UTI ULIP ஃபண்ட் சமீபத்தில் 3 மாத காலத்தில் **5.1%** வருமானத்தை ஈட்டி, அதன் பிரிவில் முதலிடம் பிடித்துள்ளது. ஆனால், நீண்ட காலங்களில், DSP Dynamic Asset Allocation போன்ற ஃபண்டுகள் சிறப்பாக செயல்படுகின்றன. இது, டைனமிக் அசெட் அலோகேஷன் ஃபண்டுகளை தேர்ந்தெடுக்கும்போது குறுகிய கால லாபத்தைத் தாண்டி பார்க்க வேண்டியதன் அவசியத்தை உணர்த்துகிறது.
என்ன நடந்தது?
ஜூன் 25, 2026 அன்று முடிவடைந்த மூன்று மாத காலத்தில், டைனமிக் அசெட் அலோகேஷன் ஃபண்ட் பிரிவில் UTI ULIP ஃபண்ட் சிறந்த செயல்திறனை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. இந்த காலகட்டத்தில் 5.1% வருமானத்தை ஈட்டி, இது DSP Dynamic Asset Allocation Fund மற்றும் Franklin India Balanced Advantage Fund போன்ற பிற முக்கிய ஃபண்டுகளை விட முன்னிலை வகிக்கிறது. அந்த இரண்டு ஃபண்டுகளும் இதே காலகட்டத்தில் 4.4% வருமானத்தை வழங்கியுள்ளன.
காலப்போக்கில் ஏன் செயல்திறன் மாறுபடுகிறது?
UTI ULIP ஃபண்டின் சமீபத்திய மூன்று மாத கால முதன்மைத்துவம் குறிப்பிடத்தக்கது என்றாலும், இந்த பிரிவில் உள்ள ஃபண்டுகளின் தரவரிசை, ஆய்வு செய்யப்படும் கால அளவைப் பொறுத்து கணிசமாக மாறுகிறது. ஆறு மாத காலக்கெடுவிற்கு மாறும்போது, DSP Dynamic Asset Allocation Fund 0.7% லாபத்துடன் முதலிடத்தைப் பிடிக்கிறது. இந்த தலைமைத்துவ மாற்றம் ஒரு வருடம் மற்றும் மூன்று வருட கால அளவுகளிலும் தொடர்கிறது.
உதாரணமாக, DSP Dynamic Asset Allocation Fund நீண்ட காலங்களில் வலுவான செயல்திறனைக் காட்டியுள்ளது. கடந்த ஆண்டில் 4.6% வருமானத்துடனும், கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் 11.0% வருமானத்துடனும் முக்கிய ஃபண்டுகளில் முன்னணியில் உள்ளது. இந்த மாற்றங்கள், ஒரு குறிப்பிட்ட சந்தை சூழலில் ஒரு ஃபண்ட் அதன் தனித்துவமான வியூகம் அல்லது சொத்து கலவை காரணமாக சிறப்பாக செயல்படலாம், ஆனால் நீண்ட காலத்திற்கு அந்த முன்னிலையைத் தக்கவைத்துக் கொள்ளாமல் போகலாம் என்பதைக் காட்டுகிறது.
இந்த ஃபண்டுகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன?
டைனமிக் அசெட் அலோகேஷன் ஃபண்டுகள், பெரும்பாலும் பேலன்ஸ்டு அட்வான்டேஜ் ஃபண்டுகள் என அழைக்கப்படுகின்றன, அவை ஒரு குறிப்பிட்ட வணிக மாதிரியைப் பின்பற்றுகின்றன. சந்தை நிலவரங்கள் அல்லது முன்கூட்டியே தீர்மானிக்கப்பட்ட கணித மாதிரிக்கு ஏற்ப, பங்குகள் மற்றும் கடன் பத்திரங்களுக்கு இடையிலான முதலீட்டு கலவையை தானாகவே சரிசெய்ய அவை வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன.
