UTI மணி மார்க்கெட் ஃபண்ட், கடந்த 3 ஆண்டுகளில் 7.3% ஆண்டு சராசரி வருவாயை (CAGR) ஈட்டி, முன்னணி மணி மார்க்கெட் ஃபண்டுகளில் முதலிடத்தைப் பிடித்துள்ளது. இது அதன் பெஞ்ச்மார்க்கை விட 0.9% அதிகமாகும். ஆனால், வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு ஏற்ப இந்த ஃபண்டுகளின் தரவரிசை மாறுபடலாம்.
என்ன நடந்தது?
UTI மணி மார்க்கெட் ஃபண்ட், கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் 7.3% கூட்டு ஆண்டு வளர்ச்சி விகிதத்தை (CAGR) பதிவு செய்து, மணி மார்க்கெட் பரஸ்பர நிதிகளில் (Money Market Mutual Funds) சிறந்த செயல்திறனை வெளிப்படுத்தியுள்ளது.
இந்தக் காலகட்டத்தில், ஆக்சிஸ் மணி மார்க்கெட் ஃபண்ட் மற்றும் டாடா மணி மார்க்கெட் ஃபண்ட் போன்ற மற்ற முக்கிய ஃபண்டுகளின் 7.2% வருவாயை விட UTI ஃபண்ட் சற்று முன்னிலை வகிக்கிறது. குறைந்தது ₹1,500 கோடி சொத்துக்கள் கொண்ட ஃபண்டுகளையே இந்த ஆய்வு கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டது.
பெஞ்ச்மார்க்குடன் ஒப்பிடுகையில் செயல்பாடு
மற்ற ஃபண்டுகளுடன் போட்டியிடுவது மட்டுமல்லாமல், UTI மணி மார்க்கெட் ஃபண்ட் தனது பெஞ்ச்மார்க்கையும் சிறப்பாக முறியடித்துள்ளது. மூன்று ஆண்டு காலத்தில், பெஞ்ச்மார்க் வருவாய் 6.4% ஆக இருந்த நிலையில், இந்த ஃபண்ட் 0.9% அதிகமாக ஈட்டியுள்ளது.
ஓர் ஆண்டு காலக்கட்டத்தில் இந்த வித்தியாசம் இன்னும் அதிகமாக இருந்தது. அப்போது, ஃபண்ட் 6.1% வருவாயைப் பதிவு செய்து, பெஞ்ச்மார்க்கை விட 2.0% அதிகமாக செயல்பட்டது.
தரவரிசை ஏன் மாறுகிறது?
மணி மார்க்கெட் ஃபண்டுகளில், எந்த காலகட்டத்தை (Time Frame) நாம் பார்க்கிறோம் என்பதைப் பொறுத்து முதலிடம் மாறுவது சகஜம். UTI மணி மார்க்கெட் ஃபண்ட் மூன்று ஆண்டு மற்றும் ஓராண்டு காலக்கட்டங்களில் முன்னணியில் இருந்தாலும், குறுகிய காலக்கட்டங்களில் மற்ற ஃபண்டுகளும் சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளன.
உதாரணமாக, ஒரு மாத காலத்தில் आदित्य பிர்லா எஸ்எல் மணி மேனேஜர் ஃபண்ட் 1.0% வருவாயுடன் முதலிடத்திலும், மூன்று மாத காலத்தில் டாடா மணி மார்க்கெட் ஃபண்ட் 1.8% வருவாயுடன் முதலிடத்திலும் இருந்தன.
இது மணி மார்க்கெட் ஃபண்டுகளில் இயல்பானது. இவை பெரும்பாலும் குறுகிய கால கடன் பத்திரங்கள் (Short-term Debt Instruments), கருவூல பில்கள் (Treasury Bills), வணிகத் தாள்கள் (Commercial Papers) போன்றவற்றில் முதலீடு செய்கின்றன. இவற்றின் வருவாய் குறுகிய கால வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் சந்தை பணப்புழக்கத்துடன் (Market Liquidity) நெருக்கமாக இணைந்திருப்பதால், பொருளாதார சூழலில் ஏற்படும் சிறிய மாற்றங்கள் கூட குறுகிய காலத்தில் ஒப்பீட்டு செயல்திறன் தரவரிசைகளை மாற்றியமைக்கக்கூடும்.
போட்டியாளர்களின் அளவு
ஃபண்டுகளின் சொத்து மதிப்பு (Assets Under Management - AUM) அடிப்படையில் பார்க்கும்போது, முக்கிய ஃபண்டுகளுக்கு இடையே பெரிய வேறுபாடுகள் உள்ளன. உதாரணமாக, டாடா மணி மார்க்கெட் ஃபண்ட் ₹33,030 கோடிக்கும் அதிகமான சொத்துக்களுடன், இந்த பிரிவில் உள்ள மிகப்பெரிய ஃபண்டுகளில் ஒன்றாகத் திகழ்கிறது. பெரிய ஃபண்டுகள், பணப்புழக்கத்தை நிர்வகிப்பதில் சிறிய ஃபண்டுகளை விட வேறுபட்ட சவால்களை எதிர்கொள்ளக்கூடும் என்பதால், ஃபண்டின் அளவை ஒப்பிடுவது முக்கியம்.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கவனிக்க வேண்டும்?
பொதுவாக, மணி மார்க்கெட் ஃபண்டுகள் அதிக வருவாயை எதிர்பார்ப்பதை விட, மூலதனத்தைப் பாதுகாக்கவும் (Capital Preservation) குறுகிய கால பணப்புழக்கத்திற்கும் (Short-term Liquidity) பயன்படுத்தப்படுகின்றன. இந்த ஃபண்டுகளைப் பாதிக்கும் முக்கிய காரணி, மத்திய வங்கியின் வட்டி விகித சுழற்சி (Interest Rate Cycle) ஆகும். வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கவோ அல்லது குறையவோ செய்தால், இந்த ஃபண்டுகளின் செயல்திறன் பாதிக்கப்படலாம்.
இந்த ஃபண்டுகளை ஆய்வு செய்யும்போது, முதலீட்டாளர்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட மாத அல்லது காலாண்டு காலக்கட்டத்தின் சிறந்த ஃபண்டைப் பார்ப்பதை விட, ஃபண்ட் மேலாளரின் செயல்திறன் பல காலக்கட்டங்களில் சீராக உள்ளதா என்பதைக் கவனிக்க வேண்டும். சந்தை நிலைமைகள் இந்த வருவாயை இயக்குகின்றன என்பதைப் புரிந்துகொள்வது, எதிர்பார்ப்புகளை நிர்வகிக்க மிகவும் அவசியம்.