கடந்த 3 மாதங்களில் UTI Nifty 50 Index Fund **3.6%** வருமானத்துடன் மற்ற ஃபண்டுகளை விட முன்னிலையில் உள்ளது. ஆனால், இன்டெக்ஸ் ஃபண்டுகள் சந்தையை பிரதிபலிக்கவே உருவாக்கப்பட்டவை; மிஞ்ச வேண்டிய அவசியமில்லை. எனவே, ஃபண்ட் அதன் இலக்கு இன்டெக்ஸை எவ்வளவு துல்லியமாகப் பின்பற்றுகிறது என்பதைக் காட்டும் 'டிரேக்கிங் எரர்' (Tracking Error) மீது முதலீட்டாளர்கள் கவனம் செலுத்த வேண்டும்.
என்ன நடந்தது?
ஜூன் 28, 2026 அன்று முடிவடைந்த மூன்று மாத காலத்தில், Nifty 50 இன்டெக்ஸ் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் பிரிவில் UTI Nifty 50 Index Fund சிறந்த செயல்திறனை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. இது 3.6% வருமானத்தை அளித்துள்ளது. Navi Nifty 50 Index Fund மற்றும் Nippon India Index Fund-Nifty 50 Plan போன்ற பிற ஃபண்டுகளும் இதே காலகட்டத்தில் 3.6% வருமானத்தைப் பெற்றுள்ளன. ரூ.1,500 கோடிக்கு மேல் சொத்துக்கள் (AUM) உள்ள முதல் ஐந்து ஃபண்டுகளில், UTI ஃபண்ட் தான் மிகப்பெரிய கார்பஸான ரூ. 27,826.9 கோடியை வைத்துள்ளது.
டிரேக்கிங் எரர் ஏன் முக்கியம்?
முதலீட்டாளர்கள் ஆக்டிவ் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்றும் இன்டெக்ஸ் ஃபண்டுகளுக்கு இடையேயான வித்தியாசத்தைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம். ஆக்டிவ் ஃபண்டுகள் சந்தையை 'மிஞ்சுவதற்கு' பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுக்க முயல்கின்றன, அதேசமயம் இன்டெக்ஸ் ஃபண்டுகளின் ஒரே நோக்கம் Nifty 50 இன்டெக்ஸை முடிந்தவரை நெருக்கமாகப் பின்பற்றுவதாகும்.
இன்டெக்ஸ் ஃபண்டின் வருமானத்திற்கும், Nifty 50 பெஞ்ச்மார்க் வருமானத்திற்கும் உள்ள வித்தியாசம் 'டிரேக்கிங் எரர்' என்று அழைக்கப்படுகிறது. மேலாண்மைக் கட்டணம் மற்றும் வர்த்தகச் செலவுகள் போன்ற நிர்வாகச் செலவுகள் இருப்பதால், இன்டெக்ஸ் ஃபண்டுகள் அவை பின்பற்றும் இன்டெக்ஸை விட சற்று குறைவாகவே செயல்படும். சிறிய டிரேக்கிங் எரர் என்பது ஃபண்ட் இன்டெக்ஸை துல்லியமாகப் பிரதிபலிக்கிறது என்பதைக் குறிக்கிறது.
செயல்திறன் இடைவெளி
இந்த ஃபண்ட் குறுகிய காலத்தில் முன்னிலை பெற்றிருந்தாலும், நீண்ட கால அடிப்படையில் பெஞ்ச்மார்க் உடன் ஒப்பிடுவது பயனுள்ளதாக இருக்கும். தரவுகளின்படி, கடந்த ஒன்று மற்றும் மூன்று ஆண்டுகளில் இந்த ஃபண்ட் Nifty 50 இன்டெக்ஸை விட பின்தங்கியுள்ளது. ஒரு வருட காலத்தில், பெஞ்ச்மார்க் -3.5% வருமானம் ஈட்டியபோது, ஃபண்ட் 0.3% புள்ளிகள் பின்தங்கியது. மூன்று வருட காலத்தில், பெஞ்ச்மார்க் 10.1% வருமானம் ஈட்டியது, ஃபண்ட் 0.4% புள்ளிகள் குறைவாக செயல்பட்டது.
முதலீட்டாளர்கள் இதை எப்படிப் பார்க்க வேண்டும்?
ஒரு இன்டெக்ஸ் ஃபண்டை தேர்ந்தெடுக்கும்போது, சில மாதங்களுக்கு யார் 'சார்்ட்டில் முதலிடம்' பிடித்தார்கள் என்பதில் மட்டும் கவனம் செலுத்துவது தவறாக வழிநடத்தக்கூடும். அனைத்து Nifty 50 இன்டெக்ஸ் ஃபண்டுகளும் ஒரே 50 பங்குகளில் முதலீடு செய்வதால், அவற்றின் வருமானத்தில் உள்ள முக்கிய வேறுபாடுகள் பொதுவாக இரண்டு காரணிகளால் ஏற்படுகின்றன: செலவு விகிதம் (ஃபண்ட் வசூலிக்கும் வருடாந்திர கட்டணம்) மற்றும் பணத்தை நிர்வகிப்பதில் ஃபண்ட் மேலாளரின் செயல்திறன்.
வெவ்வேறு இன்டெக்ஸ் ஃபண்டுகளின் செலவு விகிதங்கள் மற்றும் டிரேக்கிங் எரரின் நிலைத்தன்மையை ஒப்பிடுவதன் மூலம் முதலீட்டாளர்கள் அதிக மதிப்பைக் காணலாம். குறைந்த செலவு விகிதம் மற்றும் சீராக குறைந்த டிரேக்கிங் எரர் கொண்ட ஃபண்ட், நீண்ட கால निष्क्रिय முதலீட்டிற்கு பொதுவாக மிகவும் திறமையானதாகக் கருதப்படுகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
ஃபண்டின் டிரேக்கிங் எரரைக் கண்டறிய முதலீட்டாளர்கள் மாதாந்திர உண்மைத் தாளை (monthly fact sheet) சரிபார்க்கலாம். ஃபண்ட் செலவுகளை திறம்பட நிர்வகிக்கிறதா என்பதை மதிப்பிடுவதற்கு, இந்த இடைவெளி நிலையானதாக இருக்கிறதா அல்லது காலப்போக்கில் குறைகிறதா என்பதைக் கண்காணிப்பது ஒரு பயனுள்ள வழியாகும். தங்கள் வருமானத்தில் அதிகப்பகுதியை தக்க வைத்துக் கொள்வதை உறுதிசெய்ய விரும்புவோர், பல்வேறு Nifty 50 இன்டெக்ஸ் ஃபண்டுகளின் செலவு விகிதங்களை ஒப்பிடுவது மற்றொரு எளிய படியாகும்.