சந்தைகள் உயரும்போது பங்குகளில் முதலீட்டை அதிகரிக்கவும், சந்தைகள் நிலையற்றதாக அல்லது விலை உயர்ந்ததாக மாறும்போது கடன் பத்திரங்கள் அல்லது பணத்திற்கு மாறவும் இதன் நோக்கம். இந்த ஃபண்டுகள் சந்தையை சரியான நேரத்தில் கணிக்க இந்த தானியங்கு மாதிரிகளை நம்பியிருப்பதால், அவற்றின் செயல்திறன் அந்த குறிப்பிட்ட மாதிரியின் செயல்திறனுடன் நெருக்கமாக பிணைக்கப்பட்டுள்ளது. ஒரு பக்கவாட்டு அல்லது சரிவடையும் சந்தையில் சிறப்பாக செயல்படும் வியூகம், வலுவான புல் மார்க்கெட்டின் போது வித்தியாசமாக செயல்படக்கூடும் என்பதை முதலீட்டாளர்கள் அறிந்திருக்க வேண்டும்.
அளவு காரணி (Size Factor)
இந்த ஃபண்டுகளை ஒப்பிடும்போது, முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் நிர்வகிக்கப்படும் மொத்த பணத்தை, அதாவது சொத்துக்கள் மேலாண்மையின் கீழ் (AUM) பார்க்கிறார்கள். இந்த பிரிவில் உள்ள முதல் ஐந்து ஃபண்டுகளில், Edelweiss Balanced Advantage Fund மிகப்பெரிய நிதியை ₹12,908.9 கோடி நிர்வகிக்கிறது. இருப்பினும், பெரிய கார்பஸ் அளவு சிறந்த வருமானத்திற்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது. ஃபண்ட் அளவு மீது மட்டுமே கவனம் செலுத்துவதற்குப் பதிலாக, ஃபண்டின் நிலைத்தன்மை, அதன் சொத்து ஒதுக்கீடு மாதிரியின் வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் சந்தை வீழ்ச்சியின் போது அபாயத்தை நிர்வகிப்பதில் அதன் வரலாற்றுத் திறன் ஆகியவற்றுக்கு முதலீட்டாளர்கள் முன்னுரிமை அளிக்க வேண்டும்.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
இந்த ஃபண்டுகளை மதிப்பாய்வு செய்யும்போது, குறுகிய கால வருமானத்திற்கு அப்பால் பார்ப்பது உதவியாக இருக்கும். முதலீட்டாளர்கள் கடந்த சில மாதங்களின் வருமானத்தை மட்டும் பார்க்காமல், மூன்று முதல் ஐந்து ஆண்டுகளுக்கு அதன் செயல்திறனின் நிலைத்தன்மையைக் கண்காணிக்க விரும்பலாம். மேலும், ஃபண்ட் மேலாளர் எந்த கூடுதல் மதிப்பைச் சேர்க்கிறார் என்பதைப் புரிந்துகொள்ள, ஃபண்டின் உண்மையான செயல்திறனை அதன் பெஞ்ச்மார்க் உடன் ஒப்பிடுவது பயனுள்ளதாக இருக்கும். செலவு விகிதத்தைக் கண்காணிப்பதும் முக்கியம், ஏனெனில் அதிக கட்டணங்கள் நீண்ட காலத்திற்கு வருமானத்தை பாதிக்கக்கூடும். இறுதியாக, ஃபண்ட் பங்கு மற்றும் கடனுக்கு இடையில் மாறுவதற்குப் பயன்படுத்தும் குறிப்பிட்ட மாதிரியைப் புரிந்துகொள்வது, ஃபண்டின் முதலீட்டு பாணி அவர்களின் சொந்த ரிஸ்க் எடுக்கும் திறனுடன் ஒத்துப்போகிறதா என்பதைத் தீர்மானிக்க முதலீட்டாளர்களுக்கு உதவும்.