சந்தை ஏற்ற இறக்க பயமா? ஸ்மார்ட் முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பான வளர்ச்சிக்காக ஹைப்ரிட் ஃபண்டுகளில் ஏன் குவிகிறார்கள்!

ஹைப்ரிட் ஃபண்டுகளின் கவர்ச்சி

சந்தையின் நிலையற்ற சூழ்நிலைகளுக்கு மத்தியில், முதலீட்டாளர்கள் ஹைப்ரிட் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை நோக்கி அதிக கவனம் செலுத்துகின்றனர். இந்த முதலீட்டு வாகனங்கள் ஒரு கவர்ச்சிகரமான வாய்ப்பை வழங்குகின்றன: சந்தை சார்ந்த வருவாய்க்கான சாத்தியக்கூறு, இழப்பைக் குறைக்கும் ஒரு உள்ளார்ந்த பொறிமுறையுடன். நிதி ஆலோசகர்கள், ஹைப்ரிட் ஃபண்டுகளின் முக்கிய ஈர்ப்பு பல்வேறு சொத்து வகுப்புகளில் அவற்றின் மூலோபாய பல்வகைப்படுத்தலில் உள்ளது என்று சுட்டிக்காட்டுகின்றனர்.

பல்வகைப்படுத்தலில் பொதுவாக அடங்கும்: ஈக்விட்டி, கடன், மற்றும் சில சமயங்களில் கமாடிட்டீஸ் போன்ற பிற சொத்துக்கள். இந்த பரந்த ஒதுக்கீடு உத்தி, முதலீட்டாளர்களுக்கு சந்தையின் உள்ளார்ந்த ஏற்ற இறக்கங்களை வழிநடத்தவும், அதே நேரத்தில் வளர்ச்சி சார்ந்த சொத்துக்களில் வெளிப்பாட்டை பராமரிக்கவும் உதவுகிறது.

ஹைப்ரிட் ஃபண்ட் வகைகளைப் புரிந்துகொள்ளுதல்

ட்ருவாண்டா வெல்த் நிறுவனர் மற்றும் தலைமை நிர்வாக அதிகாரி கிர்தன் ஷா விளக்குகிறார், பல்வேறு ஹைப்ரிட் ஃபண்ட் வகைகளுக்கு இடையிலான வேறுபாடுகள், ஒழுங்குமுறை வரம்புகளுக்குள், அவற்றின் சொத்து ஒதுக்கீடு உத்திகளில் வேரூன்றியுள்ளன. ஈக்விட்டிக்கு எதிராக கடன் அல்லது நவரத்தினங்கள் போன்ற மாற்று சொத்துக்களுக்கு ஒதுக்கப்பட்ட முதலீட்டின் விகிதமே முக்கிய வேறுபாடு ஆகும். கன்சர்வேடிவ் ஹைப்ரிட் ஃபண்டுகள் பொதுவாக ஈக்விட்டிகளுக்கு சுமார் 10% முதல் 25% வரை சிறிய பகுதியை ஒதுக்குகின்றன, மீதமுள்ளவை கடன் கருவிகளில் முதலீடு செய்யப்படுகின்றன. பேலன்ஸ்டு ஹைப்ரிட் ஃபண்டுகள் ஈக்விட்டி வெளிப்பாட்டை சுமார் 40% முதல் 60% வரை அதிகரிக்கின்றன மற்றும் பொதுவாக ஆர்பிட்ரேஜ் உத்திகளைப் பயன்படுத்துவதில்லை. அக்ரஸிவ் ஹைப்ரிட் ஃபண்டுகள் ஈக்விட்டி ஒதுக்கீட்டை மேலும் அதிகரிக்கின்றன, சுமார் 65% முதல் 80% வரை இலக்கு வைக்கும்.

