SIP முதலீடுகள் 20 ஆண்டுகளில் வெறும் 6.7% வருமானம் தான் தந்துள்ளது என ஒரு வைரல் செய்தி பரவி வருகிறது. ஆனால், நிபுணர்கள் இது தவறான கணக்கீடு என்றும், சரியான XIRR முறையைப் பயன்படுத்தினால் SIP-களில் ஆண்டுக்கு 10-13% வருமானம் கிடைக்கும் என்றும் விளக்கம் அளித்துள்ளனர்.
6.7% கணக்கீட்டில் உள்ள பிழை என்ன?
சமீபத்தில் சமூக வலைத்தளங்களில் SIP முதலீடுகள் 20 ஆண்டுகளில் சராசரியாக 6.7% வருமானம் மட்டுமே தந்துள்ளதாக ஒரு தகவல் பரவியது. இது பல சிறு முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் குழப்பத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. ஏனெனில், அவர்கள் பொதுவாக நீண்ட கால முதலீடுகளில் 12-15% வருமானம் கிடைக்கும் என எதிர்பார்க்கிறார்கள்.
நிதியியல் ஆலோசகர்கள் இது ஒரு அடிப்படை கணிதப் பிழை என்றும், உண்மையான முதலீட்டு செயல்திறனை இது பிரதிபலிக்கவில்லை என்றும் தெளிவுபடுத்தியுள்ளனர். இந்த தவறான கணக்கீடு, மாதம்தோறும் முதலீடு செய்யும் பணத்தை முழு 20 வருடங்களுக்கும் முதலீடு செய்தது போலக் காட்டுகிறது. ஆனால், SIP-யில் முதல் தவணை மட்டுமே 20 ஆண்டுகள் முழுமையாக முதலீடு செய்யப்படும். அடுத்தடுத்த தவணைகளுக்கு குறைவான காலமே முதலீட்டுக்கு கிடைக்கும்.
XIRR தான் சரியான அளவுகோல்!
பல்வேறு காலகட்டங்களில் செய்யப்படும் முதலீடுகளின் உண்மையான செயல்திறனை அறிய, நிபுணர்கள் XIRR (Extended Internal Rate of Return) முறையைப் பயன்படுத்துகின்றனர். இந்த முறையில், ஒவ்வொரு முதலீடும் செய்யப்பட்ட தேதி மற்றும் அதன் தொகை கணக்கில் கொள்ளப்படுகிறது. இதன் மூலம், போர்ட்ஃபோலியோவின் உண்மையான வளர்ச்சி ஒரு குறிப்பிட்ட ஆண்டு வருமானமாகத் தெரிகிறது.
கடந்த 20 ஆண்டுகளாக ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளில் (Equity Funds) செய்யப்பட்ட SIP முதலீடுகளுக்கு XIRR முறையைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடும்போது, சராசரியாக ஆண்டுக்கு 10% முதல் 13% வரை வருமானம் கிடைத்திருப்பது தெளிவாகிறது. இது சந்தையின் பொதுவான ஏற்ற இறக்கங்களுடன் ஒத்துப்போகிறது.
நடத்தை இடைவெளி (Behavior Gap)
தவறான 6.7% கணக்கீடு ஒருபுறம் இருக்க, முதலீட்டாளர்கள் எதிர்கொள்ளும் ஒரு முக்கிய பிரச்சனை 'நடத்தை இடைவெளி' (Behavior Gap) ஆகும். சந்தை உச்சத்தில் இருக்கும்போது முதலீட்டை அதிகரிப்பதும், சந்தை வீழ்ச்சியில் இருக்கும்போது முதலீட்டை நிறுத்துவதும் அல்லது பணத்தை எடுப்பதும் இதில் அடங்கும். இது, ஃபண்டின் உண்மையான செயல்திறனுடன் ஒப்பிடும்போது முதலீட்டாளரின் கணக்கில் கிடைக்கும் வருமானத்தைக் குறைக்கிறது. SIP-யின் முக்கிய நோக்கமே, இது போன்ற உணர்ச்சிவசப்பட்ட முடிவுகளைத் தவிர்த்து, முதலீட்டைத் தானியங்குபடுத்துவதுதான்.
சந்தை சுழற்சிகளின் பங்கு
சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்கள் SIP-யின் வருமானத்திற்கு எதிர்மறையானவை என பலர் நினைக்கலாம். ஆனால், இது SIP-யின் வெற்றிக்கு ஒரு முக்கியக் காரணம். சந்தை வீழ்ச்சியடையும்போது அல்லது தேக்க நிலையில் இருக்கும்போது, ஒரு SIP மூலம் அதே மாதத் தொகையில் அதிக யூனிட்களை வாங்க முடியும். சந்தை மீண்டு வரும்போது, இந்த கூடுதல் யூனிட்கள் அதிக லாபத்திற்கு வழிவகுக்கும். எனவே, சிறு சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் அல்லது தவறான தகவல்களுக்கு முக்கியத்துவம் கொடுக்காமல், நீண்ட காலத்திற்கு XIRR வருமானத்தைக் கண்காணிப்பது நல்லது.