratios) இருக்கலாம், ஏனெனில் அதன் ஒரு பகுதி விநியோகஸ்தருக்கு கமிஷனாக செல்கிறது. Zerodha, ஏற்கனவே உள்ள வழக்கமான திட்ட முதலீடுகளை நேரடி திட்டங்களுக்கு மாற்ற உதவும் கருவிகளையும் தொடர்ந்து வழங்கி வருவதாக தெரிவித்துள்ளது. இது காலப்போக்கில் முதலீட்டாளர்களின் நிகர வருமானத்தை மேம்படுத்த உதவும்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
பல்வேறு நிதி தளங்களைப் பயன்படுத்தும் முதலீட்டாளர்களுக்கு, செலவு விகிதம் (expense ratio) மற்றும் திட்டத்தின் வகை (நேரடி அல்லது வழக்கமான) ஆகியவையே முக்கியமாக கவனிக்க வேண்டியவை. Zerodha தனது தற்போதைய மாதிரியில் உறுதியாக இருந்தாலும், தொழில்நுட்பம் மற்றும் வாடிக்கையாளர் பெறுதல் செலவுகளை நிர்வகிப்பதில் ஒட்டுமொத்த துறையும் இன்னும் பரிணமித்து வருகிறது. எதிர்காலத்தில், பல்வேறு பங்குத் தரகு நிறுவனங்கள் சேவை கிடைக்கும் தன்மையையும் வருவாய் தேவைகளையும் எவ்வாறு சமன் செய்கின்றன என்பதைக் கண்காணிப்பது, இலவச முதலீட்டு தளங்களின் நிலைத்தன்மையை தீர்மானிக்கும்.