டைனமிக் ஒதுக்கீடு உத்திகள்

நிலையான ஒதுக்கீடுகளுக்கு அப்பால், பேலன்ஸ்டு அட்வான்டேஜ் அல்லது டைனமிக் அசெட் அலோகேஷன் ஃபண்டுகள் அதிக நெகிழ்வான அணுகுமுறையை வழங்குகின்றன. இந்த ஃபண்டுகள், சந்தை மதிப்பீடுகள் மற்றும் நிலவும் சூழ்நிலைகளின் அடிப்படையில் ஈக்விட்டி மற்றும் கடனுக்கு இடையில் ஒதுக்கீடுகளை டைனமிக்காக மாற்றியமைக்க ஃபண்ட் மேலாளர்களுக்கு அதிகாரம் அளிக்கின்றன. இந்தத் தகவமைப்புத்திறன் வெவ்வேறு சந்தை சூழல்களில் மூலோபாய நிலையை அனுமதிக்கிறது.
மல்டி-அசெட் அலோகேஷன் ஃபண்டுகளும் குறிப்பிடத்தக்க ஈர்ப்பைப் பெற்றுள்ளன. இவை குறைந்தபட்சம் மூன்று தனித்துவமான சொத்து வகுப்புகளில் முதலீடு செய்ய வேண்டும் என்ற கட்டாயத்துடன் வருகின்றன, அதில் நவரத்தினங்கள் இருக்க வேண்டும், மேலும் ஒவ்வொன்றிற்கும் குறைந்தபட்சம் 10% ஒதுக்கீடு இருக்க வேண்டும். மீதமுள்ள போர்ட்ஃபோலியோ ஒதுக்கீடு ஃபண்ட் மேலாளரின் விருப்பத்திற்கு விடப்படுகிறது. ஈக்விட்டி சேமிப்பு ஃபண்டுகள், குறைந்தபட்சம் 65% ஈக்விட்டி வெளிப்பாட்டைப் பராமரிக்கும் அதே வேளையில், ஒட்டுமொத்த அபாயத்தைக் குறைக்க ஆர்பிட்ரேஜ் நிலைகளையும் இணைக்கலாம்.

செயல்திறன் மற்றும் இடர் மேலாண்மை

மணிவொர்க்ஸ் ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸ் நிறுவனத்தின் சான்றளிக்கப்பட்ட நிதி ஆலோசகர் மற்றும் நிறுவனர் நிஸ்ரின் மாமாஜி, சந்தை வீழ்ச்சியின் போது போர்ட்ஃபோலியோக்களைப் பாதுகாக்க ஹைப்ரிட் ஃபண்டுகள் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளன என்று குறிப்பிடுகிறார். அவர் குறிப்பிடுகிறார், 2020 போன்ற குறிப்பிடத்தக்க சந்தை அழுத்தங்களின் காலங்களில், ஹைப்ரிட் ஃபண்டுகள் அவற்றின் பல்வகைப்பட்ட தன்மை மற்றும் குறைந்த ஈக்விட்டி எடையின் காரணமாக, தூய ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பிடும்போது பெரும்பாலும் சிறிய வீழ்ச்சிகளை அனுபவித்துள்ளன.
நீண்ட முதலீட்டு காலங்களில், அக்ரஸிவ் ஹைப்ரிட் ஃபண்டுகள் அவ்வப்போது பெரிய-கேப் ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளுக்கு இணையான வருவாயை வழங்கியுள்ளன என்று மாமாஜி கவனிக்கிறார். முக்கியமாக, அவை பெரும்பாலும் குறைந்த அளவு ஏற்ற இறக்கத்தைக் காண்பிக்கும் போது இதைச் செய்கின்றன. அடிப்படை நோக்கம், சந்தையின் ஏற்றங்களில் பங்கேற்க அனுமதிக்கும் அதே வேளையில், பாதகமான சந்தை இயக்கங்களின் போது மூலதனத்தைப் பாதுகாப்பதாகும்.

டைனமிக் ஃபண்டுகளின் பின்னணியில் உள்ள உத்தி

பேலன்ஸ்டு அட்வான்டேஜ் ஃபண்டுகள் போன்ற டைனமிக்காக நிர்வகிக்கப்படும் வகைகள், சந்தை மதிப்பீடுகளுக்கு பதிலளிக்கும் விதமாக தங்கள் சொத்து ஒதுக்கீடுகளை தீவிரமாக சரிசெய்கின்றன. அடிப்படை கொள்கை பெரும்பாலும் 'குறைந்த விலையில் வாங்கி அதிக விலையில் விற்பது' என்று கூறப்படுகிறது. ஃபண்ட் மேலாளர்கள், வருவாயை மேம்படுத்தவும் இடரை திறம்பட நிர்வகிக்கவும், மாறும் சந்தை நிலைமைகளை பயன்படுத்தி, போர்ட்ஃபோலியோக்களை அடிக்கடி மறுசீரமைப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளனர்.

