Union Small Cap Fund, ஒரு வருடத்தில் **18.6%** வருமானத்தை ஈட்டி, மற்ற ஃபண்டுகளை விட சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது. எனினும், குறுகிய கால லாபத்தை மட்டும் பார்க்காமல், நீண்ட கால நிலைத்தன்மையை கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
என்ன நடந்தது?
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் சந்தையில், Union Small Cap Fund தற்போது சிறப்பான ஒரு வருடத்தில் 18.6% கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தை (CAGR) பதிவு செய்துள்ளது. ACE MF தரவுகளின்படி, இது மற்ற ஃபண்டுகளை விட முன்னிலையில் உள்ளது. உதாரணமாக, Bank of India Small Cap Fund 17.0% வருமானத்தையும், ITI Small Cap Fund 12.8% வருமானத்தையும் ஈட்டியுள்ளன. இந்த ஆய்வு, ₹1,500 கோடிக்கும் அதிகமான சொத்துக்களை (AUM) நிர்வகிக்கும் ஃபண்டுகளை மையமாகக் கொண்டது.
பெஞ்ச்மார்க் உடன் ஒப்பீடு
இந்த ஃபண்டின் செயல்பாடு அதன் பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டுடன் ஒப்பிடுகையில் குறிப்பிடத்தக்கதாக உள்ளது. ஒரு வருடத்தில் பெஞ்ச்மார்க் குறியீடு வெறும் 4.4% வருமானத்தை மட்டுமே ஈட்டிய நிலையில், இந்த ஃபண்ட் 14.2% அதிகமாக செயல்பட்டுள்ளது. மேலும், மூன்று வருட பெஞ்ச்மார்க் குறியீட்டையும் 2.8% அதிகமாக இந்த ஃபண்ட் விஞ்சியுள்ளது. இந்த லாபங்கள் கவர்ச்சிகரமாக இருந்தாலும், சந்தை நிலவரங்கள் மற்றும் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களை சமாளிக்கும் ஃபண்ட் மேலாளரின் திறனைப் பொறுத்து மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வருமானம் மாறுபடும் என்பதை நினைவில் கொள்ள வேண்டும்.
ரேங்கிங் ஏன் மாறுகிறது?
முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் ஒரு வருட வருமானத்தில் கவனம் செலுத்துகிறார்கள், ஆனால் இந்த எண்கள் காலப்போக்கில் கணிசமாக மாறக்கூடியவை. உதாரணமாக, Bank of India Small Cap Fund ஒரு மாதத்தில் 8.4% வருமானத்துடனும், மூன்று மாதங்களில் 31.4% லாபத்துடனும் வலுவான முன்னேற்றத்தைக் காட்டியுள்ளது. அதேபோல், ITI Small Cap Fund மூன்று ஆண்டுகளில் 25.3% CAGR உடன் சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது.
ஸ்மால்-கேப் நிறுவனங்கள் பொருளாதார சுழற்சிகள், கொள்கை மாற்றங்கள் மற்றும் சந்தை உணர்வுகளுக்கு எளிதில் பாதிக்கப்படக்கூடியவை. இதனால், குறுகிய காலத்தில் ஃபண்டுகளின் செயல்பாடு மிகவும் சீரற்றதாக இருக்கலாம். ஒரு வருடத்தில் முதலிடத்தில் இருக்கும் ஃபண்ட், மூன்று அல்லது ஐந்து ஆண்டுகளில் சிறந்ததாக இருக்காது.
ஸ்மால்-கேப் ரிஸ்க்குகளைப் புரிந்துகொள்வது
ஸ்மால்-கேப் ஃபண்டுகள், பெரிய நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது சிறிய அளவிலான மற்றும் குறைவான லிக்விடிட்டி கொண்ட நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்கின்றன. சந்தை ஏற்றத்தின் போது அதிக வளர்ச்சிக்கு வாய்ப்பளித்தாலும், சந்தை வீழ்ச்சியின் போது அதிக ரிஸ்க்கையும் கொண்டுள்ளன. முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய கால செயல்திறனை மட்டும் கருத்தில் கொள்ளாமல், நீண்ட கால செல்வ உருவாக்க கண்ணோட்டத்தில் இந்த ஃபண்டுகளைப் பார்க்க வேண்டும். ஒரு ஃபண்ட் அதிக லாபம் ஈட்டும் காலம், ஃபண்ட் மேலாளர் எடுத்த குறிப்பிட்ட முதலீட்டு முடிவுகளால் இருக்கலாம், அது எல்லா சந்தை சூழல்களிலும் மீண்டும் நிகழாது.
அடுத்து என்ன கண்காணிக்க வேண்டும்?
ஒரு ஸ்மால்-கேப் ஃபண்ட்டை மதிப்பிடும்போது, வருமானம் என்பது கதையின் ஒரு பகுதி மட்டுமே. முதலீட்டாளர்கள் பின்வரும் அளவீடுகளைக் கண்காணிக்கலாம்:
- போர்ட்ஃபோலியோ அமைப்பு: ஃபண்ட் என்ன வகையான நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்கிறது? அவை தரமானதா அல்லது ஊக அடிப்படையிலானதா?
- நீண்ட கால நிலைத்தன்மை: 3, 5, மற்றும் 10 வருட காலக்கட்டங்களில் ஃபண்டின் செயல்பாடு அதன் பெஞ்ச்மார்க்கை தொடர்ந்து விஞ்சுகிறதா என்பதை மதிப்பிடவும்.
- செலவு விகிதம் (Expense Ratio): ஃபண்டை நிர்வகிப்பதற்கான செலவு இது. குறைந்த செலவுகள் நீண்ட காலத்திற்கு சிறந்த நிகர வருமானத்திற்கு வழிவகுக்கும்.
- ஃபண்ட் ச்சர்ன் (Fund Churn): ஃபண்ட் மேலாளர் எவ்வளவு அடிக்கடி பங்குகளை வாங்குகிறார், விற்கிறார் என்பதைக் கவனிக்கவும். அதிக பரிவர்த்தனை செலவுகளுக்கு வழிவகுக்கும்.