டாடா வேல்யூ ஃபண்ட் தனது 22வது ஆண்டு விழாவைக் கொண்டாடுகிறது. **₹10,000** மாத SIP, 2004 முதல் முதலீடு செய்தவர்களுக்கு சுமார் **₹1.78 கோடி** ஆக வளர்ந்துள்ளது. நீண்டகாலத்தில் பல பெஞ்ச்மார்க்குகளை விட சிறப்பாக செயல்பட்டாலும், கடந்த ஓராண்டில் சில சவால்களை சந்தித்துள்ளது.
என்ன நடந்தது?
டாடா அசெட் மேனேஜ்மென்ட் நிர்வகிக்கும் ஈக்விட்டி திட்டமான டாடா வேல்யூ ஃபண்ட், ஜூன் 29, 2026 அன்று தனது 22 ஆண்டுகால செயல்பாட்டை நிறைவு செய்தது. சந்தையால் மதிப்பிடப்படாத (undervalued) பங்குகளை கண்டறிந்து முதலீடு செய்யும் 'வேல்யூ' முதலீட்டு உத்தியைப் பின்பற்றும் இந்த ஃபண்ட், 2004 இல் தொடங்கப்பட்டது. மே 31, 2026 நிலவரப்படி, இந்த ஃபண்ட் சுமார் ₹8,345.8 கோடி சொத்துக்களை நிர்வகிப்பதுடன், 44 பங்குகளை தனது போர்ட்ஃபோலியோவில் கொண்டுள்ளது.
நீண்டகால லாபக் கணக்கு
இந்த ஃபண்ட் தொடங்கப்பட்டதில் இருந்து மாதம் ₹10,000 என சிஸ்டமேட்டிக் இன்வெஸ்ட்மென்ட் பிளான் (SIP) மூலம் முதலீடு செய்தவர்களுக்கு, 22 ஆண்டுகளில் அவர்களின் முதலீடு சுமார் ₹1.78 கோடியாக வளர்ந்துள்ளது. இதற்காக அவர்கள் மொத்தம் ₹26.3 லட்சம் முதலீடு செய்துள்ளனர். இந்த ஃபண்டின் தொடக்கத்திலிருந்து SIP வருமானம் 15.07% ஆக பதிவாகியுள்ளது. ஒரே நேரத்தில் ₹10,000 முதலீடு செய்திருந்தால், அது சுமார் ₹3.39 லட்சம் ஆக வளர்ந்திருக்கும், இது ஆண்டுக்கு 17.44% கூட்டு வளர்ச்சி விகிதத்தைக் (CAGR) குறிக்கிறது.
சந்தையின் முக்கிய குறியீடுகளுடன் ஒப்பிடுகையில், இந்த இருபதாண்டு காலத்தில் ஃபண்டின் செயல்பாடு சிறப்பாகவே இருந்துள்ளது. நிஃப்டி 500 TRI (Total Return Index) 15.50% CAGR-ஐ வழங்கிய நிலையில், நிஃப்டி 50 TRI 14.74% வழங்கியுள்ளது. இது ஃபண்டின் நீண்டகால செயல்திறன் இந்த குறியீடுகளுக்கு இணையாகவோ அல்லது சற்று அதிகமாகவோ இருந்ததைக் காட்டுகிறது.
சமீபத்திய போர்ட்ஃபோலியோ மாற்றங்கள்
மே 31, 2026 நிலவரப்படி, ஃபண்டின் போர்ட்ஃபோலியோவில் 62% பெரிய நிறுவனப் பங்குகளாகவும் (large-cap), 26% நடுத்தர நிறுவனப் பங்காகவும் (mid-cap), 10% சிறிய நிறுவனப் பங்காகவும் (small-cap) உள்ளன. மேலும், நிதி சேவைகள் (financial services), எண்ணெய் & எரிவாயு (oil & gas), மின்சாரம் (power) மற்றும் நுகர்வோர் பொருட்கள் (consumer goods) போன்ற துறைகளில் ஃபண்ட் அதிக முதலீடு செய்துள்ளது.
மார்ச் முதல் மே 2026 வரையிலான காலகட்டத்தில், ஃபண்ட் மேலாளர் சோனம் உதாசி (Sonam Udasi) போர்ட்ஃபோலியோவில் சில மாற்றங்களைச் செய்துள்ளார். Prestige Estates Projects, HDFC Asset Management Company, Adani Power, Adani Energy Solutions, Dixon Technologies, மற்றும் Hindustan Aeronautics போன்ற நிறுவனங்களில் புதிய முதலீடுகள் சேர்க்கப்பட்டுள்ளன. அதே சமயம், ஸ்டேட் பேங்க் ஆஃப் இந்தியா (State Bank of India), விப்ரோ (Wipro) மற்றும் ஏசிசி (ACC) போன்ற முக்கிய நிறுவனங்களில் ஃபண்ட் தனது பங்குகளைக் குறைத்துள்ளது.
செயல்திறன் சவால்
நீண்டகாலத்தில் சிறப்பாக செயல்பட்ட போதிலும், இந்த ஃபண்ட் சமீபத்திய செயல்திறனில் சவால்களை எதிர்கொண்டுள்ளது. மே 31, 2026 இல் முடிவடைந்த கடந்த ஓராண்டு காலத்தில், ஃபண்ட் 0.05% என்ற சிறிய எதிர்மறை வருமானத்தை பதிவு செய்துள்ளது. இது நிஃப்டி 500 TRI-ன் 0.28% வருமானத்துடன் ஒப்பிடும்போது குறைவு.
'வேல்யூ' ஃபண்டுகளில் காணப்படும் ஒரு பொதுவான அம்சம் இது. வேல்யூ முதலீடு என்பது, தற்போது சந்தையில் பிரபலமாக இல்லாத அல்லது குறைந்த விலையில் கிடைக்கும் பங்குகளை கண்டறிந்து முதலீடு செய்வதாகும். சந்தை வேகமாக வளரும் அல்லது டிரெண்டிங்கில் உள்ள பங்குகளை நோக்கிச் செல்லும்போது, வேல்யூ ஃபண்டுகள் குறுகிய காலத்தில் சற்று பின்தங்கக்கூடும். நிறுவனத்தின் வருவாய் தெளிவாகத் தெரியும் (earnings visibility) நிறுவனங்களில் தற்போதைய சந்தை கவனம் செலுத்துகிறது என்றும், 'தரமான மற்றும் நிலையான வளர்ச்சி' (quality and consistent compounding) அணுகுமுறையில் கவனம் செலுத்துவதாகவும் ஃபண்ட் நிர்வாகம் தெரிவித்துள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை
முதலீட்டாளர்கள், ஃபண்டின் நீண்டகால வரலாற்றை மட்டும் பார்க்காமல், சந்தையின் போக்குகள் மாறும்போது, அதன் வேல்யூ-சார்ந்த போர்ட்ஃபோலியோ எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதையும் கண்காணிக்க வேண்டும். மின்சாரம், எலக்ட்ரானிக்ஸ் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் துறைகளில் ஃபண்ட் சமீபத்தில் செய்துள்ள முதலீடுகள், பரந்த சந்தை வளர்ச்சியுடன் சேர்ந்து சிறந்த வருமானத்தை அளிக்குமா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்கலாம். மேலும், அடுத்த காலாண்டுகளில் சந்தைக் குறியீடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது, ஃபண்ட் மேலாளரின் உத்தி இந்த செயல்திறன் இடைவெளியை குறைக்கிறதா என்பதையும் கவனிக்க வேண்டியது அவசியம்.