இந்தியாவில் டெக்னாலஜி சார்ந்த மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் கடந்த ஆறு மாதங்களில் பெரும் சரிவை சந்தித்துள்ளன. பெரும்பாலான முக்கிய ஃபண்டுகள் **20%**க்கும் மேல் நஷ்டத்தைப் பதிவு செய்துள்ளன. இது, தற்போதைய IT துறையில் நிலவும் சவால்களை எதிரொலிக்கிறது.
என்ன நடந்தது?
ஜூன் 24, 2026 நிலவரப்படி, இந்தியாவில் உள்ள டெக்னாலஜி செக்டோரல் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் கடினமான ஆறு மாத காலத்தை எதிர்கொண்டுள்ளன. இந்தப் பிரிவில் உள்ள அனைத்து முக்கிய ஃபண்டுகளும் எதிர்மறை வருவாயைப் பதிவு செய்துள்ளன. Franklin India Technology Fund, தற்போது மற்ற ஃபண்டுகளை விட சிறப்பான நிலையில் இருந்தாலும், கடந்த ஆறு மாதங்களில் 20.7% சரிவைக் கண்டுள்ளது. இதேபோல், Aditya Birla SL Digital India Fund, ICICI Pru Technology Fund, SBI Technology Opp Fund, மற்றும் Tata Digital India Fund போன்ற பெரிய ஃபண்டுகள் 21.2% முதல் 22.6% வரை நஷ்டத்தைச் சந்தித்துள்ளன.
செக்டோரல் ஃபண்டுகளின் ஆபத்து
இந்த ஃபண்டுகளின் செயல்பாடு, செக்டோரல் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் தன்மையை நினைவூட்டுகிறது. வங்கி, நுகர்வோர் பொருட்கள், மருந்துகள் மற்றும் ஆட்டோமொபைல்கள் போன்ற பல்வேறு துறைகளில் முதலீடு செய்து ரிஸ்கைக் குறைக்கும் டைவர்சிஃபைட் ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளைப் போலல்லாமல், ஒரு டெக்னாலஜி செக்டோரல் ஃபண்ட் கிட்டத்தட்ட முழுவதுமாக IT துறையில் மட்டுமே முதலீடு செய்கிறது. IT துறை வீழ்ச்சியடையும் போது, மற்ற துறைகளின் ஆதரவு இல்லாததால் போர்ட்ஃபோலியோவை சமநிலைப்படுத்த வழி இருக்காது. இதனால், இந்த ஃபண்டுகள் அதிக ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு உள்ளாகின்றன. தொழில்நுட்ப வணிகத்தின் குறிப்பிட்ட சுழற்சிகளைப் புரிந்துகொண்டு, அதிக ரிஸ்க் எடுக்கும் திறன் கொண்டவர்களுக்கு மட்டுமே இவை பொதுவாகப் பரிந்துரைக்கப்படுகின்றன.
IT துறை ஏன் அழுத்தத்தில் உள்ளது?
இந்த ஃபண்டுகளின் எதிர்மறை வருவாய், தற்போதைய தொழில்நுட்பத் துறையில் நிலவும் பரவலான பின்னடைவுகளைப் பிரதிபலிக்கிறது. பெரும்பாலும், இந்த சரிவுகள் உலகளாவிய வாடிக்கையாளர்களிடமிருந்து வரும் IT செலவினங்களில் எச்சரிக்கை உணர்வு, புதிய தொழில்நுட்ப திட்டங்களுக்கான தேவை குறித்த கவலைகள் மற்றும் அதிக வளர்ச்சிக்குப் பிந்தைய மதிப்பீட்டு சரிசெய்தல்கள் போன்றவற்றால் இயக்கப்படுகின்றன. அமெரிக்கா அல்லது ஐரோப்பாவில் உள்ள கார்ப்பரேட் வாடிக்கையாளர்கள் தங்கள் மென்பொருள் அல்லது சேவை ஒப்பந்தங்களைக் குறைக்கும்போது, இந்திய IT நிறுவனங்களின் வருவாய் வளர்ச்சி குறைகிறது, இது நேரடியாக அவற்றின் பங்கு விலைகளைப் பாதிக்கிறது. இந்த மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் இந்த IT நிறுவனங்களின் பங்குகளை வைத்திருப்பதால், ஃபண்டுகளின் நிகர சொத்து மதிப்புகளும் (NAVs) அதற்கேற்ப குறைகின்றன.
