Zerodha Fund House, இந்தியாவில் முதல் முறையாக 'லைஃப் சைக்கிள் ஃபண்ட்' (Life Cycle Fund) அறிமுகப்படுத்தியுள்ளது. இதில் 2036 மற்றும் 2041ல் மெச்சூரிட்டி ஆகும் ஃபண்டுகள் அடங்கும். முதலீட்டாளர்களின் நிதி இலக்குகளை நெருங்கும்போது, பங்குச்சந்தை சார்ந்த முதலீடுகளை (Equity) கடன் பத்திர முதலீடுகளாக (Debt) தானாக மாற்றும் இந்த ஃபண்ட், நீண்ட கால திட்டமிடலுக்கு 'செட்-இட்-அண்ட்-ஃபர்கெட்-இட்' அணுகுமுறையை வழங்குகிறது.
புதிய லைஃப் சைக்கிள் ஃபண்டுகள்: என்ன சிறப்பு?
இந்திய செக்யூரிட்டீஸ் அண்ட் எக்ஸ்சேஞ்ச் போர்டு (SEBI) லைஃப் சைக்கிள் ஃபண்டுகள் என்ற புதிய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வகையை அறிமுகப்படுத்தியுள்ளது. இது நீண்ட கால நிதி திட்டமிடலை எளிதாக்கும் வகையில் தானியங்கி சொத்து நிர்வாகத்தை (Automated Asset Management) நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. Zerodha Fund House தான் இந்த வகையில் தயாரிப்புகளை அறிமுகப்படுத்திய முதல் நிறுவனம் ஆகும். இவர்களது முதல் இரண்டு ஃபண்டுகள் 2036 மற்றும் 2041ல் முதிர்ச்சியடைகின்றன. மேலும், 20 மற்றும் 25 ஆண்டு காலக்கெடு கொண்ட ஃபண்டுகளும் விரைவில் வரவிருப்பதாக தகவல்கள் தெரிவிக்கின்றன.
லைஃப் சைக்கிள் ஃபண்டுகள் எப்படி வேலை செய்கின்றன?
இந்த ஃபண்டுகள், ஒரு குறிப்பிட்ட 'கிளைடு பாத்' (Glide Path) உத்தியைப் பின்பற்றும் திறந்தநிலை திட்டங்களாகும் (Open-ended Schemes). கிளைடு பாத் என்பது, ஒரு முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள பங்குச்சந்தை சார்ந்த சொத்துக்கள் (Equities) மற்றும் நிலையான சொத்துக்கள் (Bonds) ஆகியவற்றின் ஒதுக்கீட்டை காலப்போக்கில் மாற்றியமைக்கும் ஒரு உத்தி ஆகும். SEBI வழிகாட்டுதல்களின்படி, ஃபண்ட் நிறுவனங்கள் 5 முதல் 30 ஆண்டுகள் வரையிலான முதிர்வு தேதிகளுடன் இந்த திட்டங்களை உருவாக்கலாம்.
உதாரணமாக, Zerodha Life Cycle Fund 2036-ல், முதல் ஐந்து ஆண்டுகளில் போர்ட்ஃபோலியோவின் 50% முதல் 65% வரை பங்குகளில் முதலீடு செய்யப்படும். முதிர்வு தேதி நெருங்கும்போது, ஃபண்ட் மேலாளர் தானாகவே இந்த பங்கு ஒதுக்கீட்டை 10% முதல் 20% ஆக குறைப்பார். இதன் மூலம், ஆரம்ப ஆண்டுகளில் சந்தை வளர்ச்சியைப் பயன்படுத்திக்கொண்டு, இலக்கு தேதி நெருங்கும் போது பங்குச்சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களில் இருந்து முதலீட்டைப் பாதுகாக்க முடியும்.
முதலீட்டாளர் கவனிக்க வேண்டியவை
ஓய்வூதியம் போன்ற இலக்குகளுக்கு தானியங்கி அணுகுமுறையை விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த ஃபண்டுகள் பயனுள்ளதாக இருக்கும். இருப்பினும், ஆரம்பத்தில் அதிக பங்கு ஒதுக்கீடு இருப்பதால் ஏற்படும் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு தயாராக இருக்க வேண்டும். அனுபவம் வாய்ந்த முதலீட்டாளர்கள், ஏற்கனவே தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை நிர்வகித்து வருபவர்களுக்கு, இது பெரிய அளவில் கூடுதல் மதிப்பை வழங்காமல் போகலாம். தனிப்பயனாக்கப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோக்களில் கிடைக்கும் சர்வதேச அல்லது தீம் சார்ந்த பல்வகைப்படுத்தல் (Diversification) இதில் குறைவாக இருக்கலாம்.
மேலும், இவை திறந்தநிலை ஃபண்டுகளாக இருந்தாலும், குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் வெளியேறும்போது 'எக்ஸிட் லோட்' (Exit Load) விதிக்கப்படும். SEBI விதிகளின்படி, முதல் மூன்று ஆண்டுகளுக்குள் வெளியேறினால் அதிக கட்டணங்கள் விதிக்கப்படலாம், இது மொத்த வருமானத்தைக் குறைக்கும். மேலும், ஒரு குறிப்பிட்ட ஃபண்ட் ஹவுஸின் உத்தி எதிர்பார்த்ததை விட குறைவாக செயல்படும் 'அசெட் மேனேஜர் ரிஸ்க்' (Asset Manager Risk) என்பதும் உண்டு. இதைத் தவிர்க்க, பல ஃபண்ட் ஹவுஸ்களில் முதலீடு செய்வது ஒரு நல்ல உத்தியாகும்.
இறுதியில், இந்த ஃபண்டுகள் நீண்ட கால செல்வத்தை உருவாக்குவதற்கான ஒரு ஒழுக்கமான பாதையை வழங்க முயல்கின்றன. ஆனால், இவை வருமானத்திற்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது மற்றும் சந்தை முதலீடுகளின் அடிப்படை அபாயங்களை நீக்காது. முதலீட்டாளர்கள் ஒவ்வொரு ஃபண்டின் குறிப்பிட்ட கிளைடு பாத் ஆவணங்களையும் கவனமாகப் பார்த்து, சொத்து ஒதுக்கீடு அவர்களின் தனிப்பட்ட ரிஸ்க் எடுக்கும் திறன் மற்றும் நிதி இலக்குகளின் காலக்கெடுவுடன் பொருந்துகிறதா என்பதை உறுதிப்படுத்திக் கொள்ள வேண்டும்.