அதிக லாபம் தரும் 'Factor Indices'-ஐ துரத்துவது முதலீட்டாளர்களுக்கு வினையாக முடியலாம். Nifty 200 Momentum 30 போன்ற குறியீடுகளின் தரவுகள், சந்தை மாற்றங்களால் ஏற்படும் சரிவுகள் முதலீட்டாளர்களை எப்படிப் பாதிக்கிறது என்பதை விளக்குகின்றன.
இந்திய முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் தற்போது 'Factor-based investing' அல்லது 'Smart-beta indices' மீதான ஆர்வம் அதிகரித்துள்ளது. சாதாரண இண்டெக்ஸை விட அதிக ரிட்டர்ன்ஸ் கொடுக்கும் என்ற நம்பிக்கையில் பலர் இதில் நுழைகிறார்கள். ஆனால், கடந்த கால லாபத்தை (Past Returns) மட்டுமே நம்பி முதலீடு செய்வது மிகப்பெரிய ரிஸ்க்கிற்கு வழிவகுக்கும்.
Nifty 200 Momentum 30: ஒரு பாடம்தான்!
இந்த குறியீட்டின் செயல்பாடு ஒரு தெளிவான உதாரணம். 2021-ல் 53% லாபம் கொடுத்த இந்த இண்டெக்ஸ், அடுத்த ஆண்டே (2022) 5% சரிவைச் சந்தித்தது. மீண்டும் 2023 மற்றும் 2024-ல் ஏற்றம் கண்டாலும், 2025-ல் மீண்டும் 5% வீழ்ச்சியைச் சந்தித்துள்ளது. சந்தையின் சுழற்சி (Market Cycles) மாறும்போது, உச்சத்தில் இருக்கும் ஒரு ஃபேக்டர் திடீரென கீழே விழ வாய்ப்புண்டு.
பாசிவ் முதலீட்டை ஆக்டிவ் பெட் ஆக மாற்றாதீர்கள்
ICICI Prudential AMC-ன் சிந்தன் ஹரியா கூறுவது போல, ஃபேக்டர் சுழற்சிகள் பல ஆண்டுகள் நீடிக்கலாம். இதை சரியாகக் கணிப்பது மிகக் கடினம். பலர் இந்த இண்டெக்ஸ்களை 'Trading' கருவியாகப் பயன்படுத்தி, அடிக்கடி பணத்தை மாற்றுகிறார்கள். இது நீண்ட கால முதலீட்டை தவறான முடிவாக மாற்றிவிடும்.
Nifty 50 போன்ற பொதுவான குறியீட்டிற்கும், ஃபேக்டர் இண்டெக்ஸிற்கும் இடையே உள்ள வித்தியாசத்தைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம். உதாரணமாக, Value-focused இண்டெக்ஸ் பல ஆண்டுகள் மற்ற இண்டெக்ஸை விடக் குறைவாகவே செயல்படலாம் (உதாரணமாக 2018-ல் 18% மற்றும் 2019-ல் 9% சரிவு).
சுருக்கமாகச் சொன்னால், சமீபத்திய ஆண்டு லாபத்தைப் பார்த்து பதற்றமடைந்து முதலீடு செய்வதை விட, உங்கள் நீண்டகால நிதி இலக்குகளுடன் எந்த ஃபேக்டர் ஒத்துப்போகிறது என்பதைப் பார்த்து முடிவெடுப்பதே புத்திசாலித்தனம்.