பெஞ்ச்மார்க்குடன் ஒப்பிடும்போது செயல்பாடு
சமீபத்திய எதிர்மறைப் போக்கு இருந்தபோதிலும், சில ஃபண்டுகள் தங்கள் குறிப்பிட்ட பெஞ்ச்மார்க்குகளை விட சிறப்பாகச் செயல்பட்டுள்ளன என்பதற்கான தரவுகள் காட்டுகின்றன. உதாரணமாக, ஒரு வருட காலத்தில், Franklin India Technology Fund அதன் பெஞ்ச்மார்க்கை விட 5.9% அதிகமாக செயல்பட்டது, இருப்பினும் அதன் மொத்த வருவாய் எதிர்மறையாகவே இருந்தது. இதன் மூலம், ஃபண்ட் மேலாளர்கள் இன்டெக்ஸை விட ஓரளவு மீள்தன்மை கொண்ட பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுக்க முயற்சித்தாலும், பரவலான துறை சார்ந்த அழுத்தம் தவிர்க்க முடியாததாக மாறியுள்ளது.
குறுகிய காலச் சத்தம் vs நீண்ட காலப் பார்வை
முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய காலத் தரவுகளுக்கு அப்பால் பார்க்க வேண்டும். ஆறு மாத காலத் தரவுகள் பெரும் நஷ்டத்தில் இருந்தாலும், பல ஃபண்டுகளின் மூன்று ஆண்டு செயல்திறன் நேர்மறையாகவே உள்ளது. உதாரணமாக, Franklin India Technology Fund மூன்று ஆண்டுகளில் 11.1% வருவாயை வழங்கியுள்ளது. இது, துறை சார்ந்த ஃபண்டுகள் நீண்ட கால சந்தைச் சுழற்சிகளில் வித்தியாசமாகச் செயல்பட முடியும் என்பதைக் காட்டுகிறது. இருப்பினும், கடந்த மூன்று ஆண்டுகளின் செயல்திறன் எதிர்கால வருவாய்க்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது, மேலும் IT துறையின் மீட்பு என்பது காலப்போக்கில் மாறும் மேக்ரோ பொருளாதார நிலைமைகளுடன் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் அறிந்திருக்க வேண்டும்.
முதலீட்டாளர்கள் என்ன கண்காணிக்க வேண்டும்?
இந்த வகையிலான முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்க வேண்டியவை, உலகளாவிய IT செலவினங்களில் ஒரு திருப்புமுனை ஏற்படுவதற்கான அறிகுறிகள் மற்றும் IT நிறுவனங்களின் லாப வரம்புகளின் ஸ்திரத்தன்மை ஆகும். உலகளாவிய IT சேவைகளுக்கான தேவை பலவீனமாக இருந்தால், இந்தத் துறை தொடர்ந்து அழுத்தத்தைச் சந்திக்கக்கூடும். முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் மொத்த போர்ட்ஃபோலியோ ஒதுக்கீட்டையும் தொடர்ந்து சரிபார்க்க வேண்டும். செக்டோரல் ஃபண்டுகள் அதிக ஆபத்துள்ளவை என்பதால், நிதி ஆலோசகர்கள் பெரும்பாலும் இவற்றை ஒரு முக்கிய முதலீடாகப் பயன்படுத்துவதற்குப் பதிலாக, மொத்த போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒரு சிறிய சதவீதமாக இந்த ஃபண்டுகளில் முதலீட்டைக் கட்டுப்படுத்தப் பரிந்துரைக்கின்றனர்.