தாக்கம்

ஹைப்ரிட் ஃபண்டுகளின் அதிகரித்து வரும் புகழ், இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருவாய் நோக்கி முதலீட்டாளர் உணர்வில் ஒரு மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது. சந்தை நிச்சயமற்ற காலங்களில், இந்த ஃபண்டுகள் போர்ட்ஃபோலியோக்களுக்கு ஒரு ஸ்திரப்படுத்தும் தாக்கத்தை வழங்க முடியும், இது சாத்தியமான நீண்ட கால செல்வ உருவாக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும். சந்தை நிலைமைகளுக்கு ஏற்ப அவை தழுவிக்கொள்ளும் திறன், பொருளாதார சுழற்சிகளை வழிநடத்த விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு முக்கிய அங்கமாக மாறும்.

• Impact Rating: 7/10

Difficult Terms Explained

• ஹைப்ரிட் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள்: ஈக்விட்டி மற்றும் கடன் போன்ற பல்வேறு சொத்து வகுப்புகளில் முதலீடு செய்யும் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள், வளர்ச்சி மற்றும் ஸ்திரத்தன்மைக்கு இடையே ஒரு சமநிலையை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன.
• சொத்து ஒதுக்கீடு (Asset Allocation): இடர் மற்றும் வெகுமதியை சமநிலைப்படுத்த பங்குகள், பத்திரங்கள் மற்றும் ரொக்கம் போன்ற பல்வேறு சொத்து வகைகளில் முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவைப் பிரிக்கும் உத்தி.
• ஏற்ற இறக்கம் (Volatility): வர்த்தக விலை தொடரின் காலப்போக்கில் மாறுபடும் அளவு, அதன் ஏற்ற இறக்கங்களின் அளவால் காட்டப்படுகிறது. அதிக ஏற்ற இறக்கம் என்றால் விலைகள் விரைவாகவும் கணிக்க முடியாத வகையிலும் மாறுகின்றன.
• ஈக்விட்டி (Equity): ஒரு நிறுவனத்தில் உரிமை, பொதுவாக பங்கு வடிவத்தில். ஈக்விட்டியில் முதலீடு செய்வது அதிக வருவாய்க்கு சாத்தியத்தை வழங்குகிறது, ஆனால் அதிக ஆபத்தையும் கொண்டுள்ளது.
• கடன் கருவிகள் (Debt Instruments): பத்திரங்கள் அல்லது நிலையான வைப்புத்தொகை போன்ற வட்டி விகிதத்தை நிலையான விகிதத்தில் செலுத்தும் முதலீடுகள். அவை பொதுவாக ஈக்விட்டியை விட குறைவான ஆபத்தானவையாகக் கருதப்படுகின்றன.
• கமாடிட்டீஸ் (Commodities): வர்த்தகத்தில் பயன்படுத்தப்படும் அடிப்படை பொருட்கள், அவை ஒரே மாதிரியான பிற பொருட்களுடன் மாற்றத்தக்கவை. எடுத்துக்காட்டுகளில் தங்கம், வெள்ளி, எண்ணெய் மற்றும் விவசாய பொருட்கள் அடங்கும்.
• ஆர்பிட்ரேஜ் (Arbitrage): ஒரு சொத்தை வெவ்வேறு சந்தைகளில் அல்லது வழித்தோன்றல் வடிவங்களில் ஒரே நேரத்தில் வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை செய்தல், விலை வேறுபாட்டிலிருந்து லாபம் ஈட்டுவதற்கு.
• பெரிய-கேப் ஈக்விட்டி ஃபண்டுகள் (Large-cap Equity Funds): சந்தை மூலதனத்தின் அடிப்படையில் மிகப்பெரிய நிறுவனங்களின் பங்குகளில் முதன்மையாக முதலீடு செய்யும் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள்.